 鲜花( 70)  鸡蛋( 0)
|
解决债务危机的办法是欧洲央行(ECB)印钞并将债务货币化。- ?$ A: B; h! r o
$ G4 M. ~) r2 R+ }# x& m 只有在忽视其违法性的情况下，你才能够相信印钞将是故事的结局。相关规定称，ECB不应购买主权债券或做出任何与其职能不相关的举动。
) f6 n& {: F8 y3 D' ^5 r+ n t" f! y+ ~# D/ v
然后你不得不忽视德国官员所有反对货币化债务的言论，从德国总理到德国财长和央行行长，德国人在ECB不应将主权债务货币化这个问题上空前的团结。- L' n# I/ d2 d6 c4 S0 v
; D2 r3 d+ Q! k3 Q/ \/ J 然后还有一个小问题，就是ECB新行长德拉吉(Mario Draghi)也反对欧央行如此行事。8 Y7 _# g, A# F2 ^6 g A' ^" D
% y" Z; @, Q# S5 X* N. S. l 德拉吉在就任行长后的首个记者会上称，“我不认为这是ECB可以去做的事情，ECB的职能是在中期内保持物价稳定。”1 Q4 u$ H# o2 Z; ~2 [$ H* D# Q. [; L/ U
# z6 i/ B5 n1 B5 c) R" p 但ECB的职能不会仅限于此吧？有种观点认为，尽管存在这些看上去不可跨越的障碍，将债务货币化恰恰是ECB将会做的事情。+ ]4 }- ^ N0 {# `4 t: B! K) v
, C( s5 \1 j& D: s! _0 j 道理很简单：这是其不得不做的，这是解决危机的唯一方法。杠杆化使用欧洲金融稳定基金(EFSF)的想法已经失败了；缺少美国认同，国际货币基金组织(IMF)也不会贡献额外资金，因为欧洲不会贡献更多的资金，这是不会获得欧元区17个国家一致支持的。
( { S& E S# \8 v6 ^. F4 Y
& d3 O" d9 l1 Y( L" @/ c% u' |; X 实现存在两种选择：让欧元区解体，或是ECB购买主权债务。有非常少的分析人士认为：ECB将介入，德国在灾难面前将改变态度。$ v, k% k8 h, I6 w; X
9 M6 p' M% {0 P 德国的主要担忧是，印钞将引发通货膨胀。魏玛共和党时期的通胀经历仍深深影响着德国人的经济思维方式。
. l8 m: Z0 i$ E( J; W. D" D# B+ e( T1 G: ?& m
但与欧元区解体相比，有多少德国人还会在意通胀呢？在通胀和出口经济被摧毁之间，德国或最终将选择货币化债务。难道ECB不会采取保护欧元的唯一措施吗？其使命不就是保卫欧元吗？
+ y U1 Q3 s n5 ^ l8 d$ Q+ T7 f) L* T. J
最终，法律层面的障碍将通过把问题定义于职能所辖来解决。主权政府违约将严重破坏欧洲银行体系，这将是个可以导致通缩的主要事件，这样的描述是不困难的。也就是说，为了保持物价稳定，ECB必须货币化债务。(铁君) |
|
狗仔卡
发表于 2011-11-18 06:12
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2011-11-18 19:43
