【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
/ N" S+ ]/ {- b. T0 B, O) F! l剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
. O) t* o( ?6 B" g% L( R! `
. |3 Q0 P4 H; X2 x' C有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
/ S9 S2 l) y" @( A# M! ?
赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
! ~' i( [6 H5 I/ D0 P2 b( ^很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
7 n& b* g* M7 S; B$ V( l人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
4 ~. y! |* B" K" ]  g还有钱给自己盖砖房。
" `; L( z5 O9 p7 K( b2 X& K
在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
; V! S2 e" n4 p; |0 A款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

: f) Q/ o  n4 r6 v' [8 E岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
0 Q! J& D$ y- E' t7 \' u) w: o能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
) s  N8 U. U$ @. }% z" `/ |4 X
资产
( N" ?* ^7 V) n/ h& k7 Z椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
- X# a% Q& }" c/ t/ F- c本钱 １００　万
& V- |& s6 r& p2 q1 q+ a
- m, L. @: @6 m; s: L损益表
. A7 o# K6 H% j
& h: i) u$ W$ D年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
/ V; ]8 C$ [9 ~
# u7 u8 B9 \$ K; \& a税前收入 ８　万
4 O/ m5 b' I) l+ D4 g税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

/ {* b; H$ d. d9 r
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
+ d3 W6 w6 C; v资产平衡表如下，

2 \: u' s6 L7 q, X' _7 F$ o$ J资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
  r1 @8 U$ V0 S  n: i本钱 １００　万

! d9 Q8 F  C. Q5 w$ |0 {; P损益表
1 U* @6 V. ]: t0 X( }, K年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
2 b$ N! L9 m2 Q1 O- y7 ^税后收入 　９　万
* q6 q/ X% r' T' u9 Y1 b
哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
, [: P3 w% ~! W4 V$ Y
( J$ {" K% E- \* j: v3 Y后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
/ L/ ~6 j, c, `6 }大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
+ b/ o7 ?' F+ N5 S3 M  o' o. w; l
! w* H2 j, e# j这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
0 k% g/ o% n3 ^! L) [3 H( N9 k实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
3 C( v+ m% J8 u) D鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

0 Q, ^  U8 Q) u% M4 Q& s1 S1 I, g沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
3 [# C9 |& p5 ?3 ]: }椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
9 V: e0 ?5 T; a7 X没问题，成交！
% ^+ b% D: A( N, v8 S2 K
. F! W3 F7 u/ n  e- A6 r沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
3 M1 ?  P" a4 O
ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
" p  `3 H; G% q( v- h$ e" X' ~银行债 　　　　　５０　万
0 r, @6 n* Z9 Q本钱 １０　万

损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
8 `7 I; T" ^3 }$ g. T6 G6 ^利息（４％） 　２　万
+ E/ z# n% `1 }# T" w! d4 q
4 W7 e2 P1 v/ f  w4 C6 Y税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
7 m4 W: N3 v) I4 ~本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
1 |0 w6 \+ e& Z' _" d" L( e' [椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
& U4 Q0 i6 r* `1 \; {+ K8 q( U( U每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
- C- u) P# D- N4 r( g, q好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

: O* S8 ~2 t$ d: I/ }过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
. R' }) U. C* d9 L/ m$ uＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
2 w4 N8 R# \# W: F" r# q5 z跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
2 a; z$ l( O9 }: _
2 g: j) x5 A4 ]2 L1 J  _银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
" u6 g; p  s7 D年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
( w) D) E: L; S' A５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
0 T6 K' h% k4 C$ s5 f5 {7 Q再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
7 W( C: O! q% B) o0 I/ O不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
' F: m" X4 S) E) \, I我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
# w, V* D! u% ]$ a1 e: x
5 b2 R) @# d1 t1 q+ X7 L' d! o- u他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
+ t! N; S" @- z  V2 {& k2 n
2 B0 ~0 L% L0 T/ q, mＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
7 B; r* ^) {% i% h0 A1 J从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
) `* Q4 `* Z% y" X+ A银行债 ６７。５　万
( m. @/ \+ ]% G7 n本钱 　７。５　万

损益表
年产值
% K- \  b9 ~) S4 s7 W6 h; Q利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
& O9 L. O8 \2 t$ X3 ^利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
: e1 t& u  [% E! G' y税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

* \6 M+ g$ p5 [* u- p5 f" q# I. o业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
0 s& U, w" u) {( e) x, F毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
. {8 i  v- p2 d* |9 N" ]
+ d$ H. L2 k2 J" K4 c. G3 d+ r' v椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
/ }. ~& [1 S' p0 [: q6 a+ C大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
' x2 S" [: D& A, N, Y, Z椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

3 j  S# G( k" T( F. _/ L岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
( E5 R% j( t7 _) u2 h. {他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
+ l0 z$ l% H9 D& ]2 B  c! k) V他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
4 X. }9 c' [& p5 E* Z+ k, B+ A椰子树Ｘ２ ２００万
负债
! S1 }1 Q# E0 g; n椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

" p4 u5 ?0 u& ]9 {5 o* y  l, u8 y净资产 －９２。５万

. ?. J1 z- C2 {# Z$ k0 T' i他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
% ~) w2 K4 Z' E- J- i. b相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
* @/ C) p$ ?& }  [
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
6 K* w2 G3 p  H/ f8 P% [7 I% L也没有人骂他是乌鸦嘴，
; c9 O# o! m6 o  x% Z( k" \) ^+ \欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
8 g$ M0 v9 U3 }, E; Y. a6 \$ x大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
; U* c+ v3 ^0 ?
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
0 t) C: H" Q7 w( J4 P银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
6 @) w  l  L' C6 f7 h
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。