Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
! Y0 d& r' I/ H4 x6 n收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
. C4 r$ e  U0 H0 T从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
6 N# _- e; X1 Q, P/ L0 ^2 e
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

2 T4 v' F$ d0 X  L; y& ]我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

0 x1 }" ~! A! x4 o; i8 R) A& P# MThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
$ f, k- a8 I- b+ d  T
; l  k: R& i7 v8 m6 e8 LCanadian Equity
9 Q/ w9 L2 q% T" W* @  ?                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
1 o4 T7 I" }- m' wMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
, B+ |6 Y6 w0 k  c

; M' D2 x0 U  \4 I* `  G! q                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
; I- G0 d( s4 i0 \& oMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

4 A' R  o- C+ ^/ V/ }
4 u, f$ z6 m; S1 N# l) jAsset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
+ T; j* G! ]% ZMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
& r* P4 i3 Z2 u1 S+ K
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
: z& e8 H. @( u5 R& g. Q6 m
再比较一下 index
0 R8 Y7 S- \2 N$ f' S. X# v
& r0 q* W2 Q3 K; u& W9 \% a, b
- P# M) h+ K, |1 R! j# {
& \9 {+ h) U' k6 D; j$ bFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
& s' _2 }  g% z* }7 H6 ETD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
7 ], f6 z% t* @8 WTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
5 b* I  h- `4 @- {TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
5 E9 ]3 H! R6 `, VTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
2 ~2 {5 p  R6 W6 WTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
; p( [6 N& o6 D2 C3 H5 wTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
( z; c( M5 \) `+ r0 ~TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
" Q3 T: A( a/ b- oTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

8 z7 E( h; d3 v: v
$ _4 [( g; z+ y- l2 _1 }Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
. o5 `. \2 h7 t* qTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
3 e5 N. @' u8 ]8 J0 x; uTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
# u, Z' K. ~. V, {. h2 k& ZTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
0 {0 c( ]1 K5 s! B* o/ B; ?! yTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
* q+ d& h  L. T: v( e% X

那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
4 J! u* {. U! d
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
$ M1 x* n# x* ]1 z" M- j7 Q5 }

7 q9 m, D1 Q0 y% `4 r请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
7 O; G: M/ O) ?- |* h" p( G& q
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
* O2 C- o- }! k1 M+ {$ n- H4 t7 Q4 }
( e" ]% s9 r. j" |8 [1 g( y在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
9 ~' l! T5 S/ x/ y+ M1 L' E
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
# U2 W1 \) f  Q7 m" y2 L: D5 `
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
9 ?6 S+ f  Y) u$ B8 s9 q
" R- B5 v1 I9 c. T3 ^由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！