 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写" S+ \ j% }- m! `# T0 @
: \6 s& T1 K# X: t
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，) V7 t6 U$ }. Y
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都) h8 S4 U1 v$ z5 ]* s- |, ]0 D
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
+ P3 R+ j# S- d( W, `公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
8 B' t. @* t2 F' @) P已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
% ^ u2 m& G" D* {9 k& r5 a" ]；
' `! m- p; i, T/ I0 f+ r1 x+ G2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
( A+ P! {. W3 Q% nrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化: M$ S" r T E. g
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM) x. G5 f% T! R7 T
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
: Y) H* H9 K) Q; S6 @: E8 p2 w4 R年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。） }1 X, |! I& g7 }3 v$ e7 n) M N" O: T
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
& d; f1 j. H; s7 g+ `尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
) g, f! h2 x& x. q最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
/ v; r" x5 Q0 M+ A5 @: ~交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
: A- f( B8 v$ g5 H- m！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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; f- i* h0 a* Q: N$ d第一，相对强弱
- B. ^7 N9 ]8 l4 n8 x# ~* q s6 p我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
3 o2 R4 ?6 j7 W3 y* f+ a r0 `! ?后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情2 q6 N# _+ E$ e1 q! ]$ L
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。" H- K' K. G- |" z( [% R
- s6 } N3 A# U' h8 Q- m# m其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
* |" A" E6 b3 \- n) [, a跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
$ O w( p* h) C7 k是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）; _$ {& I' C( n; |5 G+ i
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的1 h+ M% a- g3 Z% v9 N
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
, p" a% u& Q- }6 R9 e! V: x股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么2 k1 ]$ P8 P8 @' `; A% t
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
. S% l8 H# L: D' q% t7 m: A) @+ U$ a" k道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
/ w0 r6 D. j2 x* d) V一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
1 _5 E3 M0 h, S* \让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
( J0 K* R6 g: f3 l' T家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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. O o+ D" [6 d说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以% P1 m0 `1 m8 I
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
3 a I7 ]) e# L% R得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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/ c( m1 f7 }3 c4 P7 d! E. ]- b. C对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
|- } M2 C1 L* b) ]。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
9 |" _/ J3 @/ @: P/ `3 l策略。
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. n, b; \ t8 e0 z5 K: s' o第二，大势和投机( m$ D4 q% ~. p" m; P! y- Q
4 ^' d" G3 \" z/ _ p+ J0 p说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
5 G& u* y' q9 N' p9 x; j短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道( M9 ~1 h o6 r0 l
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
3 w _, a5 u: T. C) |- U这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。7 ?8 _9 Z5 h0 w& V& P* k; [) J
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
* S0 @7 \$ v0 E' z J2 Q* k9 M5 A“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，" H4 R! u. [2 l, A8 F
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
! Q( H m9 l; ]& T/ r# O的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的8 N/ {8 O( Q# A; O2 F" y
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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4 @; Z% D W& h5 O; ?这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
2 m/ s x% x5 u。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现3 M- e! Z: ~' q
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都! j( l7 c. ]/ |
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
: X5 R' N# \: _' g$ I& u* h？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
3 D4 h, }2 V/ Jｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。% w% W) L$ R4 A8 P
5 [" C& f3 w/ n: z% X# q" b3 a到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
; `% \# j1 L$ a5 _1 L! ddrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
* n4 C m+ _, G4 L3 D# x$ B要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想. H1 V/ s7 Q [8 ]
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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3 i$ i7 u8 V, s. ~怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
$ F5 L2 H8 P. E" i; z3 T想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
1 K% `2 j, Z- G7 F* b& [, Y破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
& }5 l1 y5 c4 D* X# L- w，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，; r2 A3 g# H- }+ N% T7 C6 C! C! f9 a
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
! L* |0 \4 _$ ]" W个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们# d% a! i% u1 x
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
: s8 P8 ^* d- E. |4 u空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话' j8 F( E( F0 }( {4 d8 E$ S: J# q
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
3 a& N" q+ m; ^ G U: r1 `$ _: b．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个# {* f) p& v: e9 _' Y" k: g
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就* \7 f5 w' ?* M
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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$ v0 h e; m; {+ l/ E( W* T第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
$ G1 |2 }7 d3 A( _7 k+ j# B也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的, B# U e1 W# W, V
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要$ }) U) z3 V/ }, o$ X9 f
有包容性．3 C- r1 {3 v% Q- }+ z' q" v
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
& E4 R6 J$ m; i- z* x: p% t7 b k! S特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
6 Z+ ]! @- B6 Z" [，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到1 o& L" n& z2 F7 x9 O0 }4 g) x
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care6 J4 ]# X( p0 H2 V( z
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
/ k5 C- z. o- U" H3 s M将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话0 {9 b; f! U0 R. F V7 P
，就会知道情况怎样了．; I- D% H X2 O; ^( X* _5 _5 P
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
$ b' H4 ?% O; A+ p) J就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉3 M: G- A1 H* n9 L: Q; ]
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．- _& m x$ J, M% \
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身( @; m5 D+ y: @& D" v
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
$ R$ K/ B2 n# V3 S z( z是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
( H! w* ?2 S8 d是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过* V( a3 C5 ^3 o/ @! F T4 R b
高，不然就有Jesse2 Q/ n: `2 o0 k$ x+ Z/ b! R0 L
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这: f/ } r3 f9 A# g1 E# {$ x
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，0 M" G4 r7 Z, G( X6 R
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．; I, t5 Z5 m g! w8 C1 Y
! p5 y4 t1 p& S7 z* J+ bOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs6 I' M. u# p1 U
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
2 d" v8 X0 T/ t* |& G昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
- o, g. v* D. H) c6 A然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
2 X6 v, f! `3 t+ E" P) X7 x$ x# r相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。; k- I4 b+ u( p4 k+ V
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
- B- A* x s1 p; u) x易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个7 K/ o' v6 l0 t5 i
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
1 X) _# {0 g$ x2 _- W% R的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开9 D$ N* h9 G% n! U7 R2 V
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
8 v" M2 y% S1 s' L" { }' D肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就: w2 i5 q, ]2 y3 R% H' L- q4 D+ _& H$ `
会杀入。其实这个还是很简单的。3 L) y. F& L9 r5 t* ?$ r i: z% `
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第六，风险和收益! ]% k2 Y4 A5 \
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
" f7 F; ]: \! }8 X了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机3 _" A6 E6 t7 e! E# s* N3 S8 w3 n, w
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
7 B( x, @# G( k t/ {% }. ]. w0 dday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
, [; A" Z* V2 L U( S就是控制风险，扩大收益。）
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3 C- u3 J- l4 I% P! u2 s6 r我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只. }4 m6 P, y3 L/ n$ D3 w/ ]
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的- U+ ~" n, A" q7 n) ]* e5 ]7 j
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
% `; L4 ?3 ^! P( I4 L+ m个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level# Y4 z. |1 v( p$ B. g" P- P, L
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
) S2 k$ M/ d7 i1 V( }能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
# \' j; J/ d' M5 L0 @智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然4 _# X' n+ @8 C! ~, i) L
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。+ X0 C' D, E" U% @% W
( H7 h1 v0 {. E7 {$ }
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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3 O- ]! P; U i% F9 h第八, 一剑封喉" H5 B5 i/ b/ o) V
) S; F( H3 Z7 b( y8 a* I其实写了这么些
* M5 M1 y3 Y- ^7 v" g* [' E. [2 X- I' |6 j, P5 g2 v
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有/ m7 S4 G( l1 z7 ^5 F
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
