 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写* \2 r0 t0 J N/ ?, }) \
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7 ]0 U% _4 I/ K3 J7 d9 ^" y9 \6 e1 {看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，- I3 _; {/ j% F" F0 f# Z4 H+ \- r
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都7 ?! `7 R% R2 r0 ~/ u, U
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
' @, z1 ?- X4 X' h7 m E/ T公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
0 N7 o1 A8 \6 \5 |4 ]) Z已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
- [7 M, H; f( n8 x# Lrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化) h- j }0 z1 D2 q. j
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM: Z R) `5 @. u; l3 Y5 X9 H
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
$ n9 \- w- ?( H7 } @9 L年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）5 W7 v- ^; n8 R3 Q! `' b3 F3 ^& N$ t
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
) _6 _- b7 |5 c' G6 M, j. X尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
- N) I1 W r/ k最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的8 ?) n) V& k. y6 O
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀' O% g( f: Z* M$ [1 K1 K
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱+ H# d/ J' I* C
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司) b8 Q, G, k' S6 T8 s P
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
( J' Z6 s5 g5 W: g况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。! ~: B+ ]" c4 S
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
" V$ e/ c5 F$ Y跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就6 T% H& L( o6 g/ J; N$ y, Q
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）+ x& G& d, P d1 B k% E& I
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
% v% T( m: L7 r) c! x Q. K1 J话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在/ h) ~$ _! b) S6 l' h+ r3 B
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
/ z9 {: N1 w# j/ q+ s2 \5 |+ U跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知' ~1 z6 A# J' O/ s7 S3 D$ G4 v
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
0 ^$ `% \0 [ E- K' w$ n; B2 e& d, x+ V一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时; u3 t% @+ T% h; O8 J$ O
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
. M, A* F" @2 k* b" z- }; r0 ]6 }家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以# H& |9 B0 J/ d
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌7 f1 |- B$ Y" o) i+ z4 Y( d
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！, x2 z4 k; O& A4 J
- c9 ~/ {4 m# y# S0 G7 r对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
# J% H( \ G s3 E! g。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个 _% v' y, c" [& k
策略。
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; [2 v9 L- e) z8 X# f% d第二，大势和投机
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! i" D+ k- D! u3 G1 g0 O a, }说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
' R1 A, p) n, |. j短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
# X7 N+ {6 R" ^) Q这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
& Z7 j' T4 P0 W这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
/ @9 g& W6 _& P% Z2 b1 O(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是& _: P" A$ n3 Q5 M7 u
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
' m. h1 I3 r7 Z) `: k( i这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样! s* i2 p8 r) l1 n
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的( o+ z+ |# ^& V5 }( r: U) T- X- \) |
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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2 w' g* m$ P4 ^8 o$ Z第三，集中注意力: a0 x- A1 d# w7 M5 g- C
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
" S+ v+ B1 p" l; f3 b9 M# ?。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
1 X: i3 o" O& {: R! S3 E* [- C做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
* S( W+ k' r* v& ?0 y, R是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
4 U$ M; ~! f N# [# M？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
8 K6 h* S, \/ C& A# ]. Q3 `ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil3 B& F8 u8 A0 o" B; E6 V
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
3 s L7 W1 i3 e- C要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
5 A8 H$ a. c- |2 b; ]3 O G) M了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！" Q$ L. P( P x b6 i
# E% ]6 Z) `# _怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你/ N& K% o- u6 q$ A
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要8 E3 ]% H/ `" d: e, p/ l. b
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况& v" @# q$ X& J6 Y$ X/ y/ w
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，8 Q8 J3 b! |* M% U) w- w* U
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
^" ]4 @1 g7 \$ V s' k/ ]8 j8 H个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
' J6 J6 p5 q: B: S/ o怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
0 s4 I' S: c; R空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话# U* t6 S6 T- _( _7 I, R+ p
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
, D3 I, P: X G) Z7 g．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个2 C( s+ \4 ~+ Z/ b# }
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
- A* t8 B4 j c0 K* n7 k0 r! d% f& ?会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，* s9 L5 w1 h$ r8 G
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期$ d8 T4 L9 y9 ]- {- r" z( K
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的5 g) _; u4 E4 r) g2 C
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要, p. r" T! B" R) I2 X$ @
有包容性．
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$ K7 I1 C2 Q( k9 C: ]" K他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
3 r/ o+ g5 A* O a7 T特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
0 J. z9 M( s! p' q5 a& C$ p，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到: k+ d# S7 F5 \) `9 o8 t
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care$ {/ m* k8 i' Y* e$ H. Q' l
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
' u" T R$ N2 h" ?( ~7 i. @将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
4 Q, c; G7 V n1 Y, N，就会知道情况怎样了．% _8 I- s- g, Q
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那9 R8 k, T. b# T* H: b" ?. M! z
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉* z4 j P7 |' C6 y5 K0 X8 g, U: k
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
v6 s F6 G$ g第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
4 t* ]0 G; B% y$ {& Y( W( G/ ?& J1 ~的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非" E0 r3 F, r% w# |+ h: T9 E
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但2 s+ F" {7 _$ H/ h8 d0 E, e
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
& m$ a* k3 O; d9 ~. j& o( I高，不然就有Jesse
* q: a& W1 T: ELivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
$ Q; E1 a* O8 p% e9 J* [个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，- y% E/ g! `& {
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．3 n- b9 P% }5 b, n: @$ p' ]
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
1 p* w8 @5 H, F; `2 V2 k# u6 ~old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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' [! q' P4 k% N5 r; \- U其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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- R& I2 v3 M5 F- v9 o第五，pivot point2 O! H4 u* S+ ~4 B) y! D1 Q3 S7 c
0 y6 V. L2 k+ X( j7 ]对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入' h( m9 \' T! A& s' ^* h
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，( J4 L; ^* [2 k) J
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我3 i9 L# F4 E9 V0 a4 R, N
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。" v4 Z0 h' D4 x8 C$ ?
% [3 P2 P6 U5 A! f这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
0 j. r& O& b# s# t) d1 n& Y J {易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
( U. i1 k/ I/ f% \1 _就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你7 I( x. y7 @. X* w* R6 d2 z
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
, l, K* ?4 V+ [6 c) A8 @始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
- q3 C3 H. _' t% |肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ u7 j0 Y. Y- J. K, i4 D9 o M
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
# u/ y" G! {0 D: M4 S4 _! }1 n+ T了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
, | o g/ }8 H者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
2 L2 }" }. n. W( j. N: {+ Zday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
! t7 m; u3 G& ^. i. M! N4 A, w5 G就是控制风险，扩大收益。）
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3 Z" U/ u4 j! Y- s$ U我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只, \: `2 v8 L4 |
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
3 r. w9 J, y7 {9 R' F+ d; X0 C, X具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这& S, P7 L1 |" [1 _6 q8 v1 s
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level; l9 B0 Q7 D0 S' k4 z2 X! }
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
8 j1 V" d8 k; M3 T q! Z# W) D能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理' n. W+ W( o# M, R/ A* J; ` B! |
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
9 w6 p% F# D, _决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。+ r& x4 |: D$ _1 u
) G8 c+ U% D: M! Q; Z我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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+ ?1 z. Q9 b6 P* o& M我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
5 g E& D u; k1 H& s6 N$ z
, A/ y8 j1 A5 Z4 W" m: X ^第八, 一剑封喉
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3 Q- Q. v: {# U+ R其实写了这么些
- j5 t" ^! D) D- G) W8 h7 [4 g6 f/ j1 r K. l7 v
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有' ~& T, R1 T: r% t' g( f# E7 j
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的1 I# T. a) B% v6 e( q8 F2 v
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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