 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写. B5 s+ H( z, W$ K0 d
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1 k; ~1 i! u/ K- v# B看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
3 y8 d6 C/ M2 o W5 [7 b或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都$ ]+ Y; S6 a6 Z! r, E3 ~8 N
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
, r; {: E1 r& }' c公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务3 q, h' w. R" Q! Z
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门' j0 M' P3 g; P
；* |: W) y' c$ S
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt- a0 m: \/ e- a4 X t
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化( @5 H: C4 K7 Y0 u- ^
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
+ b2 o+ f, }9 Q0 D: tEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
$ g5 g6 U+ Z6 Z. h0 B( v年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。% n7 V# ?" a1 x4 s
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
/ m0 n$ y. S: m; g: b最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）6 |: x) a2 L7 y; p6 q7 g8 d4 U
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
3 ~. X! E+ M& h* c6 i: u交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀' |6 b6 H1 s% D! F, e
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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% B* D6 z$ N$ w( u% {4 ]第一，相对强弱- A) C! H: A! _+ S5 [
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
9 r4 D! y! D/ t( Z后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
+ L; {* Z! J5 I: g# H; m况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买# R; a- K/ ~# C) k% }( S6 z
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就- k5 R% s t5 n; S2 q4 U2 i" t
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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{. c3 R& c+ @5 R0 T5 |策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
7 y# v& i& \, Z3 r. W4 H话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
5 a& S6 O2 C* p$ T! i股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
, A8 H6 D' j2 g跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知3 @8 Q1 T4 f% l0 P6 ]8 d* ^$ U
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天& g4 g" e* W4 t
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时) ]' ^0 ]* d2 j+ o# h) @% k6 B$ \" I
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
* V4 A. A. L" i/ m家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以( z8 x* O5 \" l- \# y
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌" X' I& M3 K' e$ [- C1 h
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！; v5 {8 l M0 x
8 ?/ ^0 q4 P# q" B$ ]对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
- r6 S* m4 O* {( P3 ^。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
/ B3 [2 U7 i% W( I9 ]策略。5 l: @+ N0 f Q6 @. ]9 ^
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第二，大势和投机9 M2 ~# \3 D% F- j" L& h
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
4 e Y" U$ T7 {4 B) q# E短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
F% }% E/ @- ? j# u这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
; F1 [& \$ _; ^7 h4 s+ W* a& Y这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。5 v5 M) B, p0 @8 y$ G5 O% l
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是, {0 ?8 e5 c# W4 h4 |* T% C8 s
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
; `/ y. |! K4 a' w1 `这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样, K# ? u) ]; F1 V: q* }
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
' P4 O8 i6 F; F. h* x0 P* e观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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2 W* J! g" K- ~第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票4 M( X" Y2 q% ^6 U& T& V+ J
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现$ D" p7 g( H% v+ \9 X8 n% d0 A$ k
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都 |/ C* k- t! h( z# O
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
# C& {$ V, B$ J9 a3 L# d6 [& Z, U2 S？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ0 S" `# w5 `( \" x5 g8 z
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
& N& ]# {! ]8 w* Odrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又4 b( @5 |! ^2 S+ h4 |3 e7 v, C# Q
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
2 Y7 {& r9 ~4 @' M. f4 e- f了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！5 s; N& H4 j8 n
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
. B9 h" F. M5 q i7 {: k* s; |想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
$ A/ G$ {- Z& h5 `! Z0 c* C; B; Q) F破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况0 @1 A( ~# @ ?( y( Z, F
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，; `# @; v* p, e! W) `3 ?
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
- [- c! E$ a& K3 J$ M( G个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
( e, H: z2 P% t ^, f1 r" b0 _怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
$ {$ u: f$ x2 {) v$ b$ s2 T空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
( A o1 }1 v! t; V) p) E了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
; G# m8 }/ Z5 A- L- V/ M& K- Y( K．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
6 Z$ e* [ z2 d时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
5 \$ i& R* |, t会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，# W$ K. t- {7 x# _
1 x* i( t1 z7 l, ~2 f3 y第四，Long oversold, short overbot stocks
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' S6 d9 ^ G! G这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
' q. E. X5 F+ F0 [1 ?$ A: R/ @也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的# f9 h" ^% r9 G$ A$ N
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
( \( U3 t& A% N9 W有包容性．2 k0 w, @- [6 y4 \
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由 |8 Q4 H+ q! l2 C4 u& V
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
. ]. r! g# a( i( e! Z，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
# ?) }; T" }1 _# B最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
( d4 b( Q! S f) {4 N. E$ psector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
* Q1 U- G+ o- p1 g& r! X) P将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
`0 C$ V; x( A4 s' P，就会知道情况怎样了．
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$ u% ~- a: V- t/ |2 X那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
" Z9 ~5 P. J ^& B) Z就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉. e) J `6 K. z
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．. E' l- J% y0 ~9 r7 M
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
" V4 |7 p6 x C; E) Z7 S0 S的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
+ J: k! ~8 p5 K. [! A是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
- y* M: O& U0 T& V0 `7 l是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过/ \. r" _# V* a6 V9 z9 u
高，不然就有Jesse" M8 [; h4 @2 y& [$ c
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这' e2 |. l" y$ o
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，2 ?9 a/ L+ L W! l3 _
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．" E" I- R/ Y) H( O x- Z% h
. {2 H' c3 S3 ?Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs c& Q* A E& D% v: i# s$ ^
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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0 y1 ]0 T9 B* {其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的" S7 _, C0 G& y
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入; Q Y' _& S# j& Z: V
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
9 T; N" y) U7 _: G( L9 C2 S然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
2 _8 e* B. K, y% {2 O% d相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
: s: U& T, a, R: t! h$ d易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个! Z- ?( G' M. P5 D; Z& ?' c
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你! o( w' b5 F- S/ l; d! Q! u
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
0 d* J& h2 Z+ g& r2 }# {始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
- K$ \* G3 K! I4 N2 o4 C肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
, i1 ^1 a% D+ T- P会杀入。其实这个还是很简单的。
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' e) P% R X2 `- e$ C$ U j. p& E" F, g- B: N
7 a9 W% j; ^ b- |+ i* J0 O第六，风险和收益 R/ F/ W7 c6 P" I5 G' p9 y
& B" [! _/ i0 T" P: z' C1 A我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录3 V% m* O, U0 ^' W
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机, e1 `3 [; a- Z
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
; J. T O; s& d3 c. ?day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
3 t$ i7 U2 Y$ ]" k就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
. J1 V" d5 J' d$ x2 i4 d: {: i* e股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
" R7 m2 h- |% m& R( D具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这3 _1 U. q2 F8 _" `- M/ M! K
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level# O# j4 I. q) a# R
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是8 }- C0 l+ k/ D& I2 l+ k1 H7 K1 }
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
# R6 f$ G1 n! G3 \! x* s智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然. ~( Y( {% b R) u$ k0 a
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。7 z( f* J# E: X- X% ~8 n( W
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。. O4 ^8 ~# N- j: U) @
9 n- W0 Q" q% K/ u2 C0 n) b
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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: D. p3 Q8 O3 c- D7 {第八, 一剑封喉! U/ g8 P8 ^9 W8 C3 ~
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其实写了这么些7 |( N; e: D1 h6 U. C C
8 f' [% n Z2 S4 M P2 r
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有; D' c" p8 {- X
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
