【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
& Q% S) c8 Z" ?  R' B( S' M5 z到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
: l# b9 R/ O- K! O& I' _  p0 y还有钱给自己盖砖房。
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( i2 d( j9 R# X$ O0 J9 r: [在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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+ h* q' m/ B3 a  e( N岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
& R, [' h9 T, ]8 b3 Z3 y( \0 r0 q
1 x. |' D; }" x  Y# G资产
# n% A$ w3 T/ ^& A5 O椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表
( p# G: C" m1 y/ T$ @; N
年产值
1 q* f$ v6 U1 l- n. k7 b+ h椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
5 \5 Y3 D1 i2 n3 j4 o利息 ０　万
$ q  n5 k- C0 W) p
税前收入 ８　万
# ?2 U/ s5 J2 j' [税（２５％） ２　万
+ G5 R0 M3 F0 G3 K8 B税后收入 ６　万
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# C" w. T  Q$ j' E如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
4 Z- b* N# t- \3 ?1 F资产平衡表如下，

0 \$ K! D, D0 U, ^' A4 B资产
椰子树２颗 ２００　万
3 y6 D/ {# J0 y负债
银行债 １００　万
& m$ r2 ^: B, u+ G本钱 １００　万

8 c4 r( H- r; U5 k% s- O损益表
* b# N: z( {5 X年产值
椰子销售额 １６　万
& d0 v0 h& c- @1 h0 X成本　　　　　　　　　０　万
- U: I/ ?: W" q3 f; S利息（４％） 　４　万

+ b+ e; {$ E# f- E税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
! ^: D- t4 y; m5 x) M2 h; K大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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0 A, x8 i- z7 ]1 K  H5 Y5 s后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
$ e7 d& v9 S- C2 M& h% u" c# @实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
: @* e4 Z9 a2 E0 E1 t  a& g1 ?' |以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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3 P; g8 ^' W# Z8 D5 h) x6 O. V沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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. @: H+ b1 h/ {; Q9 A7 S沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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* W5 C" D, [/ F; `" l' {ＰＣＥ的资产负债表如下：
5 y- m1 H0 U: h$ s4 `
2 X6 [4 @* u4 _+ q, o) }0 v( g6 B$ u资产
/ u. m4 p- y5 e/ @1 C椰子公司５０％股权 ６０　万
. T+ C  z0 H) d9 g7 r负债
3 w+ T2 B  ~4 N% S! q. g银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
0 i0 @8 s) M! V  U" X
损益表
5 M# Z) T* x5 A$ [+ R年产值
椰子销售额 　８　万
% S+ L2 j& t$ N% B成本　　　　　　　　　０　万
" ?. C% w7 B/ g7 H; s% l利息（４％） 　２　万
+ E' ?. F% ^  h5 ~$ X
) Z; P) B* k' i1 C2 {税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
* v9 {! m$ L! k3 O# z每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
! y5 }: B% l/ U" s8 bＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
% T; e& r4 }& E- s5 F3 P" Q5 k他们这回不找椰农甲而是去找银行，
+ c, O8 a; d# d3 A, Q跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
& g2 O  d8 D2 f7 ~6 [嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
7 {- K3 U; \5 J* }: r4 f1 E8 K年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
& ~2 V- x8 _; v7 a9 m; W* ]再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
1 ^% l" e; @) e5 ^: R+ ~' [我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
  h, D/ `8 \( w, B" A让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
, s4 U, d' Q# }哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
9 K, {- J' k" |. Z(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

& A$ R: Q! i2 {/ E3 [4 b负债
" I2 R  A! \' W( d1 H银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
& u$ Y, F! E* M6 o# j利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

8 Y7 W8 e+ E0 r+ R1 ]' a- g税前收入 　２。８　万
" l+ N7 I" P4 C% Q税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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9 `4 r0 B& {2 U& e% a8 R& V& N! }业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
. l& q$ P- F3 Z& k" m$ _( f+ _银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
! g+ [. P& R% Z# \! E毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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. M2 t- ?6 ~+ Z* B/ t椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
) T9 P" s0 U# `3 d9 P0 M大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
$ p/ @. H" U: L, R椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
& E4 h+ G% ]- ~) R& X他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
# o4 ?" M/ z) b) l  g
/ z6 F. D2 t" e# G资产
  I5 s% L# c  h% r- H3 p% ?8 Y椰子树Ｘ２ ２００万
+ x% W: V2 s( @$ i负债
: S' x, W+ @; `9 A% o椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
: T( o% o& [, }7 y0 V0 B" `相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
! Z. I3 }4 N( L4 k% k大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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  y$ Z0 b( {$ O7 C- w直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
# C+ H, N- a0 V: u. h银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。