 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
随便写写
9 l3 `% O7 K, }) M: x/ p" e. }7 a2 w, P f/ a4 E d( h& }! n2 P
" e* X. h J; W" @" u
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，& B; R! X" k' q2 W$ h
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都' `2 r J/ a7 Y7 X( t& e: W
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
" N2 l6 g0 a+ V公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
7 S$ V6 v& [0 a$ W8 Z已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门8 ~4 O4 ], T/ X+ V6 l( e+ n- W. u
；
4 m! N" }( s% [/ u1 l( {( i2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
( Z( ?, z! c1 x8 Crading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化# W5 e v/ o! I5 J: u
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
, ?$ t4 r* N d% jEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一( x/ o: R. h4 T( A2 r* P# ?! a! C" P
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）' Y- J. w( ^. r
% R2 O2 t) G: D3 O' y在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。! c( u# I; W: N5 b; f- g+ P1 v
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
1 S" r: F" E8 O% J+ _最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）/ f5 q# s* I4 Y1 v/ v: S
( d& m7 W& z) N2 a下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的' `; I) [! y& |) Y
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
: c; I, I1 I' c( D7 z6 W( @！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。3 ?+ V7 |" I/ i0 }/ ^
# U* y) N5 g5 \+ {
第一，相对强弱* k& n6 d' s# k( b y3 S
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司/ J4 a6 V2 j6 g$ I) D
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情/ Z" ~" r4 k% f, @
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。# J& [- W$ r9 w, h* m) y5 r" y+ M
, x& z; U: K& r+ |: e其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
% c8 x$ I3 j5 n& ^: F7 E# \跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就) W" S9 s. x7 `6 T N
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）# e c. [1 D) i
Q4 N. z0 ]$ i7 ~ {
策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
) ^' p5 A' S9 I# }( y/ H* J' q y话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
+ D0 a, \6 U: m$ X- Z股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
% x4 i1 ]; G# {: R3 c+ `跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知7 D m2 X. o4 c7 i4 C
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天$ Y) q7 l' ~. X! a
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
! n6 ^* A) [1 E1 b/ I1 M4 a# I' t4 Q让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大9 X$ n9 h: C6 f% n$ Y
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。6 W0 c F& }$ U3 J
0 v6 y" r8 Q/ _
说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
3 k9 \2 ]# J" I# z$ d n2 @要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌$ p5 L( Z( R+ q! n* T! T- ^
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
* A. l M4 J' @3 H& L
# q* l, ]& U6 b4 [9 T* R) h" c9 ~$ [对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
3 R2 L! ^1 D) U* s- r0 D。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
* r9 T' w+ X" d& u1 g策略。- _+ Q( G4 V& e% n6 J. q2 F( E
8 n# Q& d3 _1 z3 k5 U1 y# X第二，大势和投机 m/ s$ ^, W" }( I
6 ^& J9 }+ a4 C& A6 w h/ e
说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
9 r/ g5 y$ r3 ?8 h6 l. E短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
) e. _% H' ~' r- c" Q9 J9 p/ w3 s3 ]这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在3 o6 ^7 z/ O# ~$ ?& [( r5 C
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。5 x% b9 q n8 g G) U# u% h% D z0 U
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
7 _9 ^* r9 P4 F7 C“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
) h p Q8 x( F! Y7 [0 {4 _* _这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样; C5 C# X1 L7 k! G c2 C
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
! X) H3 k, S2 E1 e2 k- {5 ?7 `观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
0 k/ x; ]5 J# ^5 @7 C3 y8 _
. ^) ~. y9 Z3 p @, T+ \! [第三，集中注意力1 C9 F8 H( n3 O4 _4 S4 V
8 t; q1 K; Q7 s# Y1 g# s$ ^ `这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票: W8 n. p% o. [7 _
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现' ~ Z( v6 t' [
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
- c1 H- M1 C* L4 `/ C是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么2 s( H- a' Z! I4 k% _2 j k3 l
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ) m" x& a- M) |+ R
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。) e, f0 t/ \9 I) i5 d( i( C) f8 g& {
5 P s4 p/ {. B$ h! B4 s) y8 T
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
' h' w% s; s* _9 _7 _/ W5 edrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
% j6 M8 D, `& s1 \5 K) h& X! B要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想# D! u7 X& l3 N* L& a( M- n, z# Y9 t
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
8 I! B& |) ]' s9 j5 M: f* c4 V# p
* |8 R# z8 {' a c3 L1 M; @* o怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
" {, ?) w9 ~7 \想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要# w* G5 e. G4 ?$ p
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况$ q- ?0 ~6 N- c; h0 I! d% W3 Y
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，% P; o) X0 w4 i' H5 g1 Z! R, \8 I6 C
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
0 ~2 _; U7 v* x- |1 I3 W个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
5 q" U& m0 Q p, g$ B怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
; m" _. Y5 C, F- X4 k+ H: t空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
) ?4 m: ?# f8 \了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
" u+ a$ ?" q* G" T" A1 A．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个8 D( R) ?1 v# t0 d( f4 d
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
2 ?4 Y. w7 g4 J会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，" J6 E* y" o( g0 X k L9 O7 D" N
4 T- F, [. ^5 z8 T: N. |* \1 }. [! A$ i
第四，Long oversold, short overbot stocks
4 k+ s$ g) m2 I( f! j0 m8 Q+ x. H: D- w, M* V2 R5 [) _3 k
这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
) L0 V, I) z' {6 D7 O$ l也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
3 ^) c6 q% p# U& ^4 Q排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
" ~% E s, x: m; Z有包容性．1 S# L" R7 u3 i
$ h# ~" a/ N# J) Z/ ^3 E6 z
他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由/ d7 J0 e3 U% q8 Y& R
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
W/ c. \9 W, l7 t2 p9 B5 X9 _，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到9 v* o# J# M# V
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
' N, v% U6 N2 d0 C- nsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了3 s3 [' w6 A% n: M6 q; O8 ]
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话; p' X: {: a# f1 @
，就会知道情况怎样了．
/ |, k$ f/ {8 ~4 Q9 U* J& m4 l) s/ Z9 x& A" Q' C2 e
那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那( [3 n. B7 a. R" y' _
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉/ P. l. r1 ^" G: |* J1 F3 Z- G
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
% A+ K* q6 q0 C* x$ C: O- w! z9 R第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身; n/ ^+ G# y& S6 I0 g3 B7 a# T& q
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非1 Z% q* n" x& T/ Q
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但 b2 ^/ s2 d4 }, D
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
% g* u, [1 z7 g) J# J/ D高，不然就有Jesse8 Q9 g; d- |& C* |6 r4 k# f
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
: n. j9 X) ]( A1 j个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
- X$ ]6 L I) X+ ]2 e每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．2 Z6 i$ W# p; v: q- X
0 ^6 }! h+ u) E
Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
* S/ m" u+ T; {- told的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．- R4 O& V m3 o! v3 x8 P8 @
6 O; `0 v: I: |8 A其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的) o7 A8 c. N; \
6 h" D6 x' C9 t5 d r
# d% \1 g! [- k& v" x1 L第五，pivot point
- o$ ^ k% ?. C3 T4 t1 Z ?1 R F/ [% }2 ~
对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入( D, e, G+ P) Y. c
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，6 o9 \8 s/ W% r- Z( m1 }
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我4 D$ j) @1 }( z5 O9 K+ M% y
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。+ ^& [9 O3 P) ` @' P: C3 X1 X
- \3 E! A7 Y& C! _6 R' ^4 c ^这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
6 @& X% a+ @$ U) ?, h8 r易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个5 m$ l5 J' _' P# n& `" u8 {, b
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你5 j* A, `0 y" d
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开% l' Y7 D# ?! ?" q( \3 n! { U9 D
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
& L5 q, `! c+ W P' j" V% M; I, n肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就1 G0 B1 y9 T0 l: C- _
会杀入。其实这个还是很简单的。
! g3 q% {2 l% p# I( ~5 l
" o7 {( \# S' e! v% Q: F( v+ ]* Z$ A' D
1 u- L9 {8 @" b! V) k; j第六，风险和收益
* W& V+ o- A' T* E- t: X5 p( y- F7 S* J7 N4 z9 M
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
3 I, z% ?* {( ]: T9 p1 a4 y了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
# _* O( J; a4 x! B8 x G者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
8 U9 n3 f) P' E- W A" Aday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
6 S0 F* o z. l5 D9 q. |就是控制风险，扩大收益。）1 d7 T$ `4 a) d
6 B% P; C, d- A# C7 K8 ?* c我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只3 ~2 i& [; [6 S
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
; H( @. q+ r: U7 s具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
) t; F, p" a+ s! i j, n个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
4 a/ W1 N; z! l6 D. Y p与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
4 L9 r1 j) y3 U9 H能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理% b+ p8 b3 i' q6 |4 T8 i6 J( s
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
4 _, ^) z' m* |/ G9 q决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。# o* Z3 [! G" `& F
3 ?" \. d( P/ q: {
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。, _" c4 H: K- d& i/ E8 S. E' Q
u! X2 D1 f: ]/ R0 D" c
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
6 ~3 n" v5 a$ \; t5 n# k9 G( J+ P8 }
第八, 一剑封喉7 k" u1 u* l6 o5 |/ H/ h
2 A2 q# d) Y0 d7 R' i) L1 E6 Z8 f其实写了这么些) O5 A+ w2 C" d9 D9 i/ |1 G! `# X- O* n
: u3 t1 a- t m3 e+ Z2 U/ g下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
8 Z- |2 b! p7 n+ b点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
% T/ o. _; q: _, Q/ \! n3 J$ A' B。 |
|
狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
& y; X2 N2 r! j
