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今天跟一个做国际对冲的私募牛人聊了聊，发现年初时国际投行经济学家所担心的经济二次探底，现在似乎已成为对冲基金经理们的共识。他们正在大举逐步建立空仓。他们的看法是这样的：$ G. l% k& \/ ^9 h
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二次探底不可避免，原因在于：% F, h c* O- _8 A. z% U/ ^- Z
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一是美国经济不景气，奥巴马上台以来，并没有解决最重要的经济问题，失业率居高不下，而导致金融海啸的美国次贷衍生品仍有价无市地躺在那儿，随时可能引爆；
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+ k& _0 E1 t# i" J" o, f9 T8 M 二是，更为重要的原因，可能还在于政治因素。他们发现伯南克最近宣布要紧缩信贷，这实际上很有策略。伯南克也看到了经济将会二次探底，但他目前不敢用刺激方案。因为高达3万亿美元的财政赤字已经够离谱了，再刺激，钱哪儿来？谁来还？但伯南克是治理萧条的专家，也就是说，他先不刺激经济，如果并没有导致股灾，那他就安全过关；如果发生股灾，他马上会再次大量注资，到时国会也不得不批准他的建议，这比他现在再推经济刺激方案要好得多。
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7 x) }5 I7 l2 L+ w) C% p 那么在这种预期下，美国股市上半年的走势已经基本确立了：简单说，就是温水煮青蛙，往6000点方向调整。但一旦到达6000点左右，空方就会撤了，再不撤就会被伯南克的钱砸死——这也是大家的共识。" Q% W1 ^8 I8 r* q( }, o2 B
2 f8 [ z0 e1 t; Q- b 在这种情况下，港股会怎么走？估计一时半会也好不起来，毕竟港股更受美国影响，中国A股即使会受影响，但大家看不到中国会出手拉升港股的动机和手段。今年中央政府的基调已经不是4万亿元刺激计划加10多万亿元银行信贷了，这是明眼人都看得出来的，而且现在全世界都在提政策退出，已有通胀苗头的中国怎么敢再宽松？7 U# K Z2 l( y, Y3 Z% c" T
' F! n. _# n3 a 所以，未来一段时间，买港股的就要注意逢高获利了结了。
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(作者系本报特约记者) |
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狗仔卡
发表于 2010-2-11 06:41
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发表于 2010-2-12 08:09
