 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
2 {9 D1 l2 g0 |' K% N6 s2 {或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
$ x3 W3 }: K' l有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在. _4 x5 F1 t l% K
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
9 e3 j7 u h: D* A2 e已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门) \1 ~0 b0 L2 D& z- f8 X, [. S% ^; g
；1 D% N- O4 |* O. z) d
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
1 ] n2 J+ ~7 |8 {% S5 V |# F4 Xrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
% f; ?% r2 r% `: G5 R5 R7 t而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM" I. D" m/ O0 [: o
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一* L8 W' i4 H3 _" ^( ]
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。$ N2 A* `! O4 b+ ~3 l/ ^
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。7 c8 {8 [* H4 G" ?& k6 R$ a% A
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
* u+ w0 V8 J0 y; n, z/ D交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀0 o% d* Y+ T9 g8 g0 x% m: q
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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0 A B7 j2 I( q F7 [第一，相对强弱5 T3 @, J( w1 R. J9 `
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
+ r+ S; q$ w" [& I+ p5 }0 r后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
3 e3 _7 a7 r) p& W& e' w8 x况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买- A: ^2 j' V$ C( F. T, l
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
9 U7 |. B2 R, l# b5 g( ^( n是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的 U9 Q+ r: C" E- _- l* O1 t
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
" \9 _5 W* M* x- u0 v7 b股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
( `$ J0 @' G) b1 Q& h4 ?跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
" X! V- V. |! F. ~" X @2 o道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
6 ]0 m L* w2 m一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时) ]) ^% i; r4 a, m0 K( ^
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大$ r( q: _9 c& [4 k2 S
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。$ ` p% e" w: \/ f/ o* S+ B
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
% j, g3 t4 N A2 _% w% Z' G要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
+ L6 }1 Q% |& ] i9 v得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了9 n% p. m8 x7 D E1 ]; y
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个" K$ n1 y. |/ ?5 D. Y5 |
策略。4 q; ~; p' m7 T) r! q$ {
/ }$ _# p( T5 X; N* v第二，大势和投机5 `& N& O2 H, b+ x* T5 {
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
% j9 Y0 T1 c m9 f. T; I; V$ B+ N短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
/ N9 I' A/ o+ p9 Q8 p这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
3 W, F) p% ]# Z( J9 ]/ p这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。7 L- X: x3 x3 b7 X2 v* d
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是4 v% I5 Z! P+ L& H% Q8 I7 y
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，& E7 y- k! v$ Q: v9 P; o
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样, x/ D, U* E( }/ o
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的0 \ r. n% G; t9 ~& k" ~1 R8 z, r9 o
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。. G: _, T1 \1 v% w
4 c0 Q @9 W2 Z) o" f第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票- `6 R( u0 A( |6 {8 ~7 g$ ~. r
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现- L& B# N0 B$ e
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都8 \$ ^6 ]* r8 j2 a3 c7 X
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么3 c2 B6 r/ j8 m- h4 @, }$ b
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
# i4 V \# Y5 A. F& y" Q' X' pｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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& w+ X" f; \ O n! M到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
( f, R* ]1 }! a4 p7 M9 v4 J: u" Gdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
9 s& f$ {1 v4 Q5 c要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想% Z. C4 c- V& Y
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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& m! C. F) h3 y8 x怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
4 h# g5 O7 J# ^9 x) z2 |, t想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要) J% N6 T$ F) z
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况- y3 Q9 |6 H; P4 O7 N1 u+ E) U1 a
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
) u9 }6 i* t" `- I, N/ D7 N但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这2 w1 a% ]& C O5 g, }8 |3 s0 H# Z
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
9 N$ h( J. T# p6 Q2 ` I/ I1 j怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
7 L0 }6 t9 j4 ], k空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话3 L0 r# p' Y! Y6 N- ]
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
5 J* l# w) e1 I+ M4 V8 q．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
) G" h9 H" Z# ?& f% \* A时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
5 F/ r4 U. S- s, |' N会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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; i. y- j& P9 _2 o第四，Long oversold, short overbot stocks, D3 J' ]) O( N1 u
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
h# A7 B3 k& Z& b也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
& e. |, i4 \0 S- ^* c+ W# k排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要% J+ q9 F3 g) |
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
7 Q( l" [; D& r- N7 B特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性/ {% n( ~$ I5 |4 E0 S
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到5 l6 T" G9 C$ d' M
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care/ j8 b1 g$ T* D0 g
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
8 Z& I5 T/ I( v将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
, k z5 s6 L$ h2 h- J，就会知道情况怎样了．+ ^, V; J( ~1 p6 l
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那 \3 s# ?3 n4 H8 g; x p
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
, [; ^3 M8 a, e+ E/ r3 I２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
' F1 T- U$ w0 v4 m- U8 e: s第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
0 L, J' W! _9 d5 Z7 j的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
0 ~: [; M" h0 P是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
6 q4 R0 J. O; }# X) r是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过5 `( V8 p$ P- i5 `/ J/ C
高，不然就有Jesse8 p+ u: o& _' U0 I. H3 C
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这6 y6 e. Y; M7 v, u5 j. u8 k; z5 F
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
: V- j1 ?, s7 y, \1 Z) ^) ]; n每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．; n2 a) m6 u9 x6 a$ s. s6 J x
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
' P! \& ^3 W1 M9 I; l8 Oold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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) a9 \' B/ V9 x& Y对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
. h0 P% m1 {! X1 {. L2 f% a- q昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
) s4 k+ k2 s, h" ?然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我2 `# s# f+ m1 q4 m) @3 e- q
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。4 U- Q. V w$ u
/ g, w# Z( k0 |. d2 E9 O这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交# T8 j$ A5 m, ^) [9 q7 a- H
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个' k5 s0 |7 o/ I4 _' F: a1 Y
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你7 P* ]! H2 b' N5 o t+ r3 k7 v
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开" {# e4 s- E. x. h/ k$ G1 p2 P
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
# G3 o7 p/ _. U7 L( v4 k肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
3 p3 Y' A* F# @$ f8 r$ N% v: `会杀入。其实这个还是很简单的。
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1 i2 ^ H$ [+ i第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
1 o. @2 |$ q# V% d: e! {了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
: a7 O7 K5 S2 W, X/ S, B者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么) M! V( n: A/ S# b/ g( I
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那; C, D$ i. T; C' _) q Z
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只' |: v. k2 I+ w, m; {0 B7 Y
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
2 D3 K0 [# ?) I3 ], t& ^具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
! n4 c; @4 V: U1 ]. p个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level8 u) \! @' x7 C2 R
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是5 c- g& c; ~ ?2 `/ Q w8 E' f
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
" g) }% L/ [) X5 i9 S2 O& i智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然5 \' s8 L0 j( X9 R$ g* F, ?
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。) R" S: T) ^; b: f" G3 u) t% j
( R! S% N! H9 h' t: D8 M# U我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
( j0 J- g( I* N Q# _6 r/ {! U5 c
9 _ i# ]* Y; {9 T我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。% n4 I. e' j5 _3 r) c4 T& F
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些3 h$ Q6 v4 p! e; f* g0 }9 V; n$ I
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有/ S$ F( I$ G3 a5 t0 S
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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