 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，+ c( H6 D' C/ l) t5 ]1 O0 r$ c
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都& [) G6 ?7 W, z' w7 F
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在$ v9 Q( L/ d6 J0 K" l
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
; b4 F6 \3 q. A6 b8 w已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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( w. ?. [ k# J \- F) U2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
, A+ Q" s* ~9 L" @, x: h9 R" lrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
; m+ d! T% \/ p而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM0 i. [% o- I! d" Q/ C6 q0 s
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一/ W- \7 m- R# _0 O3 P$ P5 p8 O
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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, _- I) `. `+ P! }# t在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。0 l8 e1 V& ?, o# i
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
2 }6 ^4 o' S9 o2 b0 E, o k, ~ \最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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! [) I% E8 c) x+ o2 k. l1 y9 }下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
9 a; x. n1 C; q, _3 o交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
" \2 V/ o& q+ I！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。9 j- `( E8 [+ [) I7 O, f
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第一，相对强弱% {2 [4 [1 I) h' W' c& M: K) Y
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司% Z, t G% S/ W
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情) B. W$ p5 K+ S9 E0 \' f O3 f( I
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买 i' {$ m0 @, Z$ v7 `
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
/ M, j5 v! W \/ y7 }- N是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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* M' _) T( a) g3 P策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的8 ]+ a! Q& K- r) s& F9 |% ?7 j
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
9 J( r& [/ i5 U' P! `& P股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
$ _" v, `5 N! Y, F: k0 E跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
4 o* O- }2 y% I" K4 I; k5 k$ P/ L% I道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天9 d% C+ r1 V; X! U
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
% G/ n B6 V& _+ U6 |! a# w. b6 N让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大) }! a; f: i7 n
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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: ~* g2 y+ O7 R6 Z" K说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
, T ^& `$ E, C# Z" t/ K: f5 n8 ]- ]要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌; {6 S" |4 S8 p% s6 a) Z4 r- S
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
% R# s/ y/ l6 R- w |" q) G! ~。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
% e% o1 ~/ U# a5 c+ }策略。
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第二，大势和投机
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2 f$ }3 \# o* y3 |说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较: G7 F6 q9 q7 B j, V8 g" ~4 r% n
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道7 u7 d. `' K5 \ M# G: w
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在5 l) \# Z* m. E% s8 [) l7 Q
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
5 e* S8 a# N: p+ [0 s8 q/ w; L(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
1 F; s s% F% ^- t5 b5 T# U“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
6 a! C# p; O5 Y! L6 g7 `$ B这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样+ L$ ]& t8 u4 ]; \$ d" x5 S
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
% w' N( N3 ]& n9 m观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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@8 t' ^$ _6 e4 @. S/ m# E$ y第三，集中注意力1 l6 F1 q- }. t& ^" k' n) [% o3 A; J3 {
0 M* o1 v( t# {! O. O* D9 _* s0 a9 z这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
3 J2 U$ Y0 |) @( J。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现4 H0 j x* \; e4 d" E$ i, J5 p
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都. M: Q5 m. v3 L, B- \) I' U
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么9 R( s) \! c1 y; j
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
A) e0 q' R- Q- u# gｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。' w" X- b7 J; @/ f
5 _: C/ h. h6 w& _' B到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil8 \7 P, g; u& u0 p$ T
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又5 V) o% K5 \& \( e9 s' A) t1 o
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
$ n; s5 T( B0 j7 F- U2 J了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！, j4 w* d( m! R p" t. y6 w) A
& D9 c/ s$ x! w6 e怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你% k6 e3 J& E6 O& q) E3 x
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要2 s& z1 x) Y* a8 q: T0 M9 @: Q
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况5 ^" [* g8 }0 E; n- u
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，) Q' B$ k6 e9 Z H9 \0 ^5 C. \
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
# t) f7 P7 f* {7 G9 Z2 e- k个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们" T% p0 u) j& o# k# q0 }; h
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖 T P4 K9 t" D! }* q
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
; a6 F* U y' n* N! C) m& J# @. O了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住: V. u7 r! |0 T
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
, ]. L" _9 U, Q: ^6 u# d! |时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就; D. R4 N; q3 n, y
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，! u$ C/ z3 y' R$ \, @0 U
- a2 P, Z5 A7 ]. c8 C' @" K第四，Long oversold, short overbot stocks/ E! U0 X# a: U3 `5 w: m" E
# ~; n; n% S0 Y' l: {5 E这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
6 K# w$ l, w$ }* ?% Q6 \也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的% x; k4 r: l- y) w0 K
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要+ i2 K. [$ D/ O* y, i, x
有包容性．% i; u) ~7 @" I
$ R8 D, w! P5 W6 x9 k3 o他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由6 m/ c4 }+ i0 p( W6 }( O; B
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
( u9 `4 Q# [& }$ \5 F( w，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到# C; \9 w, D! |) B" V
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care( e y* Q a% Z$ f* L- R4 X
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了! I3 n6 P" ~$ { y* c; A
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
: T3 T; _! d. a7 I，就会知道情况怎样了．, l0 l4 h9 X" I; V# x' O$ T @
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那* F3 a) e X! e% w4 ~
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉/ O( o* E) {& @4 r& ~
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
& b' b7 j* D- H0 m" e第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身7 @% `* z6 c0 S% V+ k
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
7 k2 ?) m5 f2 L" ]7 H3 A! V7 K是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但$ ~9 G' ^ T ] T
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过( Q& |$ R. W- ~5 h1 R- U
高，不然就有Jesse
4 @* I2 h6 c4 c* {Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这- p% s3 a; v) V& K0 ~+ K
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，. X1 U- y. \- {0 r$ _( |- }/ }
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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' v9 u$ [2 J4 e6 Z! BOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
4 T* m4 _7 y* w7 ^old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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0 J$ K0 c; k- r其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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2 I% }# n: p0 n5 ]) j( T* ?第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
# T" t `- R7 n! \% z昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
- D7 U' ?- x- m4 Z; k) f6 i然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我# I4 F& W6 b) B& r4 [+ U, V
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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: X7 Y" M2 w) b# A6 [2 b这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交$ X1 R) \8 a9 n# ^+ O2 @: Q% x( _
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
) r1 s/ U* L+ f- J3 e就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
5 G- E) @+ H8 [# d0 G的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
6 u- w! Q# [( v2 Y4 p! G始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
3 D8 j7 h5 K! d$ m2 s( p7 @- D肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
' K( {& C4 w! [# e& @! ~5 u, N! i会杀入。其实这个还是很简单的。* [/ N# ]' U4 s
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第六，风险和收益
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o/ S1 b; M" `% R; S我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
: b; t1 N3 w; | U( g# H* n# n了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机; d" o0 \$ N: E+ k- ^/ G) |. s
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么$ D1 G- |) ^1 }# z% u9 F
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那" y6 h) h# P9 ?1 v# }/ H
就是控制风险，扩大收益。）1 B5 e. h8 u- Y" F% `
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
- I2 S0 H' V& C1 X' |, O6 x3 x& D股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
) Q5 e/ H% R4 ]: X( `6 ]! S具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
# J$ \: v, n) @1 e) ?个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
- T/ t/ P5 e0 |* e/ b5 K与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
2 `& Q. `7 Z3 r6 ~* U能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
3 G# m/ d* G; n/ o6 x' r智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
S+ z9 ?% n, x) A; x9 Y决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。& g9 i; ~: Q- \8 ]
: I- F: |( ^9 G我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
" J8 s2 U( L* Z, j$ X
, Z. a+ P4 m- E# Y, z0 ^' W6 m我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉7 i* l1 y. T0 Q- g8 w! H
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其实写了这么些* j5 g; I! ?( L4 R; K
v4 I1 L1 L3 ?* T下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
& c8 c" l% n$ R' {" `点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
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沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
