【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
+ Z* t2 f9 a+ e3 t! M# J8 G  S都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
1 V  k0 Y. g# C5 ^$ T3 B很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
3 o+ L3 G& b5 |$ I# A( s: H" E到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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. C. d5 N! p" q% U: P在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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& G4 o+ w% ?+ L8 k' z% x9 l3 J岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
椰子树１颗　１００　万
0 |' t( T+ J( l" W* m3 `' n% z, l负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表
) j& i' @& f6 z7 Z: r
6 j# `- D$ g; l/ g! B' K5 z2 A年产值
椰子销售额 ８　万
  z/ ?7 y0 e( ]成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

) N4 b& l; Z. S. J$ B1 v/ O
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

6 y- p* o; U: [' F3 q- Z资产
* C, {$ z4 w1 o  X2 V/ ~椰子树２颗 ２００　万
* u$ n# |3 d% |! C) Y( _负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
4 z. c) _( s6 N0 \
/ h* W+ g9 O' B6 Z# B9 o5 b损益表
$ y# \6 h3 k, s8 Z% S* m2 p年产值
6 [$ E5 E' |; l" C- _# j; [椰子销售额 １６　万
& ^3 q1 w2 A9 R6 o: J成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
* I" I9 f; m. f  o1 S; c
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
  J% M3 M  p7 k( _+ a椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
& G4 s8 C2 W& e5 s4 s8 ~" F; s* o8 a大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

7 a- v- x7 J- I: R/ a后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
  |+ r, K! q3 P5 r/ m- v- v8 F大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
+ ]" Y4 H: W, z) Y8 b7 p% [
这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
5 F& Z1 Q  O' X6 Q+ @0 l  o但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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% ^# K- Q8 U+ }1 K沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
# D5 D, D3 x( _1 n% J! z- U椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
8 H; v, n9 N& N5 V没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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5 P" H! R  }, Q, MＰＣＥ的资产负债表如下：

2 e. P  A( b4 V8 [; [: g资产
9 G# i3 {3 n9 ]1 ~  K4 E: X椰子公司５０％股权 ６０　万
1 v# M9 ]9 o, \+ R. u& o$ T负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
2 I0 O; n* w) e8 {" r% U
损益表
年产值
8 g6 [. O# O3 h4 `4 P# P椰子销售额 　８　万
$ M  C5 [. {; r2 H. B* e% F$ Z成本　　　　　　　　　０　万
/ @& c2 j6 U4 W( {利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
7 a0 J9 _3 }# ]; j" x税（２５％） 　１。５　万
) O" ^1 d5 M* m' u: d税后收入 　４。５　万
) P; B- N$ x2 V, B本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

4 Z( s% V4 d$ Y7 ?哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
/ m5 Q* Q( X4 \8 u; i8 f/ i8 z2 Q好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
" {2 D9 [/ D* H) w手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
* Y9 ^/ }9 _8 A5 Q6 G% kＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
, m$ _$ U6 Z- |4 d& V/ C3 @/ I他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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: x& k* e$ h# R, a1 w" ?& p银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
/ U/ s* m/ n" q4 R# q% V５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
3 y# D# ^7 ~, N- T不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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3 m  M- f  h6 J0 Q; }0 q银行经理说，好啊，
, }, E2 H: X: y# [我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

- r0 F  Q! [* R0 U8 X6 y新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
2 I6 _3 H% K: b: g; @哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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/ t7 \$ @( r# d5 `1 _新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

8 v, t8 V" \, Z; S/ D4 N, Y  w/ GＣＣＤＯ公司资产平衡表
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' h4 e/ O' J4 N! z7 h& W( Z资产
从银行买进的贷款组合
) F3 O3 o2 c. ?  i（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

% v" `& o0 D2 c3 l- H4 b负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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( }! L# V4 d; f5 T/ `" O- l  h损益表
6 D4 @. G8 h7 u, A  Q年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
4 K2 {% P' e4 h+ I/ I利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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  H! K0 R! O) M# r9 `# a税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
! k6 A9 _. z0 S* e! q$ {税后收入 　　　２。１　万
3 ~- a" e1 `6 v. t  I8 h" D% Y本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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& V  q( ?; x2 e! X  }业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
+ ^( \1 }% F0 B4 X2 e* _# D9 m毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
. C  ?7 p9 L# P5 a大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
2 x$ Q0 i  y  H+ Z但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
& c7 |2 y; e5 C0 ]' F* _* t他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
+ N. s; H9 |- S3 ~椰子树Ｘ２ ２００万
, V% @  t8 Q  Q" j1 G" z负债
9 B/ Y: l( b) E. f' _椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
0 S: q) \' c- P( v, y相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

8 P4 i! J' T0 h- y+ Q- F椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
% G( L/ a5 y, |  N; [' Z( h2 z也没有人骂他是乌鸦嘴，
- ]* J% ]% F8 w欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
2 b! `0 s+ S7 ?! a( e% ~4 D银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
  P. w3 u/ N. Y, x. `2 F
  ]* {+ }& |5 r; h. X9 _" |. F谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。