Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
( w5 }" V8 M, B* F
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

9 l/ [; X5 n- c7 E& E" O! l世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

+ A/ O9 R2 t3 o0 G我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
/ O6 [6 Z* ~% K9 @# v4 E) u
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

+ P6 A1 C2 @3 iCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
" s& S) ~: V$ \5 V; K/ g  `" RS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

* }" o* S5 }: B) M! s
" ?4 C+ i) W# p                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
3 D4 z; W- Q+ fMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
/ Z( D% }- j* o9 p& ^0 N
! p1 \6 s+ ]" P2 N
Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
' z% F5 U4 r- cBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
( P8 P* V' C& d# F' R2 D  K* P; TMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
) x5 z$ @0 ^3 j4 o9 ^* T9 J# f' kBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
* S' t# Y3 \7 L4 S" }% M
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
8 F1 a; E! G5 R
' X) d, r, ]8 m6 B) _9 J再比较一下 index


7 w8 _" X. K* S+ x8 k2 L; B
. v$ q0 N% _9 n, Q, zFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
# @7 h& b% X& y# H( v  |/ WTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
* d. S+ a0 m* `" kTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
" R& r, e9 C$ U& z$ U6 c6 }TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
6 \3 W/ w- |9 A7 PTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
/ A# r) \! W4 w6 hTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
5 M- P5 }% o* u8 Q) q/ O; mTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
! n  P! }, U. [TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
, \; @" H5 ?0 g8 ~
% `$ a% F6 Q6 g
Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
) ?6 C6 O" m2 D8 l* }5 jTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
' g7 O5 @. ~8 G0 X* A: ^TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
- k# \1 K) N3 V4 u% i# k: N8 E3 B/ s4 |2 eTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
( D9 s9 ?$ p2 c2 NTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
4 C  _5 j* p3 \7 K; ?; L0 yTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
/ o( Z4 N4 g5 X- RTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
& N4 J0 B: C& Z& }4 k, z$ q' MTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


- ]8 ?& x4 _6 q5 u那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

; D0 a( e2 x! ?' P+ }% U. x结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
2 Q2 N# ?$ W* v1 P" j/ K

请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
  b% U% E8 Y' j- H: {4 @
0 B- P  Z: p! y4 O9 v. Q, N个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

2 n8 |2 t+ j% x在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
9 g7 Y3 V$ r3 F
1 b+ u( d6 Y) E2 V$ w( s假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

. Q4 s3 v0 G4 K因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

+ [8 O7 ]6 F/ L& O# @! @由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
- ]7 j2 I# w( Q3 a
/ k, z, p- v. I如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

3 Z5 ?! K; h6 Q5 W7 \重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

" T8 t  k8 S& m& X& Y  l. [3 C) h& Y6 N0 \[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！