Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
% l5 E2 b( ^& M/ l1 E; V半年 ： 5.8%
- p! a! f$ p' u9 A/ L+ R1年  ：18.9%
/ N# x: a4 @2 U, B) j( X$ L从2006年初开始： 14.1%
. }; g9 T2 o6 b/ J& A2 z9 M
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

& z$ J5 j0 \* O% H世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
6 F, I8 Y; K% V, R- u1 ?$ k
# }1 K, g. y& y我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
/ p. a& v# e' I4 ^& l, F7 g
8 C' h1 v8 \! h& W+ Q+ TThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

+ k6 h' V/ R- aCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
  V7 b4 N- l3 E6 `5 g- p" eS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
! ]! G" o" s' g1 y% e( P+ ^6 S
% P9 h! J; Z" p, w$ L3 Q5 |
& a- ~9 `4 k$ \                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
  i0 E4 k0 t2 D0 e4 k8 _9 @' L# FS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


# L- ^$ ], y; JAsset Allocation

& f% c, y2 x! z$ b9 G                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


+ Z" O+ V* d9 V1 _$ r3 S8 w                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
1 k  y  o) k8 t  t9 x. i: ZMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
8 F: K: y% |; i2 {Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

) c( @" k, r0 b$ `  d/ _看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
: _3 z) i; I" \' z' X+ D
再比较一下 index

. }6 J; t6 m( g4 W+ ^' T0 N5 J

Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
7 b7 I; D. E6 ^( ?; c  lTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
  {- R: I6 O3 sTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
' b. e( H: W, b& c3 {& V5 RTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
+ Q, S. X0 a# @: rTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
6 @& y# C1 J6 K8 M% H$ g+ q) m! C0 PTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

0 B$ g4 f- G! D- p' f/ i
0 p! ?0 l- p* I  J5 ~% u8 W! a+ QFund Name
4 i  D2 u6 ]$ u# y! d  P& v* @(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
! \, s$ G6 {" x2 {& _TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
) b" N2 H# G; }8 FTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
- E% ~8 u9 S. U( v& k1 `; ]TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
1 M! n7 q. y& L) d# ~6 g8 @TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
' i. i5 B) r2 z* J3 f$ e
+ B2 ~7 Q) g3 ]( Z) V
- S6 T9 x% \) i2 H  ]- {" N那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

1 m: [4 _4 K7 G3 N% |结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.


* D! c- x; [5 t, j请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

5 c: X0 ^- s. Y个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
, [, w$ O( `; J( j
' D: x$ n9 p0 g2 `/ U( q, X在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
! d9 w1 w) [, m1 M
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

) k8 s5 L4 C! i% W2 y0 ]由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
5 m/ e$ \2 T, ]" B' b
9 G/ y6 G0 E$ i- q8 m( d4 O如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

( s' t6 a5 s9 n0 Y9 M, G' T[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！