【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
8 l/ v1 U8 {$ _* J, }剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
5 U' n9 E' Z3 X, g都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

$ U( R, ^" W5 _' p在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
5 K1 k9 q5 j' v6 y. w能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
2 ~0 \  E& m6 N! }0 Y6 b3 m9 y7 v7 v' V椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
" }* i4 `* C, O) s( T
! y' U6 s) {# d损益表

1 l/ C* m- R; u- y年产值
7 Y' D2 ]7 O. ~* m7 `3 U. _: p椰子销售额 ８　万
1 f3 R& C% K6 A# e成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
: _& L& T2 W, w' O0 k4 R& [税后收入 ６　万


1 x) j( J( |3 s# y如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
2 I' _) o: _; K7 X2 ]2 e资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
) B3 \3 c  p! c5 @/ b" \7 ~银行债 １００　万
/ \: c! I% m8 ^3 l本钱 １００　万

损益表
* |* @3 ?& {1 {3 p2 ^9 ?/ x0 i年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
( N- d1 b) k5 m. @, k0 x利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
, X2 J8 L- g3 n3 A( k税（２５％） 　３　万
5 C: y/ v' `  s' h- v9 i税后收入 　９　万
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) G% A: [9 C9 t( A% ?* }. O+ @哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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- Z8 F* q' ]0 v0 B  L% y: z# b, B后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
( h; u2 c2 V+ w大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
7 m3 x$ @- s7 O. @/ ^, w: B/ M3 a  M以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
5 [" V' B0 J4 t  Q4 l* b3 S3 W鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
! L, B2 o! B( o  t1 n$ F+ s0 u' z但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

( T$ g6 |9 v7 z& o2 ?' x沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
. T- s( Q. ~: K9 \没问题，成交！
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. O- k1 e/ J4 G! H  h沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
( q, n) Q' G4 {( }$ Q5 H  L手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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/ i3 v) s9 y) A- g& c4 n2 fＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
: }# m& A4 x/ f: N椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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损益表
年产值
- k0 j& x  T" r; }% {9 x0 }椰子销售额 　８　万
; X! P( w. ^# z4 g. O成本　　　　　　　　　０　万
* g/ H2 }0 W  r利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
; ]( ?2 Z' e0 r$ Z+ C) C税后收入 　４。５　万
- H! f) O) \4 H' F4 R- q本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

6 N  H7 t/ Q* \) H" \哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
5 h6 Y# R+ k( N每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
/ J! G5 ^9 r% K. B: B  S3 F# A$ D好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
, o: H: V! i# a. L" d不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
- p$ I$ g3 B, w2 A- k, ~3 `ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
  a2 g7 d$ Y% W5 }9 k4 x他们这回不找椰农甲而是去找银行，
/ H$ l* x2 ]9 \/ D5 F跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

3 _# X( e; t7 L1 |银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
0 h# X, ]' l- h  _: o4 o& D不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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2 d- g# x) H. N银行经理说，好啊，
$ q( R( y* j( Z( Y4 H我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

+ q, L" M1 {* G' m* N1 r新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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( v( g% Y0 L6 r! r  R他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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8 N; K: z! X5 G) s新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
  [+ W5 E1 a' k. x4 a
ＣＣＤＯ公司资产平衡表
/ s2 U) g% m- y5 y, u8 P
) S- i6 v0 s' k, f资产
从银行买进的贷款组合
! \% _9 P( I1 b! k) S（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

+ S$ V2 {# {% ?% T5 b$ x9 g9 m负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
6 e  h5 Q1 i& k& t4 [+ `+ ^8 ?利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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5 H' q0 E5 I( c- K* h: v8 e税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
% k2 k1 U# j& W0 E0 }9 D' K: I税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

0 n5 k9 ?0 h  X& t$ M+ y6 H业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
7 E/ _3 a/ C& f6 M银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
/ j9 a$ D1 d( [3 F& D6 E" o' N5 J大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
! T8 F; p! N/ s1 l& S椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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7 Y- t) P  Y$ t! U. i" A# \' w岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
! S/ R+ ?, N* e! }2 t% b( p: Z但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
+ s! n6 y; E& q9 j+ [0 A0 y他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

9 E( F9 |2 a! r- r7 e6 B% i5 K3 h5 X资产
椰子树Ｘ２ ２００万
9 _/ [, e4 P! l/ H负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
- h2 _, C# e. V3 j* a
/ x8 Z' F# }( X+ v! a直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
" v0 V7 Q5 ^/ U+ `& \$ z1 l银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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; U- c2 {0 A' w7 R6 @5 F. ^6 m% I谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。