 鲜花( 27)  鸡蛋( 0)
|
巴菲特遭23年来最大重创 280亿抄底被深套http://www.sina.com.cn 2008年11月21日 02:33 第一财经日报4 ^: y1 w* d6 p- ~$ A/ X
% G& X' s) ]# a1 U4 q- X
9 a8 @ a+ r- h0 k 标普指数破位下跌，370亿美元股指期货对赌协议成定时炸弹
4 W, r# c: L8 z7 Z" K( t
# c3 b. {1 r- ^) F- S, g |) N2 d 徐磊
! k. v: x& j) C P9 i8 \
' z* ?7 ]! m& H0 | 无论是成功抄底，还是老马失蹄，巴菲特都注定将成为这场金融危机的主角之一。不过，到目前为止，“股神”似乎更多的是扮演着反面角色——抄底高盛、通用电气被深套；对赌股指期货合约面临巨亏风险，而伯克希尔周三的股价大跌无疑又是一场“悲剧”。
4 D- }4 ^" T m: }4 B$ G1 m
# l; J# ?+ r7 {; }' _ 23年来最大下跌$ I2 X( x( ?8 g4 A# q
8 i4 @) e. {- y; c) l7 F" D 19日，巴菲特旗下位于纽约证交所的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)，股价大跌11550美元至84000美元，跌幅高达12%，这也是伯克希尔自发布三季报利润缩水77%以后的连续第八个交易日下跌，刷新了公司至少23年以来的最大下跌纪录。
& Z$ M4 E1 T2 T. j4 m w: g! k
目前，伯克希尔股价已跌至三年来的最低点，今年以来则累计下跌了41%，与标普500指数同期45%的跌幅相差无几。而在过去20年内，伯克希尔有17年取得了股价上涨。# C# h& u8 E7 d$ p
( H8 M% b2 x0 s3 b/ h( [# ]5 M6 z YCMNet Advisors总裁Michael Yoshikami说：“伯克希尔的基本面并没有出现问题，而实际发生的是人们对经济的基本面抱有怀疑，伯克希尔在某种程度上成为了上述怀疑的替代品。”
+ P" k* }) r: `, ^" J& Y0 V) j5 t4 D( G6 ~: D- [) b+ F6 Y3 ]
由于保险业务的回报下降以及股权投资损失，伯克希尔已连续四个季度利润下滑，这也是公司至少13年来的最差业绩。截至上月，伯克希尔的股东权益缩水了90亿美元。
9 _0 i% `# v1 a
, {- y, G$ S I: W( h7 D$ f& p5 H 抄底连遭深套
$ P9 @5 c5 }) B- f, Q# Z) ^* H9 C W. o: D/ ]( ~; t) U. J% W
今年，巴菲特至少花了280亿美元进行各类收购和证券投资，不过现在看来“抄底”时机仍嫌太早。3 @ |# e2 V0 A
- u7 b# P9 i1 T0 j
9月23日，巴菲特宣布购入高盛50亿美元的永久性优先股，其普通股可转换价为115美元，彼时高盛股价仍在125美元以上。但风云突变，截至本周三高盛股价已跌至55.18美元，较巴菲特入股时暴跌了近55%，离115美元的普通股可转换价也是“遥不可及”。6 @2 ]2 X2 G: v8 G
. F8 Q8 i2 w/ W; L4 h: x 10月1日，巴菲特又宣布将向陷入困境的通用电气注资30亿美元，承诺以每股22.25美元的价格购入后者的普通股，彼时通用电气尚收于24.50美元。不过，奇迹依然没有发生，通用电气股价此后一路下滑，至本周三已跌至14.45美元，“股神”再次遭深套。& h$ B9 w; ?2 @8 J! s
3 i+ s0 c" I6 H; s! B* R6 H 与此同时，巴菲特原有的一些重仓股也遭滑铁卢——十大重仓股之一的美国运通自9月30日以来惨跌47%；伯克希尔的第二大投资富国银行今年也下跌了35%。
5 ]' A& G8 i9 P, }0 _, H5 }: P3 l. ^' v2 b/ f: C. P j
面临信任危机
- N c% {5 }$ q* T8 ^8 ^6 N, v
) D; ^2 L" m1 f2 z5 c$ M# |* ] 仅仅在股票上的暂时折戟，似乎还不足以让投资者对“股神”动摇信心，但加上伯克希尔在股指对赌上面临的巨亏风险，情形就大不一样了。4 T( J5 x5 @" j- U3 `
$ \) d* ^3 ^2 [! L7 h4 n2 R
包括Pabrai投资基金在内的伯克希尔众多股东均坦言，投资者对公司370亿美元的股指期货对赌忧心忡忡。巴菲特已对外出售了48.5亿美元的合约，保护买家对抗标普500等全球四大股指的未来下跌。
0 _ {. Z, g3 ?) J4 D1 [5 L( k. M7 b, W, @0 p- T9 \2 t: ]) N
根据协议，如果在2019年开始的某一个特定日期，上述指数低于巴菲特卖出合约时的点位，伯克希尔将最多支付370亿美元。而9月30日前，伯克希尔已经对售出的合约价值减记67.3亿美元，因为标普500指数已连续四个季度下跌。7 k! J$ i. e9 y! T
4 H8 m$ J4 [! V: z: Z* p+ j. V
与此同时，伯克希尔债券的信贷违约掉期(CDS)价格在近两个月内上涨超过两倍。CDS的价格越高，说明该债券的违约风险越高。根据CMA Datavision的数据，伯克希尔债券的CDS价格已从两个月前的129基点涨至周三的475基点，这意味着5年期1000万美元的债券价格已达到一年47.5万美元。 |
|
狗仔卡
发表于 2008-11-21 13:38
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2008-11-21 14:19
