 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写/ O2 `9 p: c- H2 h% A
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，. t4 B, ?4 V4 N! S3 b4 {" @* d
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
) ^1 G, C2 w0 ~$ T% B1 D9 y有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
$ ]' U/ X7 `, k7 ]" S( k! k6 [: G9 K公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务 c+ i7 d, q+ t, u! |# ?2 c! i7 h
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
+ j; p& h y' A' ?8 rrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化/ y( q6 T" o' s5 m& K3 A) @; n
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM0 D+ D$ V$ J3 H0 _1 J; U
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
( j- @$ O, Q6 P: j. A年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。( _0 l( Y* ]4 {3 C" A: ?/ | ~
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。+ g6 J# j6 F& f0 ~# Z" [7 a
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）- L! I3 g" U0 U* ]6 x, P3 [
O8 _5 t6 ?6 w% ~: @下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
5 | ?% _3 _7 E交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
" @* ?3 K2 C# Z# d( |# [7 T！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱1 I) B. k6 c: O+ ^* L
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司. W; M5 [6 S0 M
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情, D: O: ^, z9 v
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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7 g$ j2 _& `8 p, b9 r其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买0 C9 U9 j& R5 E9 Y
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
& a/ c# u- p$ v是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的8 U k" J: \! }* S4 J4 I( o
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在9 m7 E4 f* A: D9 I) L
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么# w6 t F0 X) v/ Q
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知$ H3 ~; ~% z" y2 O" D5 e
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天/ x8 n' f3 y" {) a
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
9 e- Q0 L# f2 R/ e& V让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大; C: x7 S, N# P2 n
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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0 l. X: Y l8 W' G) u0 ^说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
* M. n# X1 @$ W. Y1 T要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌( S3 p6 t7 S4 h, ]
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
h; w* J. {3 D2 I/ ?: i1 w。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个8 I' }+ A4 S' T4 F# e, Y( g( x1 Z9 U x
策略。( K/ n' p1 Y' s7 O- X
6 x0 S; B* v" H第二，大势和投机; ^9 J# c: q+ W& H) U
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较) H- Y- B! J+ v* w0 [
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
4 ~! [" i$ ~" z2 n+ f3 H这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
: }- B/ S6 V: ^这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
' U$ Z% {; j9 @) p; ~4 A- N(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
[: e" e- d! A8 ^7 z2 I' }1 ~! z“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，/ Q/ h2 `; x! l
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
$ d. j, x* l0 \# N( |6 G的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的0 c4 ~. X. l1 H9 U
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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8 V$ ?& r8 J7 o1 I+ \这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票1 r- N# a/ x3 z6 S
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现7 i& C" X$ z0 h
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
; M1 y; ^& r: b- g' F是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
7 e( i; T1 S: Q- h% E？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
5 d4 v; W' u- G% `. lｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
: S5 j) N, g$ ~5 {* N' J1 \% z. o: Hdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又6 @9 g# s4 I. M4 v4 [
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
) e6 B. W) x$ t) I8 ^: W; D; y了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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2 F8 S1 F- i. t! Y怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
, A# E1 y( j3 o, T6 M想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
. F( c r7 v8 w( f+ Q破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况, n/ y+ \! j1 N2 Q
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，' e6 a' p0 }$ ^
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
, {4 |7 ~) s, ]- l. M; [2 E; H个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们, Z( @! s z1 G* |$ }1 ]4 g
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖! R z; p/ y) W7 \- o, z
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话2 M( p/ c- E8 M6 F/ Y* t
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住7 h1 k/ _/ T3 F; d' [. [
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
2 f# X' O9 \- o8 K时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
; Z& f9 K+ r0 }/ Q* D会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，! F& T6 y: }/ d$ O' S4 w. l) @2 |8 Q
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
8 b6 b/ Z( g" }4 G9 M# z/ o' E也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的' @( ~7 S& F2 s& ]2 A7 G
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要. Z; w X5 K) j5 Z) S9 y$ M, V6 K
有包容性．- ^- u1 `2 Z M/ Z
6 ^1 n4 r" Z! V3 u9 T$ d9 e, l他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
9 e/ J3 y( s- f4 y7 ?9 A特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
0 I# a2 Z1 v% q# ^# }，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
* s9 x/ n6 y, c+ c0 c m* `! A# _最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care, B2 |) Q% X$ N5 s. Z
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
3 P1 j( o% ?8 U) g% r将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话, c- a# S8 \2 t: K/ e
，就会知道情况怎样了．# ?# [5 y% H1 U3 ~
3 p* ?7 `: }8 @; ~0 G; w) h/ ?那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那+ h/ w' H/ y' ?$ d' \( ?1 n
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉( n. A& Y4 d" ]: n( v$ W
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
; |8 T) _1 B" D1 |第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
% V" r& r+ H2 J1 K0 U9 Z的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非7 {" r! C( |+ B6 K: W/ d
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
, @+ x4 Z: q& Y# E, e是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过( Q. ^* t8 Y. M# I1 v, Z7 ?
高，不然就有Jesse& c/ m1 c# ]9 E
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
+ R2 }) u4 F+ [个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
6 W; l4 e( O# a6 C每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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8 O' }- w& T F8 v& r7 WOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs' c( j: v- U* [# a3 w E* f
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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+ u8 }, ^& i+ h" J' g其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point. Q* T4 i: O; u; t4 d& w, n% p
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
0 d4 i/ V @7 t( C昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
5 K0 `. f( r( M: Q1 L$ G3 O$ u然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
9 ?+ c2 j! O2 Y* E相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
; M% L7 L& U1 J0 L6 U) V1 h( |! o0 s易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个0 h2 }7 K; o, j
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
: |- c4 b6 Y7 g4 J. X( z的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开' I# `# q1 a, ~. V
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%! s! \3 O9 @0 k: G. @# h8 P, i
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就1 p; j6 D/ D+ ~$ k) D. ]9 D
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益( i2 O* ?- z9 D/ C3 O
' W. @' B5 r% G! c! H5 [% r我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
) b( }2 Z7 V; a1 p* ]/ T: z# u( X了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机 q" D$ N Z1 b2 e' j7 e
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
8 a/ s7 c) T: ^) @( lday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
% G' \9 ^2 N4 a就是控制风险，扩大收益。）$ a6 L1 P& D' f' \2 D5 ^- `' J1 S
" ]& a: r1 H( p7 s$ ` b我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
! W5 F9 l b! c% x9 w; g, }股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
2 s2 N/ L0 }! e9 [7 R具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
# X& ?3 B" k1 Z; i- M个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level# T, i. ~. `( O6 X6 w
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是# K$ u* F6 _/ ~
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理8 S8 s1 t3 O, {& ^3 Q
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然/ a* i* t( D1 Y3 i s
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。5 i5 q" P; B- A1 ~9 |$ @
" O: e O: N) c5 J3 j1 A2 |8 i! p我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。1 n3 B" Z; |: N& Q' y( K$ d9 Q0 T2 E) A [
3 c8 B5 R* \: D: D: y$ |; E我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。! Q+ T+ l9 W. l7 _9 g# B
+ t* P4 q$ ?3 i% u( D- F第八, 一剑封喉
6 l/ d) A# ~8 o+ i, \
) x6 R+ ^$ @* X6 S其实写了这么些0 t+ ^5 n; s4 c& B) i0 x2 J
* z* ^% {% p* Z( A& D下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有# D5 A* B$ k8 C# Q- Y
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的9 N, u8 B' c! ]5 a
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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