值得研究和观测的ETF, fxp

WST

熊市看跌ETF:
) M  p6 L- W* w% `fxp 代表中国25家上市公司。
) R, o' I5 K" J! Q0 S谁能说说此股的特征。能不能设计一种交易方法能够获利。风险何在？

Rapala

中国政府从4万亿救市开始，我认为还有措施陆续出台，所以我认为中国的股市将像前一阵的美国股市一样，反复探底，炒熊ETF, 可以拿住不放，但我觉得空间不大，如果做波段，逢A股大反弹后（利好出台）买进，大跌后卖出。

Rapala

如果说买进机会，今天早上就是绝佳机会。A股反弹昨天很可能到位，明天会随着美国的破位而下跌的。

WST

我不是推荐大家买此ETF，只是想让大家观察研究一下。看看大家的观察力和炒股的悟性。
. [# ~7 T+ }6 R+ }, j1。我所提到的看跌ETF： FXP， 还有类似的 EWV， EEV 等有一共有的看来反常特性，谁能看出。
# \) B  E* c* P  w* s; Q' B$ `0 q2。如果看出，能不能解释原因。
3。能不能设计一种交易方案，减小风险和增加获利的可能。
4。该方案风险和限制在何处？
- Z% z% f/ A9 `) ~6 P  E4 E# L$ o, e: {能合理回答，每题送鲜花800。

老杨

如果有人给出专家级意见，我出1000鲜花。

老杨

最近观察了这个FXP，没有找到什么规律。但今天的价格很低了，我觉得是买入的时机了。

Sunnyman

原帖由 老杨 于 2008-12-2 21:40 发表
, M2 f7 A5 w- d, H最近观察了这个FXP，没有找到什么规律。但今天的价格很低了，我觉得是买入的时机了。

$ c8 L# d# O/ o: ?0 z. Y
: ^0 U$ |7 ]5 n, M4 a老羊，说说FXP到底是个什么东西，怎么还有分红？

信马由缰

WST能提出此问题看来是一个高手。我来试着回答一下，献献丑， 看能不能骗点花。
" d9 B$ L2 A3 G5 R6 ?( d
: s1 D) m( U# S5 ]2 _3 F3 d首先，这些Ultra Short or Ultra Long 之类的ETF有什么“看来反常的特性”呢？个人认为就是这类ETF与所Tracking 的Index在一个相对长的时段内并不同步。比如说在三个月的时段内，如果Index下跌50%，很多人认为对应的Ultra Short ETF应该上涨100%，但实际上这种ETF在大多数情况下收益远小于100%，甚至没有收益或亏损。

- h2 P9 j; K7 ]为什么会这样呢？其实这种“看来反常的特性”并不反常。问题的关键在于加速下跌或加速上涨是基于Daily Performance. It matches the daily performance only, not months, not even two days.举个简单的例子：
, _- a7 O: w! a8 U1 J
/ m  C' k3 J  j# XIn day one: if the index is 100, and the ETF is also 100.
3 g1 R8 ]8 O: a+ n4 CIn day two, if the index is up 20 to 120, then the ETF should be down 40% to 60.
/ y) G( z9 y( H  q1 d5 q9 `In day three, if the index is back to 100, which translates a 16.7% down. Then the ETF should be up 2*16.7=33.3%, so, the ETF will be 60+(60*33.3%)=80.
! L% v; [- c# i" G
' @9 c+ D7 k& n+ y6 H5 {7 t在两天内，index的变化是0%， ETF的变化不是0%而是-20%。同样的例子，如果Index先跌到80然后回涨到100，ETF的变化将是-30% 这种差别日积月累在比较长一点的时段内就很可观了。

$ `4 U2 T+ e) D0 S  g9 z0 c$ F那末能不能从这种特性中获益呢？答案是肯定的。此类ETF的致命弱点就是最怕振荡行情。在振荡盘整行情下它们必跌无疑，无论是Ultra short或Ultra Long。对我来讲，它们是用来short的。我的交易原则是只做空不做多。大家知道，指数行情大慨分三类：下跌，振荡，和上升。如果short加速看跌ETF,那么在指数的振荡期和上升期你都有钱可赚，即便指数振荡下跌，你也不会赔或不会赔的很厉害。你有三分之二以上赢得机会。Short的时机应选在你认为指数盘整或盘整向上的时段。即使你看错了，时间在你一边。

这种策略的风险在于如果指数向你预期的相反方向直线发展，你的损失就不至指数的两倍了。但是这样的几率的比较小的。大多数的上涨和下跌都是振荡型的。只要有振荡你就不丢钱。
( ?1 b% p9 F: c3 r2 |5 M% d! r
, v: c  z+ K& J3 \6 m- `2 d) ]Just my 2 cents.

WST

四个问题回答的很好。看来你有很好的悟性。

pchell

两个高手！

信马由缰

原帖由 WST 于 2008-12-3 21:59 发表
- h4 `) \  S. @7 U; k; E+ P# x! j四个问题回答的很好。看来你有很好的悟性。

! d- U% r, C3 H) g
见笑了，谢谢鲜花！