技术前瞻：纳指测试上升趋势线

get8686

这是Capital Essence对2009年10月26日(周一)的市场技术分析。
* L* h2 e& H6 k1 F7 ~! Q% y1 V
; [- A8 Q6 P2 U$ q+ D0 e7 E, v　　上周股市行情乏善可陈。尽管微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)、美国运通(AXP)、霍尼韦尔国际(HON)、斯伦贝谢(SLB)、博通(BRCM)等重量级上市公司财报超预期，上周五标普500指数十大经济板块中仍有八个板块跌幅超过1%。
: Q7 J1 k% e. E4 r1 U& r
# G/ r: D. d' N" E4 B5 Q　　说到财报，我们在上周四晚间的“波段交易者公告牌”中做出推荐的Align Tech(ALGN)盈利高于预期且调升了四季度财测，上周五股价大涨15%。
5 e# b, Y2 {3 S9 C: P
6 L4 e( A0 i; W( [* H　　自从上周一创出10092.19点的年内收盘新高之后，上周五道琼斯工业平均指数大跌100点以上，收盘跌回万点大关之下，这是非常令人失望的。现在的问题是：“上周五的大跌到底是数月来上涨行情的一个干扰信号，还是新一轮大跌行情的开始？”为了回答这个问题，我们来看看几张简单的图形。
1 ?0 @0 E5 v3 {2 f2 J. Y: M# m- b+ j
) Z. |0 w5 ~+ F　　下面的图形来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了各大股指的交易区间和资金流向指标。如图所示，淡蓝色带代表中期交易区间，向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。
5 n( l) l6 J- q8 r

　　图1.1 道琼斯工业平均指数(周线图)

& N0 h$ v7 U) l( z8 m　　如图所示，过去几周来道指一直在中期交易区间的顶部横向运行。在严重超买的情况下，这样的走势是有利的，说明上升趋势非常强劲。资金流向指标维持正值，但仍低于9月份的峰值。这种负面背离意味着潜在的动能转换。收盘跌破9780点将确认这一点，从而有望测试9500点的双重支撑位，即2007-2009年熊市下跌行情的38.2%斐波纳契折线和3月份开始的上升趋势线的交汇处。不过我们需要注意，除非空头能够成功将指数打压至9500点以下，否则这样的回调走势将仅仅是对数月来上涨行情的一个修正。紧邻阻力位大约在10158点，如果多头能够成功攻克这一阻力，道指将径直上攻10350点，即2007-2009年熊市下跌行情的50%斐波纳契折线的位置。
& l, ~0 [9 I2 F* p% ^7 T
' ?/ }+ [7 \! }1 }9 e* ]4 L
　　图1.2 标普500指数(周线图)
- L$ _0 L* v1 G) c
　　与道指类似，标普也在中期交易区间顶部附近横向整理，以消化超买的局面。从技术上来讲，从3月低点大涨60%之后，当前的走势是完全正常和健康的。不过，资金流向指标出现负面背离，意味着上升动能正在消失。因此我们预计未来几天还会出现更多的下跌行情。关键支撑位在3月份开始的上升趋势线，目前大约在1045点。只要指数不跌破这一位置，多头应该不会陷入严重困境。
; n, a7 @% Q1 u& {( H# e; v  ]- L

　　图1.3 纳斯达克综合指数(周线图)
# x0 V5 c0 k5 w4 X2 m
　　纳指即将测试3月份开始的上升趋势线支撑，目前大约在2100点附近。资金流向指标的负面背离意味着指数遭遇卖压。如果收盘跌破3月份开始的上升趋势线，二级回调目标将在1880点，即2007-2009年熊市下跌行情的38.2%斐波纳契折线的位置。紧邻阻力位大约在2190点。收盘站上这一位置将触发各种止损，从而最终将把纳指推上2250点，即2007-2009年熊市下跌行情的61.8%斐波纳契折线的位置。
% n/ Z1 f4 _+ V
# m0 Z- L( n9 H- c0 {% d　　总结：尽管上周遭遇抛盘，各大股指的图形依然看涨。不过我们在当前位置应该谨慎做多，要提防各大股指资金流向指标的负面背离信号，同时，如果纳指跌破上升趋势线，将意味着这轮1935年以来最强劲的上涨行情走到尽头，我们的立场将转为看跌。

　　(本文作者：Michelle Mai)