 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，5 _2 A" Y, l5 D' \5 P
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
! B4 c- X. |; b' M有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
4 M4 ?3 h: s8 L {. C3 v7 a公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务 Y. e7 ]) N: o8 j" d9 \7 i
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门3 S! A R6 ]3 V& [- L; D5 b* ]
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
$ M# s+ W0 Q$ s: Z, M2 \: E( Grading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
/ I, L& j' @' f2 c8 p而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
" G% v w3 ^, J$ z# ~EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
- F) R7 x# j0 s0 u年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）: W) Y' c- V' x$ G
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
' P! X4 l. M1 O* O尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
9 Q9 P) ^4 q" O最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）% G3 e) R. g$ G" N$ [
7 D$ r: Y5 i* M下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
7 C2 G# F! d0 [9 X交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀" x5 i$ a! R' g6 w1 p2 N3 Y
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。8 w. c% C1 k% I+ t' K
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第一，相对强弱1 S! {# P% n3 H
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司' A: m0 W; x+ `& @* g
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
, ~2 b; S& w: X- b2 y2 _3 n9 p$ c况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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! J% B' v3 j2 w" v! x其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
& t; c& N; V" M* t4 J: V跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就3 V4 v# ~2 H. D/ |
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的% ?5 d/ K2 j6 G, L
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
5 a1 D( d8 ~& y3 r% _股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
! _" i1 b2 a; G% [' }$ {2 N; O跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知2 c! L5 D: ~8 c, K$ ~
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天/ `( P) D' G( F( o) n# O) M0 g
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时" r0 q9 C/ X/ \/ t& o
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大' Z6 z& F( [' I4 C8 l: b
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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$ B' K+ `; B) u' T" T; e! s说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以7 _) c. g0 a/ N, h c, ?
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
3 _8 R k1 X; V( b/ v$ J( }9 Y# B得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！5 B7 X: y5 q* z0 z- j9 q8 x
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
* W& _* J$ p. X! o。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
( R0 R$ N/ z c% i9 i: H策略。
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0 f$ v* z( q) o4 z. n- f l: H: z第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
- L. e& c- N# ^短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道! A% C* C6 k1 u% B7 Q l3 o
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在+ L& f! s. T9 _2 Y: g1 U/ Z! ~% T
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
+ i, v4 [0 ^$ v8 j7 E0 P6 j* g8 C(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
5 {- |6 i5 `$ G2 y3 _( c“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
- h3 {; R; b/ o$ ^这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样' F+ L1 _5 Y; Q' x, b( c
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的( g4 q0 o2 F) `: P8 `! C, q0 d
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。* E/ } k8 x4 @, \' H( ?- \: z/ ^
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第三，集中注意力6 t, }( h) @2 y+ q
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票" m7 T: O; h U1 H- e* T
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
% F! K" Z3 |! y5 d5 @0 R+ ^做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
5 Q% t: J' Z5 z: Z5 q. e3 ^& V# N是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
3 e; a" V0 [2 v I; S+ l？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ+ Z7 A7 d7 {1 V$ o/ Z: F
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。 \, K0 h7 r( C5 y- f
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil- T* i. A) d0 M* ^; ?2 K
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又* E! l/ R' v" x8 a3 ^& Y( }
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
0 w, d; |7 D; E$ x! z Z! ]了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
! f6 |) m8 I/ p想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要- w* y2 Z% k- x8 B/ \, ?
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况2 D" I4 R! q/ R2 b1 z% v* p# D# H8 N
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
+ ~, {: j! h. I3 c2 n' W0 x但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这' i, E( A, X9 \" T; d
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
! {; W+ h7 D; p7 w6 r" T3 k; v! [9 E2 s怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
! {, t# O! k3 Q' o! u空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
5 b0 Z* ^" G+ [" K5 E* D- G了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
F- |" c2 [+ d/ c．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
, r, v6 K6 r9 [# |% c时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就# d2 A- Y L4 m1 ~/ H
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks8 v4 t* l1 L ?" ~6 V$ x
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
% y# k8 j0 G) Q. v也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
, D0 u- u! U& e6 D: F排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
t6 }- i# S# G: \9 X8 C5 {有包容性．% u, a J9 t. A) e' {
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由: p; G2 E. h* C# ~4 I* d4 X
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性4 Q# @ `1 _% D& I* o7 W# G
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
& { W2 g5 x7 i. d0 F! T最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
3 d( g$ ]: q" o/ I3 j! isector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
2 b% H6 L8 {3 B% k将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话7 f: A2 o: K, u9 K9 ]2 ~. f
，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
& ]# b$ w: H! \; A l n4 `2 d9 ~+ Z就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉2 Z, w4 ]! P& I; F- S
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．$ t* c+ ]' r7 U2 R" x1 A' G6 ]
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
$ b% P# j" M4 I1 S8 Z2 K的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
$ u1 s0 b8 C. t1 y" u3 j是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但% C0 G7 G2 i K$ U7 |
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过: ~7 ~( h& z% V5 D# \6 d& R! E
高，不然就有Jesse; b7 a& x E7 C5 q; L; d1 y
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这. }) v t. L; c; l# z+ o
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
- F- m- {, C. w( c6 S$ _每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．, L9 _% v T) @6 e
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs( o( w1 f+ Q% o$ o2 C: M3 j
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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k5 y5 s3 o I% F' n9 l5 D其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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( M: @! z4 f0 t: x8 O第五，pivot point3 y5 g- D; k, O; p2 W0 o
# V3 M4 ?: @% |# n3 ~对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入9 e# v0 W; t1 Y, v- h6 P. B' l
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
/ S3 T( t) H* U/ R% A然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
4 k+ g% P4 e% K5 p' T: _% m相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
4 ~! k; T4 w) r易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个4 P# d6 _2 h0 A) y4 @. E% e! s. [/ K
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
' v4 D& q0 U% {7 B的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
7 C& i6 N5 }* B8 G, R: u$ J始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
6 T; S' a0 w2 e/ |) J( b肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就) F/ T5 u2 k( O: q
会杀入。其实这个还是很简单的。$ e( a& T. A; }. E! K9 @( K$ J: H
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
# a) X& C) c0 A5 U了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
9 n, l3 Y: v1 g' `$ d者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么. j' t8 P5 D! g
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
# x/ s! w# E7 `& ?( J就是控制风险，扩大收益。）
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6 v. B p, B( M+ A; Y+ C0 D我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只5 g! u" k7 ^& i+ _4 Z# W F
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的. k3 n: g& ^$ n
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这' n/ t% w3 \& u$ ^
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level# m9 l9 h* d4 q( `0 P/ E7 g
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
2 q# {' T# T. G( j ]能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
# p; |( D5 F1 l) v3 w. x智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然. n) Y; q6 M2 j5 i5 T( j6 e
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。/ q/ v" K* S4 Z
* ?/ y. o; o* i0 p5 ? A! k我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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$ P& U' a3 U6 i! t ]) g第八, 一剑封喉( H% G4 @( \5 D
4 ^+ b6 F1 l& X7 `其实写了这么些6 E' d( X' ]* d' r, Z& o: x
6 M3 k- ^- E' Y% m3 c下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
& }/ L' n) {% W2 g% ~点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
