【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

3 o: {' t  ]: h1 n) X有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
  j  w9 g# y2 A1 f# {2 N6 Y- J都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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4 K! t  P- D" t+ N赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
/ C3 m5 g: r8 V) S" H' t很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
( m2 Z+ k" C% Q4 _' g9 H人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
0 i' }# u( k, |* I8 a" x款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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5 Q) y; I5 v" c  I4 s, z如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
( Q# i% h& H; ?+ @, J6 A+ }+ w银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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. {" j0 K  H; a8 p# M损益表

年产值
, M! \7 {8 U7 ]1 V0 a椰子销售额 ８　万
/ @& C  k; g9 q! U$ q成本　　　　　　　　０　万
8 i' t( }% Y) ?, E2 ~: L. L/ g+ T利息 ０　万
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, Y8 ^* j9 s1 Q6 z税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
3 @' j- l( P& M# |税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
9 T- I2 A! w% j9 R( ?资产平衡表如下，

资产
  S2 b& {0 R/ K: U$ X. \椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
4 w6 g" Y2 @% ]椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
, s: [; \0 r5 R1 R大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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0 P0 ?$ ?& u1 l# e  v后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
4 n, w* ]0 ?" j8 M5 X9 ^4 s实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
( A9 i$ l6 D0 k- v3 |1 t4 I以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
3 G9 N# r2 V3 n5 }2 d# N" D鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
2 v8 U9 q, u4 y但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
0 o' g  h1 u9 y) |% C椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

% e9 d% A9 M$ ^; [: i$ q  i沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
: c2 _3 e2 Z$ E- _6 v椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
$ s4 C; [- ^7 F( U+ X/ }银行债 　　　　　５０　万
" i3 Z5 R4 x! A: U* Q本钱 １０　万

损益表
$ u8 Z& ^2 a. g9 M6 M. ~) w0 \年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
" A! x5 f9 j( O" F9 W税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
( K% {0 \3 l" y2 m5 s% ^4 y本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
/ O+ X* S9 K* n' j2 j# `椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
7 W0 Z$ S4 t# U/ H  y" k- c手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
' d- `, i" U% }4 s! k0 n: rＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
0 o* f( y: t% h9 `跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
: R7 P. B: {( Y; M! Y1 P５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
) I" s! m) B- p; I$ C5 l2 D% F再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
2 n) T8 b; u7 I; b, B我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

% i# e6 e* ?7 _3 i' F) Q/ t. Y新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
5 h& M7 J6 y" `) a) c（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

2 b1 l1 [, S* ~$ U负债
% f% X0 J5 n. c7 ~: x: [2 D银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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损益表
, E+ u" B- H& z1 I3 R0 W# r: d年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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% ?3 v0 ]% u" L+ r5 j: D( o5 D税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
7 k. Y/ l' ~, E# |4 O+ y税后收入 　　　２。１　万
: p/ n# L7 f7 a0 S0 H/ _: P5 A本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
# W' x: N/ |+ L  G) N1 o银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
. D* {3 H+ P/ f0 ^' e4 R椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

5 r8 k4 x" N+ w( d) r4 }岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
! i3 }; F$ |1 y6 C' n; L% f2 R' V6 f他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
+ u5 A2 g- ]7 O+ }3 @/ S9 @: R但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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. E1 y5 p( r4 T( b/ u  I& j( N资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
9 n/ ?8 O0 n, D9 ^5 Q- R  o总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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9 R, L* [. o3 X2 f( }& ?. V椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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* j& O: c  `* `3 n2 T; ]; K* \直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
5 ~. p* j" W% z; X! @+ i) B椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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% O) S$ @( M* w- L谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。