 鲜花( 27)  鸡蛋( 0)
|
http://www.sina.com.cn
' J* x' ` q% p( X* H' p3 Q0 j0 g# d( s' F) N
2009年06月22日 21:22 新浪财经
2 f; ~& `& C9 @0 f6 ? 这是Capital Essence对2009年6月22日(周一)的市场技术分析。# G* O, _4 S" }, H
+ l! ` b! D$ t+ d' l
在从3月低点大涨40%之后，美股已经连续两周下跌。上周道琼斯工业平均指数下跌近3%，收于8539点，标普500指数下跌2.6%，收于921点。因此迟到已久的回调行情可以已经启动。
3 R, i y! w$ C4 a) O6 F! p* c, y" O! g6 y
值得注意的是，在股市停止上攻之后，投资者继续将资金从“通胀”题材的周期性板块撤出。能源(XLE)一周下跌7.6%，原材料(XLB)下跌6.5%，可选消费品(XLY)下挫2.7%。很显然，上周表现最好的板块是防御型题材。医疗板块(XLV)上涨2.3%。) l- T$ K |) B6 k8 Q- U& a
% T$ S' A7 m, l1 r0 L
事实上，这一动向确认了我们在6月15日的“美国市场交易地图”中提到的“超买回调”判断的有效性，我们当时写到：“可选消费品板块大幅落后于大盘。从该板块的长期超买局面来看，这不是什么好消息。另外，市场资金仍在继续流向公用事业(2131.295,-3.92,-0.18%)和医疗等防御型板块……因此未来两周市场可能会面临深度回调的风险。”/ [8 E1 ^& Q$ Y0 a5 ~! b0 G
Y5 {4 ^+ G# g+ U 我们来看看波动率指数(VIX)的情况。经过上周一和周二大涨之后，波动率指数掉头向下并收于短期交易区间的底部(上图蓝色色带所示)。这意味着市场的恐慌情绪有所平息。- U. @! I J+ \# a. _" u' Z- D' U
3 ~4 ?7 h" g; Z' h4 T7 W* e% |) C; `* O
$ u+ B4 |$ y9 J
* t$ E) d3 o+ N+ N/ x& ]- o
1 |$ J7 t# {1 D' B, P9 |1 j; P# r. v' d) ^
图1.1 芝加哥期权交易所波动率指数(日线图)
* C$ H2 c, H) G! M. ]6 c
9 _! ^* E; H# j' t* O' o 如上图所示，波动率指数从去年12月之后一直在稳步下滑。这在短期内对股市是有利的。紧邻阻力位大约在33.2点(上图白线所示)。只有收盘站上这一位置才能导致股市相应地大幅下跌。
) d# U# b! R3 |: q/ _
0 Q% ]/ B, z) I$ b 从更长期来看，尽管波动率指数从2008年12月以来一直处于下跌趋势，但仍位于历史高点。一般而言，波动率反应的是股市估值内在的不确定性或风险。也就是说，波动率指数越高，风险就越高。因此，除非指数跌至20点以下(5年均值)，我们很难说市场风险已经完全消失了。这一点将会限制股市的上涨。
& q9 H" z4 [# O# w4 X; Y* b/ S% u6 [ O
不过话又说回来，恐惧减少意味着信心恢复，波动率指数的下跌趋势给标普500指数这轮上涨行情提供了支撑。
9 I6 \4 S' C) p7 R, o' W2 ^5 W
/ F7 L( V9 J1 k5 y6 _4 g4 q ( f: |$ m) B2 a; N
! `" ?5 n p/ [8 r2 G. F9 f* p8 Y
7 a$ E- `! U% s, a0 h1 _ z) B! u$ ` 图1.2 标普500指数(日线图)# |7 V" C! t4 o- ]; f
$ d' \6 Y+ {8 H* J/ ?' b5 f8 K 如图所示，上周标普500指数跌入900点附近区域后迎来新一轮买盘，出现强劲反弹。这是非常振奋人心的，不过我们需要注意，我们的资金流向指标经过4月份的上升之后，目前正在下降且自5月20日来一直处于零线以下。这种看跌背离是一个警告信号，意味着股市可能正在进行一轮深度回调。标普在900-880点的区域有一个强大的支撑带，跌破这一区域将触发大规模抛盘，指向800点。只有收盘站上950点才能开始逆转近期看跌的态势。3 W9 ~" d! C( M5 a, k0 q
~& Q0 C4 t3 _) h5 z' `+ M+ a' A
总结：标普500指数的短期交易形态发出见顶的信号，意味着可能出现深度回调。换句话说，从3月份开始的这波行情似乎已经见顶，预计标普500指数至少会测试800点的位置。 |
|
狗仔卡
发表于 2009-6-22 10:24
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2009-6-22 10:51
