 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
6 s( ^. ?4 o" j; v或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都$ j5 ~. r; _5 S
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
3 S/ N' U" f$ z1 c" h" _9 Q公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
- x7 J8 `7 }% P% b已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门! H) @% M$ ]7 n1 C j, f( d3 F
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt- A! E# B3 F1 i: A) K
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
; n& v0 E3 y3 f% J- a* ]/ n而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM- L5 `% g% j# t
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
' h, |8 Q U6 `$ T! l年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）! l' Y+ x) F0 c( [0 s- W d
# n; h2 L1 `# Y8 I6 N4 i在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。1 s$ b( N8 v0 m$ {3 }1 \+ x8 `
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
6 Z0 a, e% `7 m/ [2 a: s% ?# T }最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）6 r" x9 Y4 q- M r
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
5 I/ Z: Z3 k1 Z4 B) w# q, j3 c交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀. R- I8 `8 j, @ r3 y. r8 c
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。- D' C( v& p1 y. p; {( q$ `* c
2 c; y% e" g3 o n" t第一，相对强弱; q7 K! i5 O* y' [" z
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
# L: R$ |# f+ p后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情- R, U& b6 w7 q
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。' t$ b$ }- L* h8 z# O- O
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买6 r: z# I: @$ z1 O: C
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就8 V7 r' Z: z1 f# Q S U0 K
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的 X9 B5 ]4 v* T8 @, o' H; \/ q. B
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
# a/ o3 ^, p2 ]股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么. {: m& L1 n' {& a* l
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知9 ~' [$ P" [! {1 u4 I
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天 q/ n( D$ ^9 Q# _# H4 @0 B
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
( `- a- V; }2 o4 x让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
2 ]0 Y9 P$ O6 a家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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, J& a7 R5 Q# D# p说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以 }' \: }) |. K4 z2 t4 Z3 B; {' g% Y
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
$ t0 _/ s& N# L5 v* e得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了) |+ a* ~/ E6 n1 [# I
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个& W5 M2 d: K8 j: k- K
策略。' O5 P. T# w; U, w( B
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第二，大势和投机- ?- L& x4 S! d- Q) B
' B* c9 j3 Y: |" d' p& x, g$ B/ g; ]% G说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较2 D9 W3 q& c' A1 i$ T
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道) \4 O V' W6 D; M3 @1 v
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
! c6 g/ C" @, K. Q- _; A* y3 z这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
3 S. d# C, f A(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是9 J% y- G" w. e: F: A( i( w) K, j
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
6 w1 t. W. ]7 O* Z( c. T这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
! R. l$ B$ d5 z$ ], E5 [, P的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的6 w" t% h# @0 }6 O- [. m
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。2 A6 @ U- g. y, N Y
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第三，集中注意力. V7 N$ b$ c: a/ o0 i7 M
7 H% Z0 z/ H0 n. C% L0 P, @这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票5 G. w5 ~6 }9 X
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
1 W2 M- _; G! q9 g7 y0 m做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
6 t; f) T, x @5 j: k0 [+ ~3 M$ A) I. e是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
6 T) ^: V9 y& m6 p6 M3 n+ L' \？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ4 |; }5 p }, B* z- M
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil4 [0 T, h" Z$ r7 }& [1 y
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
4 l! {, _' O: R2 X要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想 F0 X0 r z( }
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！- }' R. d8 l8 g; b
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你' U$ }( A2 e, j- ~9 G3 d
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
+ X+ m5 w5 S/ w0 g8 G3 y破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况. T, J; m- H9 x0 l8 j2 H
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，) `" ~. F9 X% v4 \9 m, @5 @& c8 ]
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
" a; B. {. ?/ o* ?7 D个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们- V4 A8 ?% V" }6 w
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖9 S4 ~ T; s/ F" B
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
\2 w. y" z1 |. `了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
/ b; e H8 f/ f5 T: h* Z．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
- g+ ]/ A7 G3 e& |) n/ ~! a时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
; N f" Y; `& o$ t) w$ r* \0 m会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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# w" O) `! P2 ]7 ]- i第四，Long oversold, short overbot stocks% `" `% ]( o8 n7 F
/ i. p6 {8 o: T1 H! H, Z这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
% L- v: ] f/ U也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的/ n7 K8 g0 A2 V% @$ Q
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
$ O/ u# V2 |9 ]' t; q+ Q0 @) a9 L7 q有包容性．! R5 I, [. Z+ t# m" u
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由% H0 S) B) e6 c' ]* s
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
0 o N8 ^6 _2 J* t9 T，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到) M) v) g$ u* w; d# V
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care$ i1 F2 e4 D7 i0 t& w+ g/ U
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了: V8 `' }( _: X
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
* Z. _1 G3 g7 Z! Y* m' u，就会知道情况怎样了．) Q5 r" G) x) X' q
: @8 A/ _+ I7 }. H# B) [/ `8 r那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
[, t$ x: o5 M& I7 I% `) B就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
9 H9 L& @9 R; x) b5 e N6 i２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
7 T3 [, Y! i- f+ s) @第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身+ U; W& f) x/ Y& d, w( Z( t7 H E. A7 n9 }
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
" c: ?2 c2 l) X/ [$ c8 o是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但 z( p& w# g0 r' m
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
. D; c. v2 Q2 y6 s高，不然就有Jesse. S( c v: w$ Z" s ^2 {) ^) x
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这9 ?4 z9 l; ^" j- X% I" ~: u
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，- R: o. `8 t. J9 X7 L- w, ?
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．! q6 e6 p0 U- n8 L3 ^: {' b2 _, F
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
% f1 m) N& I* Jold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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! j$ z9 k/ S0 [* Z对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入 \ g8 ]; s9 T2 ^5 z! K* l
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，8 {0 u. {9 a4 t9 h
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
9 o" N' m( @( R相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。& n: N+ j$ J- Z6 I- f" _
7 o7 r: N% r% |4 s1 A! _/ L这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
2 D2 y V* l, D) R7 q3 d易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
q" K p f9 C' x, T t5 e# L7 C就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
) M( J3 G" `; j: H' U& ^的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开' G5 a* _! V5 d+ z" D* l3 H1 S
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
1 Q3 H) r* E3 n肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
! l. l# h$ K d, b会杀入。其实这个还是很简单的。
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+ H6 T) J! L/ A" X' T6 ~第六，风险和收益
, F/ Y0 r& Q, S
$ Z" }' N+ N) f5 V我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
) ]" v- ]- O" \. C R8 ~2 E了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
2 V3 L+ f+ C+ i' ` p: F2 s者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么; m$ t. T% j9 u# {1 S
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
8 `& N4 a J) e# m7 Q就是控制风险，扩大收益。）$ ?" J) @4 v8 b6 c. I @2 h6 a
) Z3 S8 Y) s0 n) j7 W8 c$ m) E我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
: P( _2 q7 x5 r" Q; x8 ]4 M股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的$ z; G, F* `' e1 U( }9 i* S7 \
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
4 F, c. |8 Q- H; k0 E个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level( C0 e# f' d6 a# [
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
- F9 ^9 C* B% }, N1 n2 R$ x+ K能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理# ]! K) D5 b/ l" J
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
2 o6 D% }1 Z& X! j6 ~2 M+ Y1 L) i决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。: y% Q- V, F; w5 i+ {- J. `0 z5 M
% S l0 p3 W6 Q* `我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。# D8 O' ^# v( ~
; a1 \8 Z% Q! }- ]我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。. G% k% u n! A
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第八, 一剑封喉
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* B0 A$ B2 n& @- i3 R5 Q+ X, Z其实写了这么些
6 s7 h; S+ R! p" h. u& s! a. I3 L9 f7 |& r* S
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有5 A: v) T$ @! F3 _! p
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的" ?" |( u, S- g6 u+ n+ z7 o1 T
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
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沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
