别总盯着OPEC和美国 中国才是油价的真正“主宰

任大先生

乐活按语：预计中国今年的进口增量为90万桶/日，是美国EIA预期的两倍。

# U  M+ w) Y. ~% J（加拿大乐活网lahoo.ca5月29日电）据华尔街见闻 报道，围绕OPEC减产协议究竟延期多久、减产幅度是否扩大的猜测与纷争，终于伴随上周的OPEC维也纳会议落下了帷幕。在此后的九个月时间里，油市的关注焦点又将转向何处？多家分析师给出了答案——中国。
* _% X% z7 y5 t
, T. Z0 D) T. [. ^' O. ZRBC Capital Markets全球首席大宗商品策略师Helima Croft认为，今年下半年的油价支撑位是50美元/桶，在四季度将站上60美元/桶，其中美油WTI在第四季度的平均价格为61美元/桶。


& ^7 [* b* w' g- {9 U这不仅是由于沙特阿美上市和俄罗斯大选都将在2018年启动，令两国需要油价高企并保持稳定。中国作为原油供需等式的重要组成部分，或将作为边际变量，在今明两年为油价的走势定调，而中国的经济数据将被市场严密追踪。
# W: ~: ]6 p2 h& Q# D
3 [, R/ b/ [" G( q" |6 o1 e) [油产下降+油需上调=中国进口增加
, P3 B0 u) |9 ^4 Q& [) C
# r3 y3 y) q* L7 o8 R* e- F4 v) R4 H路透社的数据显示，中国在3月进口原油917万桶/日，既创下史上新高，也是2017年以来首次超越美国成为全球第一大原油进口国，并自此维持住了这一地位。

- C* l' b8 Q9 o9 F- E- p
中国4月的原油进口3439万吨，相当于837万桶/日，虽然环比下降了8.7%，但同比跃升了5.5%。今年前四个月的进口总量更是同比大涨12.5%，至1.3912亿吨或846万桶/日。
" H, j# t4 e4 l
" ?* Z  J' k4 M7 k而同期的中国原油日产却报下滑，4月日产同比下降3.7%，至1599万吨，约合389万桶/日。今年前四个月的石油产出则同比下降了6.1%。
0 p1 `' J# n) ?8 V
另据美国能源信息署EIA预计，今年中国的油需增量会上涨40万桶/日，至油需总量1230万桶/日。而今年全球的油需增量预期为130万桶/日，使得中国占了全球油需增量的三分之一。

# v( F1 O8 U9 A$ }国际能源署IEA则认为，中国的石油产量会在去年回落30万桶/日的基础上，今年再减少18.5万桶/日。这表示，在中国油产回落的同时，原油需求量却在放大，推助中国站上了决定油价走向的关键地位。
  O7 ]/ z( t6 c5 P* W
4 o  j% ^* l, G: C( b9 h$ I
咨询机构FGE的创始人Fereidun Fesharaki在接受CNBC采访时表示，如果没有中国，全球原油市场的超供格局将无法得到真正缓解。预计中国今年的进口增量为90万桶/日，是美国EIA预期的两倍。

) Q: @' E0 z! j* U/ S; E3 N分析师：中国制造业持续扩张 将提振近期油价
" w! \# p7 U  H6 T
原油分析师Kristian Rouz表示，中国制造业持续扩张将提振近期油价。他援引了国家统计局周六公布的中国4月规模以上工业企业利润同比上涨14%，并且今年前四个月的利润总额处于近年来同期高位的数据，认为这代表中国国内的再投资势头利好，随之而来的工业产出放大也会提振能源需求。
1 a) x$ r: n  C! k8 a
同时，中国制造业的扩张也赶上了国际需求复苏的好时机，全球发达与发展中经济体的消费者信心和对工业品需求都从2015年的低谷坚定反弹，也为中国工业品的出口形成利好，反过来进一步提振中国的原油需求。

, z. e9 q. J$ c2 e' V5 [此外，中国4月官方制造业PMI为51.2%，虽然环比回落，但已经连续9个月位于50荣枯线上方，也是令分析师看好中国能源需求的一大助力。
9 r% f# G" p& e3 z. Q( c: s
7 o! ^5 P3 \5 N( r本周三将公布中国5月官方制造业PMI，周四将公布5月财新制造业PMI。虽然都预期会有所回落，但仍会位于扩张区间。