Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
% V4 B% R8 D: \, I$ c9 ]* \- ]3 a半年 ： 5.8%
; d/ I. ~. W! e9 i+ \" X8 s4 Z% C/ ]1年  ：18.9%
! A/ ^& ?9 n9 t; Z1 E5 W从2006年初开始： 14.1%
3 u8 |) `( c* G  q1 A! J' y  g
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

. T% J; x- \, w- G" j世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
  f% A) A9 |. t9 S
- a1 M" B3 a$ J4 [& s1 d! AThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
2 u! i/ U: O. Q+ L" Z
3 R' z: h! h7 `9 u+ oCanadian Equity
# a: U% [' E. [4 V' S                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
  c! u* ^  }) v: R
1 ^' ~0 g; r! ^+ ?! K% J
" W4 l: G/ v  f                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
6 z; Y4 l3 h$ u; Q# T" e7 GMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


3 G8 b7 Z) T) ?1 R1 O" i, rAsset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
  O( ^/ ~, n/ A, o( I! c0 HMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
' ~4 t! b* s+ z8 |* u8 D( K, U

2 l  U9 O0 X) P& N  `1 m& g" P1 P                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
& |7 n  N- ?$ P: N% _0 v& WMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
! d6 I/ t3 @& y/ ^" KBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
' H* Z& R: D# x7 R# n+ y
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

6 n5 o4 Y6 i( O' [. L再比较一下 index

  s' [& F* ?/ p
& K4 k3 Q& J) I2 o
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
$ q$ L2 j0 Z# z+ h, b+ f! ]! R  {TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
& T. U* u8 E$ J3 F0 z5 a# V: bTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
- l! S+ C3 Y9 Q7 o; t8 J" v4 s) ]TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
$ z' o2 t' x; ]6 ?TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
0 z% z' O4 b' f$ ATD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
! ^' b6 o* e4 G9 }6 u8 I$ \% z% `& GTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
, J) o2 r. w# h$ dTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

# S' U$ z" `% w
! d& ]3 N$ e6 ]! uFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
8 F) W1 z$ n1 L. UTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
8 ]/ M. I% V! U0 S1 [TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
: g8 [* D. T# m/ u/ D" E/ b6 A6 B  xTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
1 ^: A1 c/ |9 f9 l2 T# \, ]  n  cTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


9 c9 X5 k4 B  M/ ?1 I那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

/ H" k1 ?2 a+ @) y结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
0 h; s% e8 Y3 r: i/ |5 C7 }, o资金转到TD.

! E" r  G, X8 W$ ?8 D9 h" r3 t
, J7 U  T5 D& `' o) p2 F请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
* r! e: Q+ b2 W0 R# f: M
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

/ [: ^; `" V- ~! m; v; @8 X6 I在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

3 F. l6 b% o4 T# F2 H3 e假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
2 \# e8 e0 E) O) R  N4 w. s
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

* g( Y7 Y7 F; ~$ }3 `由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

' e/ W( P. O$ _5 r如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

3 A0 r- D3 `' u- p; q& i重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
& k. u, c7 O3 s# x5 j
! @; j2 C* l9 T" ^' ?[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！