股市不在意黑色星期五

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　　你现在是否正期盼着读到黑色星期五购物场面热络，说明消费需求旺盛的报道？
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　　我想，或许你是该打点别的主意。

) P% E' u2 a7 o9 ?& W　　之所以这样说，是因为历史告诉我们，零售商家在黑色星期五会如何行事的报道，与股市从那时到年底之间的表现其实说不上有什么关系。
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　　甚至，如果一定要说有的话，也是让人担心的关系——无论何时，如果最初的零售面情势非常积极，股价上涨，反而很可能是一个不好的预兆。

　　这是我研究了道琼斯工业平均指数1975年至今的数据之后得出的结论。之所以选择1975年作为起点，是因为“黑色星期五”云云广泛出现在媒体上，正是从1975年开始的。不必说，我的研究对象是道指在这一周五以及接下来的周一的涨跌与之后直到年底的行情之间的关系。
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# ?3 s9 |: e- W; V% G1 h* U　　令人吃惊的是，我发现的是一个逆向关联。换言之，无论何时，当道指在这两个最初的后感恩节交易日强势上涨，市场从那时到新年往往都更加倾向于下跌，反过来说，当道指在这两个交易日是下跌的时候，市场之后上涨的希望也因此大增。

　　事实上，则中关联程度已经满足了统计学家要求的95%的条件，因此就意味着，从统计学角度说来，我们有理由相信确实存在着某种模式。

　　具体数字是，当道指在最初两个后感恩节交易日下跌时，指数自周一至年底的平均涨幅是2.2%，而当道指在这两个交易日下跌时，之后的平均涨幅为1.5%。
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　　比如去年就是一个很好的例子。在感恩节之后的周五和周一，道指下跌了1.2%，这在相当程度上也是因为零售面消息令人失望的缘故。可是，从周一到年底，道指却风险了4.8%的涨幅，成绩可圈可点。

　　至此，我们已经可以得出初步结论。作为股市投资者，其实大可不必那么在意黑色星期五的情况。从相关报道当中，你要么是什么线索都得不到，要么得到的是错误的线索。(子衿)

有事您说话

黑色星期五 是指本周五吗？

小田鳖

是的。