埃德蒙顿华人社区-Edmonton China

 找回密码
 注册
查看: 1309|回复: 10

在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪 (ZT)

[复制链接]
鲜花(26) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-12 13:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。” 巴菲特这句投资格言, 在本专栏已重复多次。 相信看官你即使不全然明了那是怎样一种境界,也心向往之,希望知道何时巴菲特恐惧,何时他贪婪。 ! [/ ?4 R0 W+ j
& T$ h# E# S8 z% n: N
! @  |- `7 _: `5 \
假如你还在观望,等待海清河宴,股市进入上升轨道才出手投资,那么,我想告诉,近日, 巴菲特再次展现“贪婪”本色:一周时间内投入近100亿美元,两个大手笔,分别买入美国星牌能源集团和高盛集团的股票。- s- M7 f  m0 p  B5 x+ H0 ]

0 P5 z8 v: ~, k$ {$ i+ M

3 K  a; p% S2 g
8 h* a  g& g  K7 o5 G; }手笔一.50亿美元买入高盛
& R3 e8 q$ o5 ]4 s  U

4 B% C3 Q6 a. |" Y0 b, R# U! k6 j7 a

5 v7 j% u# S* s' C
$ k6 s5 `# I/ v: {9 e" g( J高盛公司周二表示,巴菲特旗下的Berkshire Hathaway(伯克希尔·哈撒韦公司)投资部门同意买入高盛总值50亿美元的公司股票。高盛公司的声明显示,Berkshire Hathaway投资将购入50亿美元高盛长期优先股,股息为10%。该公司也获得认股权,可再以每股115美元买入50亿美元的普通股。! Y2 c0 X7 a$ R: M# Q1 x; D
; k! {, K$ s3 K+ I$ C* s

6 k8 R  v8 M. U* G. C
9 \! G- s; Y' m; x6 h8 k( g  在获得巴菲特的首肯后,高盛集团将面向公众发行普通股,再筹措25亿美元或更多资金;这是该行自2000年以来首次募股。7 M: i. v7 N) o/ s8 Z

  D- u1 ^) e! s4 N
/ z, J0 X+ C0 C% c
' W+ L$ M! X- g2 m% p! d9 r$ ]
“高盛是一家杰出机构”,巴菲特在一份声明中说,“它拥有无与伦比的全球网络、举世公认的管理团队以及人力和财务资本,这些使它能够延续杰出表现。”
: H" }% j2 r8 V9 W' ^1 E
. h- z. r4 J# h
- F( i! P2 t: u; V/ B; f
/ h% ^2 Q+ A4 p0 m
  J% K2 J- M5 _& \& A
比起去年十月240美元的高价,115美元真的是很低。
5 }5 [& r$ y6 x" h6 V; b6 r4 ]
6 ~" v8 z9 I( j9 w6 M- N' a
6 K' y! [+ R: P
这位精明的投资者目前正在翻找信贷危机留下的残骸,希望找到可以廉价收购的优良资产。

! f2 o, Q  h- R& x
+ j" S1 N: o5 Z6 B- o  手笔二。47亿美元买入星牌能源
- {) g- I! p; [& j9 u5 w. Z2 e# @( v* U& n4 n* e0 e) b& [
6 \7 L  X/ g4 c

: ^8 n; E6 l2 s/ @/ t. H6 {  巴菲特曾在今年5月伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会上说:“当市场出现动荡的时候,我们永远要利用这一机会。伯克希尔·哈撒韦公司将从中获得额外收入。”3 x# {) c/ \% L" v" r2 G, o

" q) M3 G9 q( R, \! S

7 t' D% [' j/ Y9 c4 @$ B0 ]- I
" N; P7 N7 A8 u3 }. P  华尔街的金融动荡,让巴菲特等到了这个机会。仅仅在购入高盛股票之前的一周———9月18日,伯克希尔·哈撒韦公司宣布斥资47亿美元收购美国星牌能源集团,收购价格合每股26.50美元,这一价格虽略高于公司17日收盘价,但远低于上周最后一个交易日即12日收盘价以及今年1月每股 107.97美元的历史最高价。# Z9 _' W7 e3 D# {1 i6 W
3 Y9 m9 J6 n4 F2 x- @5 V
* b4 S- |5 R) {9 f& \
# J0 u1 ]4 ~% K' Q" ^% N
不过,尽管是大举抄底,巴菲特还是有所为有所不为。此前,美国国际集团(AIG)以及已经申请破产的雷曼兄弟公司曾分别接触巴菲特,希望对方出资接手自己资产,却遭到了巴菲特的婉拒。巴菲特在回复雷曼的邮件中说:“如果我把钱投到你公司,我看不到有好回报。雷曼账面正在流血, 而股市就像一把落下的刀。”
9 V7 x# P  S; l6 O' T* [
4 w/ ~# X* a/ w/ C! D巴菲特此时出手,不蒂是在绝望之中播种信心,在伤心之处带来安慰。在市道零落的时候出手,需要大勇。 知道该买什么,不该买什么,需要大智。
: A& h% b) l8 F$ n. w$ c# @- W1 y" \$ `; V, c6 T
4 b9 o% c+ p! Z
送交者: 理财大师 2008年10月08日20:02:41
鲜花(78) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-12 16:09 | 显示全部楼层

6 A! {& D) c- C4 r. k2 n
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-12 16:18 | 显示全部楼层
不太认同LZ观点:" p, M4 k2 K1 t$ g' ~8 y/ S6 O+ B( U
巴菲特是个举世公认的投资家。但这次的出手(购买高盛的优先股)是受美政府和联储会的一定压力下出的手。有些操之过急之嫌。高盛已经被迫转型。它确实有一流的管理团队和各种资源,但那是针对以往的商业模式。对于新的,还是需要时间来衡量的。巴菲特购买高盛时的价格是115美元,但现在的市场价已经88了。已经缩水了25%。而且即使现在,市场还没有稳定下来。很难说潜在的底部价格。
) Y/ ~6 z1 t8 ~' t. W8 }7 R巴菲特这时候出手,只能解释成:为不可为之事。不过是想摆个姿势:为美国政府分忧罢了。
鲜花(541) 鸡蛋(13)
发表于 2008-10-12 17:24 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
他那次买后,我lP说,该出手了吧,老巴都买了呢。% C# [* g# H8 c; ~

9 s: p" Q8 h) V, e; \我说,等。他买是他知道底细。我们啥都不知道。结果又等了快半个月。看来我对了。
鲜花(27) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-12 19:16 | 显示全部楼层
1。巴菲特的投资方式很难效仿, 很多人想学,常是东施效颦。3 G: c, }( ]% a
2,此次巴菲特出手买的是优先股,条件极为丰厚,可谓趁火打劫。并非盲目抄底。下面转贴对优先股作一解释:
  O* \/ u- U$ B( o# A
3 J0 s1 t/ {8 N3 dZT:
! D4 A7 C  v: R5 z3 m, Y* E巴菲特再一次在熊市中出手了,购买通用电器30亿美元的优先股,每年分红10%,并在5年内可认购30亿美元的普通股权政,行权价22.25。可能有写人会对优先股和普通股有疑惑,并不清楚他们之间的关系。我在这里就简单的讲一下什么是优先股。0 q& }% `6 A+ ?1 E
我们A股市场上的股票,就是这里说的普通股。而优先股是另外一个等级的股票,投资者和公司在发行前会商量出一个分红利率,比如10%。优先股比普通股优先得到分红,普通股在分完之后再分享利润,可能比优先股多,也可能少,具体要看公司经营情况。而在公司清盘破产的时候,优先股在资产清算分配的顺序上要比普通股来的高,也就是优先股承受的风险比普通股要来的小。但是公司债券要比优先股的顺序更高。
2 f9 |3 h( h7 H, F0 q2 y这里可能部分投资者对债券和优先股之间又有点迷惑了,他们2个之间好像都是拿固定利率,而破产后债券却能更早分到资产。一般来说,优先股是永久性的,而债券是期限的。优先股和普通股比并不能享受公司带来成长收益,只能收到固定分红。) k, E  o0 `9 T9 G' W7 B" s
巴非特这次购买的优先股不但具有可转换为普通股的权证,还有资格再3年后以高出10%的价格回购给公司。可以说这次的条件是相当的丰厚,要不巴非特也不会出手了。
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-12 19:44 | 显示全部楼层
非常感谢WST的近一步解释。以前只是对优先股有个模糊的概念,现在就清楚很多了。$ B5 B! t+ j/ M' I
巴菲特在买这优先股的时候,确实是很好的一个交易。当时的GS市值是130美元,但他的交易价格是110美元,还加上10%的分红,真的是太优惠了。当然,这跟他的资金量有关,60亿。但当时的情势很明显:如果市场势态稳定,这笔投资盈利的潜力非常高:因为当时GS的P/E值是7。但问题是:整个大势非常的不稳定:如果势态稳定不了,股市的下降通道就打通了,按以前危机时的市场表现,P/E值低于5的股票将满地都是(GS现在的价格88已经是P/E5.74了)。  }' k+ ]- }0 `/ ~8 e) c8 Q
如果GS市值降到60美元,就算巴菲特拿到更多的优惠条件,他的这60亿元的GS股票投资还是不是一个好的投资就很明显了。
& Q2 ?# O& Q7 C3 Q1 z8 K只是一点愚见,欢迎拍砖
鲜花(49) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-13 00:04 | 显示全部楼层
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
鲜花(1181) 鸡蛋(48)
发表于 2008-10-13 08:36 | 显示全部楼层
原帖由 苹果鸭梨 于 2008-10-12 17:18 发表 4 ^5 Q  H: }: s
不太认同LZ观点:% K' V/ M0 \1 z3 V
巴菲特是个举世公认的投资家。但这次的出手(购买高盛的优先股)是受美政府和联储会的一定压力下出的手。有些操之过急之嫌。高盛已经被迫转型。它确实有一流的管理团队和各种资源,但那是针对以往的商业模式。对于新的,还是需要时间来衡量的。巴菲特购买高盛时的价格是115美元,但现在的市场价已经88了。已经缩水了25%。而且即使现在,市场还没有稳定下来。很难说潜在的底部价格。% N# {4 {2 V5 n$ [3 f$ y$ m3 p1 A
巴菲特这时候出手,只能解释成:为不可为之事。不过是想摆个姿势:为美国政府分忧罢了。
& ]7 c8 n4 l$ Y  P. f
3 p. P, k% j) J
赞同!巴菲特这次是作秀,不是投资。% o3 z/ O. R- W& `  t/ B

5 ~) m) [% j, z6 y9 @7 x$ W何况,看好巴菲特何须考虑他买什么,直接投BRK不就得了?
鲜花(26) 鸡蛋(0)
 楼主| 发表于 2008-10-13 10:38 | 显示全部楼层
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
现在就判断巴菲特这次投资的结果是作秀或是失败为时过早。还是让时间来作判断。
鲜花(3) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-13 15:59 | 显示全部楼层
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
原帖由 yxia 于 2008-10-13 11:38 发表
2 w9 ~  \+ c/ A( v7 _现在就判断巴菲特这次投资的结果是作秀或是失败为时过早。还是让时间来作判断。
2 O3 B: C, v/ d' u2 R* k# u
人家是目前形势不好的情况下拿红利(也比存银行高的多啊),以后市场好转了再行驶转换权变成普通股享受Capital Gain啊。前进后退都有的赚。
鲜花(8) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-13 21:03 | 显示全部楼层
老巴,这次抄低有点情绪化,他看到美国金融市场行将崩溃,多次企图救市。" r( t9 d3 n4 c2 l
不过,他救市的调门唱得如此高,会不会有金蝉脱鞘的嫌疑。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

联系我们|小黑屋|手机版|Archiver|埃德蒙顿中文网

GMT-7, 2026-2-21 10:02 , Processed in 0.222690 second(s), 27 queries , Gzip On, APC On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表