【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
! N+ v& W& M% Z& u吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
+ M' `: X- v' H. S: m$ X银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
& A$ ^  B' P8 j" T6 t" x都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
3 }7 Y  J# |* e* C很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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* V1 U; g8 Z. u9 M' ?岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
+ M* `% Y- A6 r! \/ y1 C7 H
资产
& u  m$ o9 d$ ]! a+ y: a# }椰子树１颗　１００　万
负债
, w( C$ l& p+ D6 B  A, ]! ?! u- }银行债 　　０　万
: I# B5 b+ Y' ^. {本钱 １００　万

损益表
8 H# c3 x- ^/ V) s( P& n1 {$ F
年产值
! C9 L6 T* c( j椰子销售额 ８　万
" Z' t% \1 q( E成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
& N' |! |0 d* W) n, r+ f
/ U7 X0 `4 W; P税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
' N0 a7 ]+ }% O$ H, C税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
; J- k8 D/ X: W; _资产平衡表如下，
( r3 n" w& ^; ~# q) H. W. \
资产
椰子树２颗 ２００　万
$ f$ Z. y+ H0 x负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
" {0 z3 g. I3 d8 U
- ~; W, l2 G& q, p# q" @损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
, [) q; Y  T, J成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
; ?: x! s1 c* r* q+ _0 ?  N3 Z4 _
税前收入 １２　万
) N* O% u3 V0 i0 O税（２５％） 　３　万
( b2 t0 o# R% q: v. t+ ]税后收入 　９　万
" h+ q% ]+ @- i# n, B4 ?! n+ \
哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
9 q! @5 ~! U6 E7 i- z" s1 @2 I椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

: x1 t- M7 i: H9 k, ^后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
, M% G( x& S: I6 ]1 z. j9 c1 e8 l但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
( s7 M+ [3 W) S# ]) `+ o椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
, E; t+ c! F& }( o$ [1 X8 I- n$ ?没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
% D7 R, J" q' M. ]* {7 O手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

/ d1 C' b$ m7 R! W$ e5 o/ [! d损益表
年产值
$ e7 f! g$ {/ O7 J椰子销售额 　８　万
3 f  C! a0 f, X9 {4 h# V成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

, i8 s, L3 i6 b3 d$ p* Q; I税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
& a3 X6 X' s$ E  j- j% m( l每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
4 ?, W" G8 I  Z% x7 T1 W好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
; J- E* o  b. E0 R. j8 C# `$ ?不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
. a& ?  Y+ t5 [- D他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
% r8 a6 `7 Y0 H' c5 h' p0 y0 n: U嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
$ `$ c3 Y% T. e& i2 v/ U５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
' y4 X: k0 O5 `/ L再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
- G* ]/ m* r% g, u不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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' N$ h7 Z  i7 Q他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
4 w  ]1 f7 O5 b- P(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
9 X- C. P! N7 l也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

6 M5 b+ I' P& |$ B5 m7 ^5 ]资产
9 Y4 U; U; F$ a( l- T* `从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
7 s) ?4 e2 O8 i7 L# {
负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
( ~% C1 V4 j' G5 Z
损益表
年产值
- y: o; ~3 x2 C8 `; w& h$ T/ ?利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
$ l$ s. |' P6 }2 t5 i! z: r0 f利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
1 f5 A4 |$ @+ S  K税后收入 　　　２。１　万
2 s0 {1 ^0 w, H本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

5 z5 U2 I/ A) D7 g8 m. l5 b业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
4 Z) V- m+ {7 u. }% ]银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
. g( ^/ ?. ]7 }# r椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

- n( n- J& \" v. m岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
3 k# t+ r4 l9 l1 L1 D2 l" ~他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
: g) c7 E$ }  ?# A椰子树Ｘ２ ２００万
. E" U! A+ ^$ s" B6 Z  m' [) O负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

/ Y+ ^+ b1 J$ R净资产 －９２。５万

0 m1 q  w; ~+ E9 g' |他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
0 S2 f0 s7 r. L" @8 h& O( h: U
7 Z) J7 _/ K& b  [% [  j8 t椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
) U& o& L6 c4 |7 }1 m也没有人骂他是乌鸦嘴，
* n1 L( O9 A+ z! B欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
3 c/ ?/ p# y  g. ]8 K/ G椰子岛的房价跌１０％，
$ B  o4 G6 U7 ~) t; K银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。