经济衰退 央行或维持现有利率至2017年

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作者：牧涛
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# X& [2 p0 p5 k' k) t* {据本国媒体路透社（Reuters）本周五（9月4日）公布的调查报告，多数本国的经济学家相信，央行可能会维持目前的利率（0.5%），直至后年第一季度。长期的低利率环境有助于刺激国民消费、促进经济复苏，但是也有可能进一步推高已处于历史最高水平的国民债务。

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该社表示，这次调查一共访问了40位著名的经济学家，大约有40%的人相信，央行可能会继今年一月和七月两度减息之后，再推出一轮减息的举措，将利率调低至0.25%，也就是同2009年金融危机期间看齐。
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, P1 o1 q# S: x% e不过，多数（55%）的经济学家则表示，央行下一步动作应该是升息，但不会立刻调升，而要等到2017年第一季度，也就是一年半之后。

8 o" q, |4 I8 l5 r, ^' [  l4 L$ [TD证券首席经济学家图尔克（David Tulk）表示，虽然从数据上来说，本国经济已经陷入衰退，但是多数经济部门没有受到冲击，所以央行应该会采取观望态度。
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0 {! x7 j# F* k* m6 v$ m# @下一次的议息会议是在下周三，央行大约只有25%的几率宣布降息，更多的可能是维持目前的利率。图尔克说，由于前景已告转弱，目前仍然存有减息的风险，但央行已不如7月期间那么急切地需要就比预期疲弱的经济采取行动。如果美国联邦储备局在本月有所行动，将会有利加拿大中央银行先行了解情况，然后才作出本身的决策。

5 n' E9 x9 e, ], d) N) `! E鉴于经济转入衰退，TD方面已将原先预测的明年末季利息回升，后推至后年第一季度。

2 ]+ c( ^4 ^, M6 T! T8 F) g5 Z: gRaymond James & Associates首席经济学家布朗（Scott Brown）则持有不同观点。他表示，央行可能会加速升息的步伐。因为经济可望于下半年好转，而美联储可能会在今年最后一个季度升息，加拿大会紧跟其后，在明年第一季度也宣布加息。

无论央行下面是降息还是长期维持现有的利率，对多数国民都是一个好消息，特别是那些需要供房的人，因为尤其是浮息房贷产品的利息成本应可以继续受到控制，纾缓住房负担能力的恶化。
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一般来说，银行的最优惠利率跟随隔夜利率变动，若然中央银行减息，相信选择浮息房贷产品的业主会率先受惠。房贷浮息与银行的最优惠利率挂钩，目前可以低至最优惠利率减0.7%，如果中央银行再减息0.25%，这类房贷产品的利率可望下破2%的关口。

( z7 V. \5 q) r/ J( V9 q6 Q长期的低利率环境有助于刺激国民消费、促进经济复苏。不过，鉴于目前本国的家庭债务已经达到历史最高水平，长期的低利率可能会进一步加重国民的负债。当利率升高的时候，一些喜欢靠借贷消费的国民可能会遭遇偿还困难。

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