【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
& \' @& `  L. x  j4 p吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

* y) m* e% Z! Q5 u) }$ k有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
$ m# e! V- K: X  A$ n# v4 E银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

8 `" d; T/ S9 P赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
* A+ {& c7 L0 |% P很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
& o4 Q5 u' G% }人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
8 A5 _1 `4 Q9 N  t' c; m: ^到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
+ S! I' `8 z$ l5 h$ R. b  H还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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; P& g. H  `2 u) \8 p岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
. J6 x9 H- r' n! y% n能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
( y0 C+ S* y0 j
如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

; [8 N( H5 E6 p& I) h资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
4 D2 n) O$ N" ]* ^. z本钱 １００　万

损益表

7 f: k. r) ?* C6 a' i4 L( a( X+ Z年产值
( M4 }' w! c/ @8 j0 W4 P椰子销售额 ８　万
1 ]! e# }( T, N: O% M6 [! H) m成本　　　　　　　　０　万
% p2 r: o. D& k, s( s利息 ０　万
! O5 d1 u0 g% f
* a% U3 c9 c- [! q. L税前收入 ８　万
/ z# [  q3 u) ]8 W2 ^税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


: t" s& X( q6 }$ ^9 }( y9 ]如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

7 V* {" O' n. }$ B1 r# Y0 o资产
椰子树２颗 ２００　万
: L8 W9 b9 l- ?5 K2 `- a负债
. Q+ k; _( J! c, e- Y! M# ?银行债 １００　万
本钱 １００　万
$ f& ^; b" g! f1 m9 U  G% t7 T
损益表
9 h8 p( d$ O2 \( d* M/ q年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
$ R4 y0 P$ F, a0 L利息（４％） 　４　万
) i; r2 E- C2 ~& J1 n# U6 d2 ?
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

1 z! d+ U) y7 t. y5 X! B# g1 f哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
; g( S% W$ i( K" ^: D. Y( Z% {/ [2 Q椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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3 N6 K& ?% y. ]6 t后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

! l6 v+ N6 m  u2 ?0 e& P沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
4 ]4 ]( \' b; Q% t1 p椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
8 B' x1 Z3 u" A. l$ j; m" W9 S4 J2 L没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
3 `6 m* f6 v  V9 v7 B" E手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

9 e* _& r6 C5 Y9 N9 k$ ZＰＣＥ的资产负债表如下：
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# @( c& f5 H% I: P3 l4 }$ ?. ?资产
6 I& M6 }) c* F椰子公司５０％股权 ６０　万
* {/ E8 D' S8 P( U* ?- L  w+ o4 B负债
银行债 　　　　　５０　万
8 D# S# r4 U  Q; r# e0 n# |本钱 １０　万

损益表
4 ~2 B( J/ S* X3 S) _$ B4 D年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
/ U, p  }& ?  Q9 Y% @/ l利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
; H7 b, I: X* E) D/ Z  }" V1 P, W税（２５％） 　１。５　万
& h& Q9 G2 S( @8 E1 M  F+ @/ |1 W税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

( Z6 o- `' q: d' y5 p" I7 c9 W过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
/ c& |  X5 N) c" M1 V跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
/ W, ]" e8 j/ E# o# c嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
3 W! T4 ^' h# [+ x, u, f# N年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
$ v# {; L( L# `, {５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
/ n! M: G% Q& }/ Z, k再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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0 _( y& T9 ~$ _( b( x$ `$ {  P银行经理说，好啊，
- Y' S! L5 w! c( D我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表

- k/ U$ U9 z0 \5 s资产
# V- M" x9 e* M9 y: e/ k" q2 J0 R从银行买进的贷款组合
) z, b0 W" v; U$ c4 D5 E+ P8 }' L( H（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
) c9 y. E% w& V4 c- \* Y* e# c
! i; p2 o" W1 l- Q负债
% A% J7 J5 s0 w+ B, ?# c  D银行债 ６７。５　万
! Q% o  ]0 S/ @* N2 l" a+ c本钱 　７。５　万
' D9 M8 w. q8 o/ i8 t9 }/ e  W
% y) o: R! r, D2 p5 M. q) c1 p# X损益表
年产值
/ t5 R4 I- o0 U: V1 }2 ^! @6 N利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
  f3 [& t9 x7 W- q" H本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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6 [/ b6 T/ G- _% y8 Q椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
8 F, O7 g- r( O大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

" X+ B$ ]0 g  g! b; `岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
5 t( ^4 L: j. r但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
/ a* y: Y$ d' g8 c7 c他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
9 r6 I# {6 H! M- l5 r  T* T' J椰子树Ｘ２ ２００万
- f& o4 ~6 G( V, o" N负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
+ ~+ Z5 P4 A( X4 i( K4 O8 A总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

- d& b4 q; a* F* k* ^$ \他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
* a/ X' U+ X4 P3 t! R! W相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
" r/ [+ W$ f- C2 k* G7 o9 g6 E欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

; {" p: a7 N! N" ~9 [2 z直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。