【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
+ O  o- Y6 ~6 J( V3 h吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
1 \7 l# s6 g1 ~5 n& L1 t! ?7 S都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
' `" r$ N4 k' ]0 j, k人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
% d7 _& G+ t$ {* ^7 q. O; X还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
  c# \, ]" l1 p8 `收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
1 v" ?( f5 T! G. [1 t$ b款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
1 a7 `5 l9 |5 y2 C" [  Z$ j
岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
$ l( S7 k% v5 ^4 O+ n能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

9 G5 h& ?2 j2 t7 ^! _: R如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
! \1 g5 l. K9 D" z& u5 O负债
银行债 　　０　万
& g& m: T, a" M) R1 r* N本钱 １００　万
9 ]7 d* J  X9 m
损益表
( W6 N8 {$ q' H+ o0 ^0 X1 ^! x
/ j! m; }, u  X8 k6 }5 o  D- R! ^) ^; g年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
) k& Z2 q" ~- L+ k# a( e5 M0 \
税前收入 ８　万
; s1 D9 L5 q! ?- O" X税（２５％） ２　万
" ?1 H! }" H% L/ a! t1 d& ~/ U税后收入 ６　万
* i  V7 f* A1 ^! y& t3 D! Y
2 Z( o' I+ r# T1 i" F
7 f* t3 R/ \3 p( B如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
! N, M* z0 L- }
  k1 x- q& R! N. g; W" A7 z资产
椰子树２颗 ２００　万
: a2 t0 r" F0 C1 ]0 g" l负债
$ q0 ^& {) c3 N7 J银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
% A& I( p6 s3 W! y  @年产值
+ n/ G( q' C1 N, x9 p* |% M椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
; `0 D$ ?# k" p利息（４％） 　４　万
6 s& u3 n" }+ P/ T; z. q; f
( D6 r- k4 A: N* }! }9 \税前收入 １２　万
# Q% q- D( z! \+ Z税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
/ Y$ y8 Y( E  H# Z9 [* F
8 M8 M, m9 b0 l) u1 K( ]+ d哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
2 n7 `$ Z( p# \; c7 `' @4 C大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
1 j: O3 H4 T  B0 W
/ B4 @$ K7 h. C* _% D) |( l后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
8 o8 j( x  F8 {0 C! S0 M大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

+ i2 s) H7 n, r6 \! z3 ]5 Y这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
& e( t$ z, c0 e7 X3 I- T$ Y实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
9 D# }; w% G3 i9 Q- r鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
1 V( Q1 [4 d0 h; t但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
1 E# H/ B# u9 N' B% |
3 {$ b+ }* v* V1 l沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
0 ^9 A) j$ V- \0 x8 w8 ^1 z5 @9 \椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
! r+ @1 E/ y/ a
) o% U, Q/ w9 }, z, `' {* r沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
2 H, {$ Y' L" Y- K4 ]4 U* W手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

; q6 P2 e, B$ I+ q/ {) F4 @. AＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
) O$ N4 [4 j+ }椰子公司５０％股权 ６０　万
9 [6 K- x8 b8 F: V7 `负债
8 ~; B2 E1 G0 w, I  e& ?! n银行债 　　　　　５０　万
# r6 N8 k/ X! N; S& P( n- m本钱 １０　万

损益表
! z7 S# w( R* `  ~0 E! p) B年产值
/ p, S& r2 q3 W. W0 L椰子销售额 　８　万
7 u* ?  L6 k; q7 ]% O; j  \$ i成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
! g2 `/ P2 ?# w) f
4 H1 w, U) n! Q/ H( `# Y+ q税前收入 　６　万
' }  [4 Y1 `5 D" m% M- V税（２５％） 　１。５　万
5 A1 ]2 x7 c" d5 p: k" w% @税后收入 　４。５　万
7 _# I/ M5 S) O5 z- l/ J6 P2 q本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
: _$ y# p4 Q8 U) ~/ }4 x/ s
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
; l% w5 w) b6 ^8 P! l椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
$ @4 a( {' m8 W9 j7 Y8 O好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
. U/ w1 t: p! B5 A. t- QＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
( H; m, `. r. t/ u+ A1 F- o! D5 K他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

; B) h# y0 Z" z8 q+ A银行经理一听，很感兴趣，
& Y8 X/ t1 w1 ^& P嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
+ [: r, H4 s6 o0 g５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
  \$ w. f. x4 D, r' }/ i不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
: l8 o5 C( e8 S+ k3 E+ v" ?3 [
银行经理说，好啊，
% `8 V6 @6 R8 |5 e' W# g我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
$ J0 Q8 n1 D) {+ j让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
  W# f1 d& a# i+ t
$ @9 \. p5 Y4 N- j' g/ B" q新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
+ ~2 O1 S, t# l5 B6 f5 b& ^! {(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
2 U4 |& b; A- {$ O. m4 `3 Y也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
; q' }: V/ D* E1 B  y* U: s
% q" g2 J) C! e% cＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

  v$ W0 [0 R" Y' O负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
' W$ K/ L9 f. ]+ _3 q& C5 @
损益表
! G1 \/ g0 w5 `+ {  t" u% }( Q年产值
% S- s/ C! ]+ j5 R2 T利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
7 x9 q. G) e1 L成本
8 s. F( Z; f* L( U利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
% S# ]  v& b: D& P3 ?% r
税前收入 　２。８　万
6 ~/ G  w0 N: d  S( d- s税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
  [( p$ ^* \$ ^/ P) d4 |) C/ t
业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
  V; H; |/ f1 X8 P+ `银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
( k- p* Z7 J$ _3 A大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
" x) [* G) H) n9 e7 B椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
9 C* @2 i3 z( K1 M, t% K# J) U7 s
6 [5 K4 e6 @6 l* o# q; X5 C7 v8 @& t岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
4 k* q) ~; e5 J椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

5 D1 j7 W: j! l& |净资产 －９２。５万
6 Q# X, f& a, H( L
他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
4 V- @9 Y+ C; P相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

! X7 u" G: E/ P4 @" |椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
6 y; F6 M. A- z- ^2 `+ P2 X也没有人骂他是乌鸦嘴，
; B7 V" l$ H: \5 O, @欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
$ @8 S) e+ Y! w' e; {大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
/ u9 ?2 m' G; m8 c$ p! ^
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
$ H5 \  @, H# k: y6 g银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。