【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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  r0 E( \  v4 i$ N, \  M9 a有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

# c0 A" Z4 p) c, q赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
8 H# E3 F" B1 d7 e收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
: C6 y5 m5 n) Z% F  ~款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

5 \) z, k, q6 ]5 v7 Y% M, w* s$ k7 l. V岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

1 R0 b3 T+ \( A, c, k, J如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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! f; L5 G- s3 g9 m7 O资产
" M8 u3 L- ?( g4 K  l1 s5 J7 g椰子树１颗　１００　万
负债
" }, i( m- v4 j5 |2 _银行债 　　０　万
本钱 １００　万

3 e- M) T! \2 V1 _! m: ?损益表
: K( ]- C9 R8 @2 W" z
年产值
6 U8 F& T2 _- F- J. R椰子销售额 ８　万
/ Q; L! `% X# o7 N  w3 Y% ]6 ~成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
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税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


- r' B1 G  B# Q; R如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
5 ?8 W' O% Y$ x资产平衡表如下，

资产
8 [# N& z+ n/ U" I: m0 R椰子树２颗 ２００　万
. |+ K2 ~8 b5 r0 W& F+ y负债
0 q9 t* F( x! W. V" {! f银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
2 e/ K* T; \( k! _# Y2 K成本　　　　　　　　　０　万
; t* ~2 L$ d& g, }8 L利息（４％） 　４　万
4 L, y8 v) z" R  |- i& j
# f" T0 Q( s$ k! l  Q, ?1 R税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
9 Y% G$ O0 ^5 S5 x: T, |8 k6 D税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
% N  ?7 `# x/ {# Q7 i# v; R椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
5 s  K5 f8 t; N/ ?: ^% X大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
$ v# l* t- Z3 A, E6 n/ @大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
. i1 T6 s9 ^9 ^" E* P9 \以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
3 p, o8 L7 g3 `" N3 X, d鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
7 N6 M, E0 }9 A6 K  k但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
* s' D- \) U; D+ n8 \& w8 Y椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
; P" p/ w/ B" O: o( w/ i没问题，成交！

: B* t, B: z! b& _9 E" o沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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6 Z$ k' g8 E( r4 z' P6 j! |ＰＣＥ的资产负债表如下：
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) i9 z$ S1 i  o2 R4 x资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
9 g7 e( u8 k2 L本钱 １０　万
; W5 q( W3 Y3 C7 h( V8 {
4 Q1 L; N4 n) Z) s/ [/ L损益表
' o' ^" f  |1 T$ J+ w年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
; f6 S. u) Z+ u利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
0 y8 j6 }' a1 u" S( E税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

5 E$ G  g/ ?% Z8 ^9 u# O哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
2 C4 _  L8 h; A' t7 @4 B0 N椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
6 r* I& o) S( W$ C4 T& M: Y+ t每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

: M; h& k# B. {( n过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
+ b  Y1 z1 B& G不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
* x/ P  f* {  P* D2 t! VＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
2 V! i5 s; a! b( s8 l, w跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
( q/ S4 U8 t/ }" U! `( t. w' y再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
2 x% \/ _- r- R/ n, u不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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: F9 K5 t6 I$ N7 E3 I$ x银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

- g' f- H  W0 ^! l他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
2 y/ a* \! h# `- S! V（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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5 ^9 Y* z+ k1 ^负债
+ m$ O( F" x5 n& @银行债 ６７。５　万
9 D3 @/ l* d) E% C2 M' S本钱 　７。５　万
" X) Z  o  P/ s. F
损益表
7 T2 `& L% I7 |年产值
2 H; x! O) ~! t/ U% ]* z3 |利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
% j: I2 D9 Q, G% g本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
/ V" e( \2 ?. |# W& H6 J7 Y但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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, Y* l2 l' b/ A! Z7 r4 X7 F/ |! v资产
0 y) I' l- c! D( R/ }2 U椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
: G4 O% l2 {$ }7 ~' g/ H
净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
3 O. F9 S+ M, m' b) I7 }也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
% P5 S& d! r) k大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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) o. s0 E1 M( j# E0 E. r直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
( @/ o  I: O6 f' u/ i% Z) e
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。