【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
6 b' w. l- P! Z+ Y6 S0 p. k吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
, f9 M% T+ a) t0 i银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
! q2 b. f- K3 v' }  J& K都把钱从床垫下面取出来存了银行。

$ M" V$ U. Y0 P  \9 Z& I4 U赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
5 c  l  y0 N, h+ o- C很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
6 Y0 t2 a" K! l6 K* n- X到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
- e1 R0 d- \, c还有钱给自己盖砖房。
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) ]7 d4 A4 M: k; U. r! t  Y在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
/ o! {) h) I/ Z, p$ f, Z  i收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
" Y: r  Z8 x+ D1 _; x+ u+ x款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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% h5 j5 y# B# ]# z! a" S8 o( O岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
" R; A0 `0 [, a. [7 J0 ?: k6 b. |# Z银行债 　　０　万
: L- i5 V6 ]) H* t" ]/ n本钱 １００　万

' e$ R- A) h: E% ?- {损益表

年产值
7 W8 U' y8 @* I3 w, G+ ?. L; a1 R椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
& h+ J/ M8 `( W$ [5 ?' ]利息 ０　万

0 J1 S" ]9 _) B5 f税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
3 F: ]8 g3 C& F& S: P7 A资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
0 c, p8 I- _: [, p/ x负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
- E5 k: Q) }- a% A4 c/ `8 D椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
/ \" E& L: W6 Q- j利息（４％） 　４　万

1 t! O- o* E# F# x! X税前收入 １２　万
( t* [8 J. s7 ?/ ]3 y税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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3 i& r2 J) r7 B- M哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
/ l6 R# w' L# R. U椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
/ o) q4 Y5 l2 i. n5 ?# W大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
* j+ m# X* v. m4 C# H" M0 K3 w大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
- d+ y: j) e8 D* P  b  Y* l实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
( t6 ?7 {% Y3 d9 i2 z但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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+ U  z" T" @9 J+ k沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

1 E4 y4 v$ q1 Z6 l- Y1 ZＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
6 E- [; P& R( l5 R$ l  x: s0 D椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
: b. K' _  Y6 v5 T. u本钱 １０　万
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* ]4 n: }  M5 d9 V0 `/ s- S损益表
年产值
9 T2 x% F  M$ t. N椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

3 X  Z* T$ s# d7 i税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
8 E0 _( j$ ~/ t9 |: I( s  H税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
. w" N' P/ E7 m: i每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
  N. N% f$ i% ^; }8 n- v3 m好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

9 i1 T  ~. c$ P9 x过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
8 B2 K$ _% H, I6 e手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
( B# h' s# q/ ]4 \- Z他们这回不找椰农甲而是去找银行，
! T7 O( z8 Z8 f( @% F% j- c跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
8 ]  R1 \6 S4 N5 o6 f( P4 T年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
' G& E  e- T' L５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
, O( a8 u" V; P  K$ n不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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, ^) w. _7 o! Y( h  J$ R银行经理说，好啊，
! s, ~* @% M* P我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
! h, p1 N" m, u! I( j) ~让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
1 ~% O0 _% P' x/ x( h( S0 ~(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
$ t/ f! ?  N! `4 T; r也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

& J3 H* d+ V2 n/ s7 c0 f; e' r# EＣＣＤＯ公司资产平衡表
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) [8 V4 ~$ W) z4 S: L% {9 y资产
# v4 }  n" ^2 Z" h! H( S从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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! A! h$ }; L0 q% a8 |& u负债
银行债 ６７。５　万
8 T* L# i  i# Z  Z. l& ^本钱 　７。５　万
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损益表
& F& c( m; @* b年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
% \8 ]$ i3 H. e# o* o8 n% a% t成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
  H7 N# k5 j6 i% e8 P7 `2 J2 K  U. ~税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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6 D, j! @3 L$ S6 p) q% k; {0 n, g业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
) d' ?( g1 `3 _3 p* X$ }银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
! }9 q" p8 t0 B; V8 }8 J/ X% I# H毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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, }- W1 I) e2 H岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
8 q7 V; Q% K) `他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
) U: j3 B: }0 ]7 x. w' L4 r* ^但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
! Y* u! R- \0 q. G他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
2 c  b5 n3 j& ?6 \! O# ^1 C
资产
3 V' g7 L+ Q* S" J/ C0 g# T椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
6 T' P0 {- Z4 V0 O& ?3 P+ c! z
净资产 －９２。５万

" q% b5 Q* L, d0 O他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
/ D5 k* `' x: I相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
7 `" c" F0 ]9 c/ d7 B; }也没有人骂他是乌鸦嘴，
% |# l: m& v7 l欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
2 H( o$ A  r/ Q0 X( ^) \银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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! j0 q# b+ J1 m谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。