美国可能被迫采取更极端措施应对美元外流

宇琪侯

国可能被迫采取更极端措施应对美元外流
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; C5 O; e! G+ x1 {货币数据表明美联储第二次货币宽松实属被（中国）逼无奈  
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1 n' M: a1 D( x8 M+ K2009年3月份，美联储宣布将在未来的6个月内购买至多3000亿美元的国债，被普遍解读为将在6个月内印刷3000亿美钞，冲击市场。
: Z) R3 k5 U, r8 K   
6 ?# a( c' z% U0 f; {事实上，美联储在这半年中实际购买美国国债860亿美元，增印美钞248亿美元；而在同期人民币则增印了454亿美元的现钞。在这半年中美元M2货币减少695亿美元，而人民币M2货币则增加8176亿美元（人民币按1：6.7换算，下同）      
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6 H- B# T! t% c事实上，美联储在一年半中实际购买美国国债1290亿美元，增印美钞658亿美元；而在同期人民币则增印了1210美元的现钞。一年半中美元M2货币增加1810亿美元，而人民币M2货币则增加24753美元，也就是一年半内增加了18万亿人民币，是美元增量的14倍。   

) ]  {# m" w( ]$ B7 u这就是美联储在2010年11月3日被迫宣布实行第二次货币量化宽松的原因。这次宣布的是在2011年6月份以前购买至多6000亿美元的国债。可以预见，美联储宽松出来的美元货币再次大量流失的话，美国将不得不采取更极端的措施。

美联储第一次货币宽松以来中美货币存量对比（亿美元，人民币按1：6.7换算）（浏星雨制作）
! u' [+ V8 |( i6 i) _% r8 m        M2货币/上年GDP
7 f, P5 L6 e7 J1 W, Q8 P. d# M& R# Z年月 美联储所持国债 美元（M0） 人民币（M0） 美元（M1） 人民币（M1） 美元（M2） 人民币（M2） 美国（%） 中国（%）
- V* d' v7 Z9 f2 c3 k8 D2009年03月 6830 8482 5037 15906 26349 84728 79198 59.7 158.2
2009年09月 7690 8730 5491 16399 30106 84033 87374 59.2 174.6
3 q, T6 E0 v4 N% U) d2009年12月 7770 8900 5709 17218 33052 85487 91078 60.2 182.0
! N4 T. w4 I2 j8 j& Z. [: B2010年05月 7770 9000 5769 17283 35298 85828 99008 60.4 197.8
6 ?: @  G% r& e; a: b" I$ m7 d8 M2010年09月 8120 9140 6247 17434 36391 86538 103951 60.9 207.7

结论1：2009年3月份，美联储第一次宽松后的半年，美元现钞增加248亿，增幅3%；人民币现钞增加454亿，增幅9.0%；         
           美元M1货币增加493亿，增幅3.1%；人民币M1增加3756亿，增幅14.3%      
" H4 w. m/ I! V- _' R           美元M2货币减少695亿，减幅8.2%；人民币M2增加8176亿，增幅10.3%      

  F+ t  w* Z. @9 u% O) ]9 Q1 s结论2：2009年3月份，美联储第一宽松后的一年半，美元现钞增加658亿；增幅7.5%；人民币现钞增加1210亿，增幅22%；         
            美元M1货币增加1528亿，增幅9.3%；人民币M1增加10042亿，增幅33.4%      
$ Z) o4 T" F3 u6 |5 \3 @            美元M2货币增加1810亿，增幅2.2%；人民币M2增加24753亿，增幅28.3%      

& I+ O5 i  a$ y结论3：中国境内的人民币M0,M1,和M2货币总量的绝对值，全面超过美国境内的美元相应货币总量。
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结论4：人民币三个层次货币与GDP之比值，大约分别比美元高4倍，6倍和3倍。说明人民币基于GDP相对于美元严重超发。

注1：美元M0货币为全球总量，大约一半以上在美国境外流通，所以和美国GDP没有对应关系。
注2：美元M1和M2货币和人民币M1和M2货币量一样，只统计各自境内的数量，所以和GDP可以挂钩。
注3：人民币M1，M2和现钞之比约为5.7和16.3，美元比值为3.8和19.3（假定50%现钞在境内），可能预示人民币M0被隐报。
注4：美元的初始统计数据和经过季节性调整后的数据略有不同。
& l3 X; T5 r% ^. r) P  A注5：人民币的前后统计口径有略微变化因而数值也有略微不同。
& c$ @' b- c, d- A注6：本表数据来源于美联储和中国人民银行的货币统计数据库

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