Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
. S* w& h7 s/ Y4 H1 M9 q收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
# ]0 W$ x0 j4 n& J半年 ： 5.8%
6 P' t, g5 D& ~( y$ u6 p0 @; k& \. [1年  ：18.9%
0 N, _2 t4 E+ p5 k+ {从2006年初开始： 14.1%
& J: S! q6 B% t) c& N5 I
1 C7 W9 O2 t  G: b4 a看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
( r% B8 N1 j% f+ G% k4 f) I
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
% U; R( r& G: T0 I1 X
6 B, z! i; }2 z1 _This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
- c) H6 C9 n( e$ F1 v& R* P3 x                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
0 r6 H" Y% y3 G2 h/ R% C4 IS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

+ q) Q; n: t, X" `* U7 F
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
7 Y; Q( k5 T, x' k* d7 v, {MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
2 N* U2 f+ z( W$ R; J2 F: JS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


Asset Allocation
$ l, c1 u% V  `5 d# }
' v8 Z1 K1 ]+ E6 {0 j1 l8 _                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
# x' ~" ~; T% y4 WBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
, ^% a9 i. A, [; _1 K/ @# T" y# c

. }' i  z& M2 j+ s+ \7 T+ y7 T                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
/ \2 C/ p3 V! A: I" U" zMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
2 z1 ]& Y" [$ v6 hBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
$ }8 W) w5 m3 K5 M- Y
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index

3 i6 b# i+ V8 }
: |  e* m, u0 ^* v5 a% N/ Z7 b
5 g. ]# @) E: U: Z& d, s5 Y+ {Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
# ~) l3 t1 p; b  uTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
( z0 t; i4 Q/ r: v* oTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
7 y0 `) `2 J( {/ _TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
; d: D; i1 m: U7 k+ v, _! S

Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
% }$ U# X- A7 B" Z6 RTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
( p. E( ?: E7 }2 B( _$ M/ b6 _) ?TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

0 L' F9 q, i7 z9 ~# w1 {$ P/ }
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
4 F. W0 V1 V+ f# G3 D0 t发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
+ g  W2 v3 X7 |
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
. e' o; ]% A+ w+ }' q9 f8 L1 O
: i" A( t# T; z0 X  Q
4 v2 G5 J( X, s4 {* _请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

# W  v# S) f. d4 C个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
: L6 C# X- s( B0 p' f4 @, G1 |
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
3 t9 c. b3 X6 V) L. z% H8 \
- D: A$ q0 q: h) r# b假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

5 A$ _& m" R: t& C2 p) W& W因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
* J9 V( H$ b5 L- j- c( }
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！