 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写0 i5 p" U/ n" I' l4 ]. J: A
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8 C! {& O4 v3 b- k# I6 i看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
$ m- s1 b8 k% L1 N0 o& a( _或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都& H5 ?. V! j$ D9 k y8 j
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在" \1 U: S- }" k. x
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
, P3 D9 t5 D) \* I4 D已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门6 h6 e$ d. r8 Y1 Y5 K
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt' R/ ~2 v8 y9 A, S5 r _2 W
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化1 w0 g& A1 y/ A' D2 `, N
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
" w8 F! Z% n8 o# dEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
& U, i2 `6 K5 r2 Y# a9 O年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。） G3 o6 e9 }! S/ z9 w
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。5 ]8 d# Z# D3 j( R# e8 `
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。6 N/ J; n+ ~9 N( }* _7 V6 Z* c
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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( I, D* U/ ^. @0 k' K; Q! G$ f下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的* { ?# w, L- z
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀$ i3 @, b6 g. [2 E# @3 A
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱 W2 f! X& G% |; N: _5 Q
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司( ]5 z5 A" H* M5 Q/ `1 G* g
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情/ H. ?/ T- I) Q, x" _
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。, b0 k; M1 I# ~$ l: j8 i7 E- n
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
$ _0 ]. M$ h/ D' O2 Z跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
' m5 M/ K1 J8 n3 l G" g是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）5 o# B( j8 v. k( K- T& e9 C# U8 I
* k/ ]# J# p4 s# w/ q: i& X策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的. Q. e5 y4 R; g' E# `% G
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
9 ^7 @& F( j0 }/ }股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么( }( Z. {4 q2 y. u# w
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知: s' u+ }! Y' G
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天& G. M1 E3 x# h S( s
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
! W/ f4 s8 ~ G% Y; s- L让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
, H% g9 B: q' J- `- C5 m家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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B$ b+ f& o2 N+ t说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以" F" s0 ~1 U5 v/ C0 H
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
0 C8 e: D- b1 r得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！( j+ Y+ s6 y& q/ Q: _5 g! X) t
$ P- M1 A* @7 X3 w: A+ T对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
# r6 T$ i" D" W- F$ Z$ V/ S; p。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
0 p9 H# u8 W; n: p- r1 Z策略。
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6 {5 S8 g2 V+ ? e' @! N# \. a第二，大势和投机6 ]$ @9 g2 b& U9 k8 w1 [- U
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较- i! }3 u# I( j' F. ?( ?! S( L% [# y
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
9 B3 q" I8 H! ?这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在 \$ _% o0 V+ l9 R4 i
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。1 ]( @+ `6 E5 p; L/ E' g
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
+ Y2 e5 I4 S+ d& d, u“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，6 ]6 @ i4 ?$ G( f9 |2 [
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样- R) z- K( r3 c( W7 t3 z
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的9 h! o4 `8 q+ T& e' E% Z& `
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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# C$ K, N. u$ T( Y' c6 @+ `2 r第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
. H t( ^) [( X: o3 k8 M。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
( n( V X. ~. ^& B9 g7 Y# @0 H做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
7 }% A) m: w* U9 p5 q" {是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么1 k2 c; y3 d7 ^% q( g/ L
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
4 e2 h; _/ ?! E' E4 pｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
( P7 m! k) W7 \3 K+ X- Edrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又2 ^! _1 U, o1 ^& y
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
8 m4 A8 z% N% x了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！$ I3 c3 p) h- C, |# K1 c
0 F6 P* m- G+ Z# m" R& d! L; `) s3 l* a怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你1 Y, J7 L# q, p
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
8 G7 Q, R, { w: J1 l破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
/ P l9 [& j3 T5 ]! \* c7 @0 M" N1 d，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
4 A. v3 \( T. @( \但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这" s) a$ c' {! z4 m F! h
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
- B( { C+ N5 i怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖1 P; ?& g4 u2 t/ X2 N4 H
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话! o0 Q2 g4 c L9 D$ `% A
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住* ]$ ~8 M- J7 h/ {5 z; H$ |
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个1 J5 e+ C1 u; n R4 z& R
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就2 p1 G9 Z6 M) g
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，* F2 v' \7 K+ S+ q; q5 v U5 `
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期7 e; d$ T3 A C/ i) p6 A2 F
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的" J. z# ~! l7 ~; n8 C% Q
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要/ i2 t8 e. j& I) d6 a, C& f
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
' }& j0 E# U$ u) K特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
# Z) o+ g0 ^4 M- s M9 u* b，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
1 T5 Q) }: Q/ ^5 u( {! E最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
: S( _, n$ |9 s$ f* Esector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了% k+ d- N1 l, ~: o' R
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话: x) q6 Z1 O0 Y- j4 }# ?7 ?! t
，就会知道情况怎样了．
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! S" ?+ }; S3 v9 K. Y那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那/ }$ G+ S! W/ j& h& ?+ [! W" y
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉) R4 n3 m; [7 S ]
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．" n; b3 P% w" G
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身1 c+ V* z, ^! I* ~( p$ `3 _! F4 k
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
7 n% s* E. l+ I' K3 i是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但" o& b4 ?2 k) W# L t3 e
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
+ z' ~3 `8 ^/ \7 `+ l. Z; O. v高，不然就有Jesse
- N, I$ M* B+ MLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
4 H9 G4 V% y9 L3 u+ s+ K8 s9 V. r个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，# }- h/ p; O* c0 c7 c! Q
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs" f; ?: `5 l; h3 c3 z1 T
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的 s x, D2 ~+ |, N
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入& T8 \8 g8 N# t8 J, E* V4 h
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
* F' w1 O( R7 k- X/ a% m/ j6 `然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
: D. D5 b: m0 g相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。9 }5 X. a' S" U" w6 M
, G9 v5 T* V! Y! f, y这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
, Q+ G4 s5 H7 o/ u7 Q! Y( F易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
7 W% m4 d# q" e# o) Q就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
( ]) M! ^0 E) Z8 R. ^/ \/ U/ W' `的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
% w# x' _, J% j, S9 r6 w C始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
: G0 u, p6 \! A% c肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
. |& J* p% c7 M% U1 {会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
6 z1 }& B5 P4 D3 S3 j$ n了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
) | ^+ ]9 ~( p, |* x# m者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
& [) {) Q" o W) c) |! i0 |day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
, }; n/ t1 Q& m1 j9 r就是控制风险，扩大收益。）$ ^ B) I) @: Z* j( @; ~* `1 _! u
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
* a7 i9 Y. B5 V股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的# M, B; B/ i0 l* P8 {! e% R
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
6 r/ u; `& h) f6 i; m7 n. z个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level% K2 V- u- D' c9 o5 {4 o7 L
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
0 f& p0 @/ E8 I能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
6 A3 ?9 j6 X! f4 a- u智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
7 q- y! ~: \& W9 n$ T# i决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
1 _: _+ A3 |! k- {# d, r. @
0 z, M* E+ ^7 A; ^; M9 F- x我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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" M+ c+ g$ ~/ e* i( L7 z, ]6 F其实写了这么些# T. `6 g- N; e. S6 Y$ Q
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有: m* @+ t+ z$ {
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
