道琼5000不是梦：个股点评 + 2009年大事记

老杨

2008的股市到这样，其实是体现了美国市场的真正价值。美国公司接连的倒闭，大部分
的问题，就是人工成本问题，换句话讲，就是美元的高汇率。我们绝对认同美国的创造
力和对世界的巨大贡献，但大部分简单重复性工作的一般美国民众，换算成人民币，拿
  b( a' |5 _% X/ e0 T到是我们中国少数精英能得到的薪资水平。 通用汽车、福特等的困境，包括华尔街的
  a! N8 b# v3 ], A0 h投行的倒闭，极高的人工成本，也的确是火上浇油。
5 C' w6 Y  q! g4 \5 s# T
6 t' Q6 r. A% k说到这股市，道琼斯到5000点，不是没有可能。二战后60年眼中无人的称霸世界，自我
+ @6 u2 H. ]  e$ V无度的挥霍和对外入侵，美国的国库在一而再再二三的赤字连连。的确，美国在整体国
力上目前没有别的国家可以比拟，但别忘了，就算再有本事，再聪明，靠着一天比一天
多的借贷过日子，经济好的时候，拆了东墙补西墙，还算马马虎虎，但一有什么闪失，
很多潜在的系统根本问题，就会出雪崩一样的涌现。(http://www.brillig.com/debt_clock/)
& i0 ?7 o7 @. i. Q
现在市场上出问题的银行和汽车行业，我想只是系统崩溃前最先曝光的。当然，这个崩
- P, `0 w' R2 [( {0 Z1 M. X0 i溃的过程，也许立即不是我们这几年能看到的，或许需要再5年，也许20年。不说别的
，就这美国外债的持续增加，股市能旺盛么？美元会坚挺么？道琼斯到5000点，$5000
一盎司的黄金，不是危言耸听。

长话短说，侃侃最近的股票和ETF:

+ ~7 i8 r1 c* k6 B+ V' t0 c0 p; jUYG: 从奥运前的$32开始完到现在的不到$4, 进进出出，到现在眼泪哗哗的，3个月。$
- A5 t+ g7 D2 X- w6 d32开玩的时候，其股价已经跌了一半。当时想这些世界级的大银行，怎么也不会出太大
的问题。直到今天，C这个有30万工作人员的巨无霸银行，也爆出倒闭风潮，股票跌得
% T6 r9 k* c' z4 J6 l+ l- i比自由落体还快。但我还是坚信银行这个行业，只要银行业不消失，房价趋于稳定，买
) f# C2 r7 o' J8 v0 |$ G# [2 D+ M气回升，UYG的价格早晚会回去，到$32一股也许这1两年难以达到，但回到$12 50日均
线上，年底前还是比较乐观。

GM,F: 股票价格到几分钱，不是没有可能。作为一个普通的消费者，不说车耗不耗油，
! z# O# ^3 j2 B$ \: |/ P质量如何。就从外观直觉看，摆在你面前同级别的日本、德国和美国车，你会喜欢那个
？我想大部分人还是想日本和德国车。大部分美国的车，要不是花里胡哨，前后保险杠
: i7 g: f/ y# e+ V- x: F' {1 {上都是公司的烂标志，要不就是自来旧，要不就是呆板臃肿的盒子一样。看看世界十大
僵尸汽车排行，美国的有几个： http://www.torontoservice.com/index_readnews_01.asp?id=267745
; @. x2 w) s2 b  r% ?审美的观点因人而异，但整体的认识，我想不分种族和国家，应该有共识。 我到现在
也一直没搞懂，就这么一个简单的问题，这么GM、F和那克莱斯勒就这一百来年还没折
! E* Q5 _6 y0 \9 D7 q+ c9 s腾明白？再一个，就是工人的成本，$69 per hour，（http://biz.yahoo.com/ap/081119/f ... bor_costs.html?.v=1）
公会是会保障工人的合法权益，但过度的要求，会伤害到自己的企业和本身的工作不说
，这250亿的bailout，绝对是打水漂，再支撑多半年，钱一样烧光。不解决根本问题，
' q( n: t. P& f多少我们纳税人的钱都会白费。
8 g$ V2 Z; y: m# l' k
RIMM: 从高点$144到现在的$44, 大环境没办法，但Blackberry自己，绝对是有问题。
6 X; Y0 z; y+ c# O. O今天刚刚拿到要和iPhone叫板的Verizon Storm, 就一个字，"摔"，没有6个月之内婴儿
的小手指，别想玩转那触摸屏。同时，整个机器反应不是一般的迟钝。其实Blackberry
' o' ]; J% {$ {8 S. h6 j出道到现在，最大的优势就是可以自由收发邮件。早期的7000,8000系列，朴实端庄实
* O$ W+ ~2 M0 ]用，那叫个好。但看看这一两年的产品，从Pearl开始，到Curve到现在的触摸屏版
( ^# z0 I& O6 OStorm,一代不如一代。拿自己没有优势的方面来和iPhone竞争，基本的市场定位方向就
不对。我是不看好Blackberry的前景，Palm就是其前车之鉴。

' h+ a- W1 [' T+ xDIG: 能源行业最近这3个月被打压，看起来没有任何回头的余地。但是，简单的道理，
  j( h- U9 B) p/ ~1 V- z6 }6 @3 ?石油的生成绝对比现在天天消耗的慢，并且没有可比性，只要东西用的比能生产出来的
+ I" J1 ]; P. `  o- x多，就会一直涨价。要知道现在石油公司一直在深钻采油。长线来看，毋庸置疑，原油
3 a  \3 ?8 ^3 c" y7 v1 E3 m% S* G7 u未来几年到$200一桶不是没有可能，而随之DIG也会一直攀升，年末到$40。

TAN：当工业生产旺盛、原油价格飙涨，经济大层面好的时候，一些无所事事的过气政
客，Al Gore等，为了体现自己的存在价值，就反复大声疾呼global warming之类的词
汇，来展示自己的存在，结果太阳能被捧上了天。不错，太阳能是绿色能源，但成本的
/ G$ e6 }$ `; u0 C4 l居高不下，光靠政府的铺贴，阻力很大。
9 _$ Z! C3 B7 g& Z* U7 t* }
AMD: 2005年中从一股$12向上突破到$25的时候，惨痛地cover了自己的全部的空仓，损
2 q$ Y+ C  z. O- P0 |失了60%, 随之2006年初到达$40的高峰。自打收购了ATI之后，3年之间一路大熊，到现
5 b+ E( Z* l  K0 t6 }! ^在的$1.8。 看似悲惨，但我肯定，AMD绝对死不了。如果AMD倒下了，谁来压制Intel的
  m( b+ |6 X$ K0 S$ xCPU价格？PC的大厂，联想、HP, Dell, Apple等等，100%在后面顶着,你不顶，没AMD,
' R8 q6 u( y* P, F6 @9 t+ w没准儿现在我还在用着Intel 80486 SX 25。对于AMD来说，现在不能说是底，但对长线
7 R& w5 R* \. W0 Z, ~# W0 B# n的投资人来说，其大旗绝对是坚挺，或许再10年难上一股$40, 但今年就是AMD的底。

6 J, T4 w" |* O9 W; E" w! sGRMN: 去年一股$110的时候，5股买一个GPS, 现在一股$16,还是5股买一个GPS。你说
Garmin的利润有多黑，怪不得一瞬间，千家工厂都上马GPS。当初自打其要并购Tele
Atlas的市场反应就不对。 不过话锋一转，目前市场上GPS,无论从实用性和可靠性上来
看，Garmin都是一流的。今年的市场价格恶性竞争和大环境使其股价暴跌，但其还是行
业龙头老大。只要路上有车，但GPS的价格降到合理的价位，这时Gamin的优良品质和
8 D7 P( U8 y" {  f/ J/ F5 G优势就会重现。
) ]$ I# C/ y- ^' V
YHOO: 目前不到$10,我觉得已经高了。这样的一个中年互联网企业，谁来做都麻烦，Mr
" J. y7 r, K6 N) S) d3 m.Yang早闪晚闪，都一个结果。还好Yahoo没和AOL合并，否则，现在我们讨论的就不是$
10的问题。 Yahoo最大的特色，就是没特色，大全，面面俱到，没有绝对吸引人的地方
! H; B8 n. t9 m4 M，流量一定不行，随之的收益也难增加。等我们这些大虾哪天不看Yahoo finance了，
估计其也该10股并一股了。

本来昨天说2008年不上股坛了，但看到在这永生难忘的当前股市中，天天疯疯癫癫，茶
饭不思，大悲大喜和义无反顾的牛牛和熊熊们，禁不住手痒，发了此贴。2008多磨难，
2 y7 n" y" t) d0 f1 ^4 [+ a+ ~% F4 r春节百年一遇的大冰冻灾害、之后拉萨冲突、奥运火炬传递风波、四川大地震、奥运盛
会、次贷风暴、金融危机....

8 Z1 {3 p! X# Q5 m展望未来，下面是2009的大事件：
3 A) e6 h& g* ^/ T" d+ c
1. 1月7日，经过2天的辩论，正如08年末华尔街预期，美国会没有通过民主党的三大汽
) t& x: ^# l, j# o# u1 s3 j车公司救援案，三大公司进入破产重组，当天股市反应平淡，DOW涨幅0.2%,收8600点,
NASDAQ 涨0.28%,收于1620点。
& j! {; {3 `. z" a
2. 1月8日，大陆工商银行和台湾华南银行宣布合并，共拓海峡两岸的金融市场, 创两
岸交流60年以来的最大手笔。股市反响强烈，大陆上海A股涨10%,重上2500点，台湾加
权指数涨8%,收于5200点。

: ]% W) A* v& l3 l2 f  r2. 1月16日，Goldman Sachs(高盛)宣布和Citibank(花旗)合并，C一股，换GS 0.1股，
市场反应良好，再加上1月20日的奥巴马就任，当天 DOW涨幅5%,收8950点, NASDAQ 涨6
/ f6 U/ L% N3 n$ V7 D1 d- E  t.8%,收于1675点。

3. 2月14日，情人节当天，石油公司ExxonMobil宣布全资收购通用汽车，其发言人说，
4 T2 f' y: ^. G羊毛出在羊身上，高价石油时候赚的钱，出于政府压力和道义，决定这次收购。
2 ]& k) L# w4 D
4. 2月28日，美国证监会发现 前财政部长Henry M. Paulson在2008年9月到12月之间，
调用大批政府bailout基金(约3000亿美金)，做空原油期货，盈利约6000亿美金。初步
% `+ ?, _* O- m  V: x% \. u9 i& P查证，是为了美国的国家利益，但相关的手续和市场操作是否合理，有待进一步查证。
# I9 A1 I' ]  \& p" v* \+ i
5. 房价降幅减缓，买气大量回升, BAC 2009年3月9日首次季报，扣除合并CountryWide
+ O# z  i( H) A, w3 u和美林证券的费用，每股盈利0.88美分,超过华尔街预期的每股0.66美分 33%, 当天盘
后股价涨幅约35%，达$25,带动3月10日的美股大盘，综合指数DOW升幅6%,达9200, 纳斯
, j1 M: M* {. j9 ?) ^) c: v; T达克5.5%，达1710点。个股方面，MS $28, JPM $40.5, GS $115。WFC $32, 基金方面
! I, i) L4 J0 L1 [7 h，UYG 升至$15.95。

6. 4月1日，台湾陈水扁先生的台开案、国务机要费、机密外交案、海外洗钱案等相关
5 m: L! a7 X- m4 i4 ]案件，全部终结，判处陈先生30年刑罚，因其长期绝食，身体状况不佳，现保外就医。
) [- t- ]( S* G吴淑珍女士获刑25年，也因身体因素，保外就医。扁家及其子女被检方侦控的疑点财产
1 G' y6 |* g& _3 u，大约台币350亿，约12亿美元，全部充公，作为股市平准基金，蓝绿营股民相拥而泣。
5 Y. Q* ]' T6 N
7. 6月5日，因消费回升，原油升至$120一桶，各国政府敦促OPEC提高产量，抑制持续
2 h5 E, y% Z' u: m* |" j回升的油价。但据分析师说，经过2008年中的高点$147和2008年末的$35,这次是真正理
性价值回归，预期在09年末，会达到$200。
7 z' Y4 E2 C* w- E, m1 w
# W# m6 n/ w2 t5 @7.7月一日，前美国总统乔治布什携夫人到中国大陆做卸任后第一次访问，胡锦涛、温
家宝等国家领导人亲切接见了其一行，群众也夹道欢迎。各大报纸，纷纷纷纷在头条发
表社论，赞扬布什的为促进中美交流所作的贡献，称赞他为一个合格的XX主义者，只
用了8年的时间，就把百年来在世界上叱咤风云的大投行、众多地方银行，房立美等房
贷公司收归国有，进行热火朝天的社会主义改造。
0 {8 d" p* C# U1 U! g" e" n" j9 Q
* T7 O. ]6 O. Z" q% P! P8.8月15日，奥巴马履行其诺言，全面从伊拉克撤军，但鉴于阿兵哥回美的再就业问题
) u1 p4 v3 q" G- D" d，经过和伊拉克政府的全面磋商，本着自愿的原则，所有阿兵哥就地解除武装，愿留在
9 C) F( y7 k1 K6 H伊拉克的，伊政府将提供工作和住房，愿回美的，近日即可启程。但据报道，大部分人
1 M, e# U7 s. Y# y还是留在了伊拉克，还有去了沙特阿拉伯和约旦等OPEC石油国家。
% Q. z0 P  S! {3 i  C
9.9月1日，巴菲特在沉默了快一年，首度上CNBC Mad Money和Jim Cramer谈了08年的感
9 U# H3 u$ n) p: `# f受，他说2008年10月、11月那会儿,自己亏得很惨，几乎没脸见人，如果当时早上
/ a; S6 y+ e3 L的股海弄潮，早点做空高盛和通用电气，资产就不会缩水这么严重了。


& B* i' [. g3 j; Z发信人: RockStone (本不笨), 信区: Stock
2 u/ I& U& |9 F7 [8 a+ N9 p标 题: 道琼斯5000点不是梦，个股点评，2009年大事记
发信站: BBS (Sat Nov 22 13:36:57 2008)

潇洒哥

呵呵，要读懂巴菲特并不是一天一夜的事情，要经历无数次残酷的洗礼。价值投资，也要结合时间、地点、人和等情况来操作，我认为价值投资是唯物的，马克思主义在不同的国家也有着不同的演绎。明年这个时候，会有人跳出来，再次把他摆上神台。
8 _1 B# r: t  s3 V
[ 本帖最后由 潇洒哥 于 2008-12-3 09:32 编辑 ]

pchell

本来打算送花的，一看最后
4 Z) a( m* R# c6 F* F5 _
2 U; `8 x7 [4 T9 `3 @0 ~$ l发信人: RockStone (本不笨), 信区: Stock
标 题: 道琼斯5000点不是梦，个股点评，2009年大事记
发信站: BBS (Sat Nov 22 13:36:57 2008

差点上当！！

xdd

5000? Must be kidding... I also wish the stock market can go down to 5000. But it will never happen. If it goes down to 8000 again, I will put all my money in.