【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
5 b# b3 F, G+ H" N3 w5 E剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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" R# ?* @9 E) k, M1 u! a有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
& @2 ~# O- L& |( k# N8 I银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
: c" C: u5 @" d人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
6 q5 Q# Y, G) V还有钱给自己盖砖房。
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* y9 L+ A; d2 W在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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; P& k0 X6 x2 T% v) g9 q# s9 _岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
) v% D$ t: ?! b* s5 b! e1 T能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

9 ~" O. P( D! C) b2 f如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
" ]* Y0 g# P4 H6 T
资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表
! D  X- t0 t' L6 `: C# |5 o! m
年产值
椰子销售额 ８　万
  F! a$ O2 H" q0 N8 p成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
0 i$ I9 _5 \$ b) |7 b
$ ~0 }1 W, p- z9 z. Z$ R: ]! E税前收入 ８　万
, Q% B2 e7 i8 a- X) P' _$ H( v税（２５％） ２　万
' o4 v" f4 X4 G% h* n  E# k税后收入 ６　万

, {7 f: @/ ]" ^& {
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
) H$ N+ B4 }2 [# L+ o资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
8 \. W; p3 Y( \: \本钱 １００　万
# |. t* I: K0 m/ {* P2 T0 v$ ~! Q
. ^( o6 P) N% Y4 A* l7 b损益表
, Y! _( M' `2 ~8 n7 ]5 b. R8 ]9 H年产值
& F3 k0 v/ o/ U3 }椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
2 R/ D  i8 B* r  @# \8 ?  o# S  h) s利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

6 _2 x5 L  J) x& U哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
7 Q) V: j" Z( U3 S+ Z椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

$ O$ i, b+ N& U后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
% F. a- Q( T! Q/ _大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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& {3 v1 n4 `+ O" V7 L- e, p这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
5 }% ~* T% F6 m( u9 b. T% I以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
% G- ~1 o2 n. D7 L4 h没问题，成交！

& ?- e$ F9 B' m9 U4 E沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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# U% G( c  K' Y' I" x% ]ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
$ W5 b- s' p" D4 G椰子公司５０％股权 ６０　万
, a3 H7 d7 E+ ~, I4 E# c3 F, Z0 n负债
5 U& q  v; K, ~' ?1 L; Q银行债 　　　　　５０　万
- ?9 E, R( T& _1 r本钱 １０　万

* [  w- p  o5 `0 k3 J  s损益表
年产值
7 ?# u8 R7 a( U6 F$ V+ {椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

# [2 t9 u. _, [- \6 G税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
# }) X) a3 S; r0 ?' G税后收入 　４。５　万
2 a) D/ i! l/ }2 ^本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

4 `. x5 ]! r7 j6 s3 n哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
& u  `$ }) }9 p0 l( ~2 I/ R椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
9 C7 e6 R) T$ N% ?每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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% G) Z/ R/ _" \# H" F, S3 m8 y过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
0 q4 ?( k/ X! R2 k) N- v手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
1 U& ~5 w; w. h0 J; G0 S不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
- q9 t5 }/ s2 a* [2 uＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
* S& t( l/ i- Y1 h# z( J跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
, l. q- w1 q( ]# {
( w8 n+ r+ U' B/ Y* ^- H: e6 W银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
; l+ T. w' X8 l  x% D再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
0 U( C. \9 d1 `, F: `/ ?  F  h/ D不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

1 d3 J9 H: q0 |) o0 D银行经理说，好啊，
6 v; k* w7 y8 q我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
6 K) K8 m" ^! a$ Y, O6 W让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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5 U4 _/ p0 `: D: T  V, z* T0 q新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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$ @" e& f" h7 X/ `5 A* I, {! |他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
& a; l8 D4 f1 M: J  i6 J% A哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
+ P0 C, ]3 U& G1 r% C+ }0 [0 `+ F
+ W# v4 q7 v8 [6 l+ Q- R" v3 S2 e新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
8 D8 r. {- q- @) R* `* K5 }也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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3 \  B" c2 @* \* |7 RＣＣＤＯ公司资产平衡表
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; i5 ^3 y. w: S( f" I资产
' N/ \2 @3 f# _- C6 J- g/ I. p从银行买进的贷款组合
* r0 h& k( w, f5 V( \# U4 P（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

! A7 m' ^3 `* Y负债
银行债 ６７。５　万
) W) B: Q' _+ Z5 p本钱 　７。５　万
: s9 A4 t, {. m" H
  c. ?2 m' B2 [7 U$ ?+ o( |损益表
年产值
* h1 j. d, `) C: N3 ~( q利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
" K  N; u- H8 O3 u2 }5 A成本
3 N+ Y7 r5 L- v4 |+ c9 ~* ^利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
, D5 t: {1 w8 [
  m8 _# d- y# T4 X7 J税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
5 K( d+ S8 p* z! Z税后收入 　　　２。１　万
$ O4 v! R4 ], j6 y3 S: \本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

8 V  e: a3 S& r  }' C6 h业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
1 l  F$ e4 U$ D3 \" p银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
4 y8 F: g! d% a4 Z毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
8 B( D. w/ `* c4 U; V8 h椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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; K% H/ J. z* n* ^岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
$ U) f& Y7 F' j) M+ x/ }但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
, C/ p9 w2 k3 Y+ Q, _/ [他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
+ r3 u1 |0 t' ^5 v8 ]" a负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
! c: c6 J! r" g
, I5 M! O3 J. N& |. K0 I他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
) P* M' u9 S/ d$ k8 U. D1 @, r3 {
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
; T; W1 Z$ f2 \/ Z/ |; S也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
  Z8 a2 h* ?  C, y大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
( d8 S# j/ I9 l' `( w/ o椰子岛的房价跌１０％，
! Y# e% b9 w1 {6 x5 d3 C4 [) [银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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5 ^. `: k1 a+ f$ l) |谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。