Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
% d: Y! j8 J: C收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
, L% D" u6 w0 `! x% Q  ^1 l从2006年初开始： 14.1%
: ~" ~% h7 c( g( T6 i: s' B
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
3 ]& i4 T+ m' y( u$ Q- c' W
2 m- _: m5 e  i9 z世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
, m* [8 y% c! T% G
9 K. N1 G+ }; I" u0 T* t我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

; a* x+ s- v& H/ qThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
* |7 p$ Z7 Z# ~# H* B/ u) W
Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
! i2 J- l7 y" FMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
8 E; p4 c8 g, a. A" l

0 G1 c/ s# @" p4 W  h; Q                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
* d4 C6 K0 c) J9 G0 L& ~2 XS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


# ]' s  o4 r/ q$ S4 u& p7 kAsset Allocation
) ]' `; _1 e4 U! ?' S4 @
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
- f% L! r! E0 {! g$ f- [0 ?! EBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

1 ]# l6 R! ?) Z% m
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
- y: q" \" ]0 s# y2 y# uMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

" p* u) g0 _8 P# R6 H9 |& L再比较一下 index

1 ]( A( d5 a8 {1 |3 ?$ [
: @" m" x6 _! M$ ?: S" X8 x
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
6 x4 Q! d, v/ y( z$ dTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
$ F1 k- v4 v: s* `" h7 k& ^TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
% E% ^% s2 R( V* gTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
6 W- q3 a8 z3 m' M2 fTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

! k6 w( A& }8 M
/ K4 `* q/ |: MFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
" d0 K( i7 F9 i" w. Y7 L+ @TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
% _- U/ i: O% X  _TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
: u2 \+ f7 x+ |7 c4 d# OTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
/ P2 ^2 y5 S; u$ ?$ U  jTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
! M9 y$ ^2 y  y" MTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

9 s. B+ m6 [6 a1 `5 p0 N: i6 c2 Y9 a) E结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
' g- ?6 _2 a6 \8 o8 o6 t3 f: G

请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
% s) z( e9 e9 Q$ ?3 M( V
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

1 H' J& s) W, D! S3 ]8 K/ D+ g- w在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
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0 e6 l) W' E, Q/ G8 N如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
& g2 n  m9 }7 o7 b$ x& C5 v
$ i# j1 x+ m9 N$ |# G重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！