【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
4 d, T9 f# A3 a& ]9 W  u# c吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
( z% Q& `$ u" w4 B, H% R1 ~, F; O剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

9 I9 E0 G/ ~9 w; ?有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
& d4 l0 S6 q" y银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

& e( l: R  W5 L& Q. J8 c赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
$ A  V$ J; G* ~3 Y- d5 J7 _7 E很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
. b1 l1 i8 }7 x/ l! S& q4 n( D7 o" e到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
2 f; C: r% U& ^还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
0 h, _( K' Y  S1 M  X2 e6 B收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
# J7 \! E& z1 ?# C款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

: B, g' e, U6 d8 u' F: a4 Y4 Z! M岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
7 X6 e+ m4 K. H/ x$ k
  _! Y- a  \* `  }; R3 i4 p资产
$ |. F  f3 x& X/ S# I0 `椰子树１颗　１００　万
负债
1 W5 R) G, a$ v& b* ?+ J银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表
- N6 d% i8 @, R! x1 ]
0 A- k: e+ h, b8 L: B年产值
椰子销售额 ８　万
* G! ^; X4 e4 y" Z7 T# g成本　　　　　　　　０　万
+ f( B; y+ X* ^利息 ０　万
, ~  x0 m3 I7 X+ C! T
2 X/ F* L% N# \& o8 s税前收入 ８　万
* s5 W7 ?5 o6 K% ]: w7 |$ ?& j+ o税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


9 n  B, l! P' g+ X# \4 E如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
+ t+ g3 `6 Y5 |资产平衡表如下，
  _! v6 V/ A/ A( `1 q: |" }
/ v: F; b5 k4 P! M/ U1 ~资产
椰子树２颗 ２００　万
2 M, P7 m3 D) D2 F. l2 b2 k& ^负债
银行债 １００　万
' y8 ^( u( ?. x/ H本钱 １００　万
+ j/ m0 V, K, Y0 p# G3 T
4 g9 ]" x- x" Q. a% ~损益表
年产值
3 e) J: }4 E; O9 v8 u: E' q椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
5 h4 S3 s) m1 x  }6 L4 ?利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
  R, o5 Z! U0 w# ]3 y! M1 E税（２５％） 　３　万
( s" W2 M( l2 n! y3 [3 f' T# U税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
" m- N  d4 H9 Y# S/ |, t3 X大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
) w- ?+ h! w) V6 @& T大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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: R/ u% |" ]9 f$ m$ A6 R这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
; _$ Q( P6 n4 N- a5 A) W以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
7 i( u) J/ l! R1 i4 ]! ]. S但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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9 t2 @9 X6 h! o- l; d8 f沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
% h+ v  ?7 e8 i" k" U椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

9 F$ u5 P5 l& e( y9 R( P: G& fＰＣＥ的资产负债表如下：
% F) y  ?) G* G( _& p
资产
& j, T. Y- J7 @  j; Q- u椰子公司５０％股权 ６０　万
5 @' x. h; z4 O0 b- ^- H负债
银行债 　　　　　５０　万
+ e; I/ b- F* F4 w本钱 １０　万
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损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
* T4 J5 s6 d8 M( Y# ^$ s' d! j利息（４％） 　２　万

8 ?& E( {% ^0 G. t$ w* J/ ^税前收入 　６　万
: G, w: H, I' \5 L7 W/ K( N税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
# I/ l! X6 ?% a% |* X- T本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
# ]; R! E- d  J
# O2 c. V  }) }5 Z0 D8 t: P* ^哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
; r) i+ ?) l8 ^: _6 K+ H3 N: ~每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
5 V6 ~9 O) u! X, T" l! @2 M好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

* i9 y! W, \9 R" v+ m- G" ]过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
0 A9 C, w+ Y. E& _" qＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
( K4 ~$ v+ B# R+ j2 y) ^, D# Y跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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6 Q" w' H0 ]/ W4 M: ]) S' ]银行经理一听，很感兴趣，
6 z: g" t3 y* D嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
0 t- q4 L9 G3 U7 D# Q4 ], U我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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- `4 W9 g" \9 E# Q# t新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
$ J5 O# n% c7 G7 V  n) {/ S从银行买进的贷款组合
8 X6 Y. X/ D: g# F% r（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
7 j0 Q! i6 ]- M* D' d银行债 ６７。５　万
. y6 E! s" K) n3 G本钱 　７。５　万

) D! B3 C/ [9 P. G' _损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
* W. X# }5 B. Q( n6 K. V& @$ {成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
9 N, K  p# T! `  Q- s* N! n税（２５％） 　　　０。７　万
! j. {5 W2 D8 L- \8 V; w  [8 W! B) q税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

/ O5 H0 F' _: Q8 f- V4 q岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
2 I+ n# j9 {# q! N8 K( O3 e0 e. J; {他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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1 m* [" [% _  C/ K1 s3 M, o资产
! p$ p% l1 S( g5 r椰子树Ｘ２ ２００万
  I0 x6 s0 `; J( g- B3 V负债
& l& Q( \3 J% l; L+ v( D% u; N' ^$ a椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
' O! L1 F; X& @0 n6 q6 C7 n9 W+ H总计　 ２９２。５万

/ V; v5 }, |: @' b& p净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
- T- Z8 Q" N7 {- Q. O2 O欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

8 v7 |3 H' N( @$ D3 E% Z- H" b直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
$ `: F2 y, M* R2 g' G$ y" P' [; V银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
( {6 v- \# u* p% H+ j/ p$ W1 }- T
# ?0 v  ~% Y4 n6 q$ T: r3 K$ w谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。