Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
; B+ }! w. y4 w5 I4 [4 e收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
( z; X7 C' t) c4 r9 [  P
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
" u/ ?2 z- ~* ]
) X1 _; o: S0 V. \8 l世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

3 q* d7 [4 k# ]5 q我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

7 f; f' Z3 A1 h. H- E/ f4 lThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

& ]' @. T3 C3 Z) w% D  T( cCanadian Equity
, p0 H" s# G% {% g  c! |5 O( u5 z                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
& U/ ~/ _6 ?1 j9 }MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
1 H6 v- r; o' ?1 u* HS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
. _2 v/ ^! o) a3 i# u

" ]& K+ s9 b- F6 S# n1 j                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
! y3 u  O0 J: {8 c- V2 k9 z* s

Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
( K/ k9 G; w+ ], R& B; KMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
: e$ ?$ z  R' G$ W3 N+ }

: a2 y% d: U: g4 e- }                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
! [6 g% z8 d7 u& N4 }MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
. ]8 d& i# `2 U+ L# u+ u+ k) NBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
9 r% K: g- g9 D- y3 d
# j+ @; |) U  E. @8 W! D5 i看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index



5 j& p" o3 H3 c, _: H* D- yFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
, E" B7 u6 j- O( Q1 X) h, [TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
0 ~/ w, U5 K. F  x6 [, B! }, FTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
  G& t" m+ ^- l* I" e# q! hTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


Fund Name
% Q1 Y" X. N/ C/ J(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
. \  H- L: q2 `& t* |TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
  {) e8 _& v* @8 v1 y4 ^1 v+ B# VTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
! z# U# {$ a7 G- ?( eTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
) H; R2 k5 o  A( k4 kTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
! C! W8 ]; c# X# M5 [+ j' W% yTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
. Y. l# E( U& E6 J. d0 yTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
3 K. _# q% x8 T% h% kTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
- {/ N# C/ T  @9 m3 ^( G6 L5 Z

) u$ r2 z2 I0 g. |" L那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
8 l! D7 F% ?8 i3 H' z0 _发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

/ s) K1 z. |& d" j3 u2 x+ A$ \结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.


# @8 h  q" p* L$ J, o( q请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
% j9 w" u, ^) ~/ v# _0 I/ u& W
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
" E2 D$ T. t* _; x2 d' k9 C1 C
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

" m. j5 F+ D8 i2 N' A# a1 I因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

& a% L+ m8 e$ k$ Z: `; m由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

7 H3 d6 g5 |% g* x( W! u如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
, P$ X. y: `- B. i2 v' h
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！