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随便写写
( }( i* t# Y: x8 @# @4 ?1 D( t/ q4 q$ } y! Q
! i3 q" i: _% ^* c& |3 V% p看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
& `. G$ e$ d$ g8 K `7 T2 X或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
5 f3 {, |* N$ `. S7 k* r% {有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
5 Q7 N3 P/ ?/ j3 d/ c& I公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务; \& W: l+ d, y/ h" Z
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
: k# `: U/ N% Z4 V；
4 n+ m3 ^ p& f: G( R. m2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt& O) W0 G& P- V
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
9 ^- i- G( a% `8 G3 {而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
9 k4 Q7 H P6 p, rEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
9 Z& I( v( g6 Q) H$ p+ N) \" n年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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7 J# C" @. C; e/ S, I在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。9 T0 u% F! _: w$ } U" a
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。" k3 m4 x. Y6 i5 ~1 U9 C9 }" v
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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) z/ P$ ?' i( @下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
; J' O3 H* ^4 K5 T交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
y$ z! q$ B( G, X！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。- r: R7 L: r/ {5 l
5 q% M. J" `' d |+ R5 O第一，相对强弱
- e8 R8 ^* Z4 T6 a/ c: v# ^! d2 S& E+ f我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司5 S6 p4 o ^5 P/ m8 x3 S) j
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情4 Y7 O8 w7 z9 i$ Y# u' t8 y
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。) w* c2 j/ W0 k5 b$ [ L+ Z" G
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
8 x& X V) V. ]; t跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就# @& G. ~ T$ j1 p
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）" [, u+ Y7 n) {9 ^2 E# J- g l I
' x& c4 Q p) y策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
' H8 Z) `( h5 R1 P% i! ]2 ?7 u话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
. W( A1 F9 [$ s. ^5 B0 m股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么" w( Y z3 n) [- g
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
! g2 g" q! w. d9 p道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
3 H% L& _" K0 K7 g! m( W7 b一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
% J8 N' D# o- r7 H7 N让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大; J7 n& y6 y* F* L8 Q/ l
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以# ^, s: K2 H E& o
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌. f. n7 z" K5 U1 W+ v; K
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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0 Z% Q. p+ s1 t3 x% S6 S$ X对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了- K5 u; h4 W* i" i; L
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个 P# D9 w1 w% G
策略。# B6 c6 C& x2 A6 J' U2 p
+ {" s6 x( v3 R3 @. _( ]第二，大势和投机
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# l9 j0 U7 Q% v, P6 l说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较0 a6 {6 Q3 ~7 b) X
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
0 D; j! b* ]5 Q" Z这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在% S7 Z, P5 w: u
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。# Y- v) J O& |+ ^# F2 ~
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
7 G4 b! |5 ~$ \/ W: U* i. w“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，7 r1 w0 v i9 e, f! W6 \
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
. e; U P$ k. ?6 G8 z `) J1 p" n的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的% [: \' D* }4 p6 O) X2 K H5 [
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。6 ^: W+ @0 x% ?. o+ @
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
' p5 d9 ^; @* w0 V/ i2 x9 K% ?。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现+ V* \1 E3 n9 g5 X `) ?6 y
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都6 y9 ^8 b2 k" \+ W+ f
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么6 `! N/ @5 x R j9 a( B7 n& T7 f
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ, |: s; A* Y4 {* V% Q
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。6 J. c" J' l. N( M6 g
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil' k i( A* e* y7 i
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又/ M/ K7 D2 }9 x% R& T
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
7 M0 m, Y. S# F+ F6 ~) F了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！6 }- Q/ j+ J% z" {! {# r3 p" R
4 W7 X m: l& ~3 b! ?怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你/ O8 l8 `% C1 q7 v
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要8 E8 C: T. C9 R J! G$ T' K
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
6 ~2 \5 s h' @2 i9 `6 J* Z9 F* O，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，) F. ?- h: T' p6 {4 V' b; P# X
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
; e W, W8 O1 R; }& X, x* t7 b6 q个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
; p6 m0 i( q) v( f怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
+ A# v' {' J: @5 y: ^# c+ h5 R) y空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话, Z( E$ _$ a7 n0 g7 C. }
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
* t7 e2 E9 |. I5 {! m9 s& k．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
x4 h# ^8 Z f; u' a+ l9 ^时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
2 Q3 P. e. w7 \1 }" A# ~会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，8 Q* P* F: v3 C2 R( G
& G, m2 V$ Y& _5 `5 ~0 R& ~第四，Long oversold, short overbot stocks) z1 m8 c# H% \; |8 S/ {
A" e' K# X! Y这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期# G" C6 J6 b# u X0 L5 n8 {
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的; @6 U8 o& O4 s" e" b) C
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要" v# F/ D( G& O8 b
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
7 F% B v9 E' V/ ?! d& r- O: d3 G特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性: X# X. \/ ^; E1 B: C
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到# h3 r- c/ \! q0 ~
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
/ I% q, G q/ X" M0 n7 o" Isector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了5 {1 [- c7 K6 b( [8 H
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
3 g/ X# u, b0 i3 ~1 Z6 F, b. j，就会知道情况怎样了．: V$ }: N5 F1 f P$ @$ P
- H/ w9 ]) Z `那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那1 e- @8 o( J0 r0 O$ c
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉: T9 {7 r0 b% i8 u& W" P7 k
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．) _- Y/ g! v* N
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
* x2 v. G5 g+ L的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
% D/ m3 q: [" J! P是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
2 I' ^; y& ]3 M是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过& W2 F% \5 Z. F1 _
高，不然就有Jesse
3 n- C0 m1 W: u. z8 a' H- K( nLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这% |1 T& m( n' e
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
* A0 e9 m2 W8 e0 N* x2 [每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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; b p# o- |0 ]Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
& M: ?" r) b! K# `% S# x/ cold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的& e5 q2 U# \7 k+ A. \
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6 M& Q3 O0 u Z1 H2 H3 e第五，pivot point* _8 @0 G+ U4 c) C
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
) W$ m8 j( m- w \/ d昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
2 g9 t& ~* s1 J3 e8 j然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
0 D) I- ^/ f& w5 o9 \8 S相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。" n7 ]4 _, t8 A w0 D
5 a: v- g7 Q1 F# s8 z# r+ f这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交" `" e! a; T1 L6 B$ n9 I; r( M
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个, z! `6 h+ |! u
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
6 ~- n5 N6 H6 C/ i, f的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开: {- M! X; n0 }+ R5 X0 `
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%7 D6 b) P& s- @9 E4 K& ^
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就6 K7 o$ c* ~" p
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益5 V0 ^. ]% a0 Q
8 x$ v2 y6 B: @6 } S; N我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
; o5 l! F1 y/ }* j% C* s) g* m了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
: N2 |2 M I' Z& ?* p5 e2 ]者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么0 a/ E0 h7 b- K. P" H. x
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
- s; N, @/ j$ z8 h+ q, ^2 e( v# V就是控制风险，扩大收益。）9 ?0 m; K |9 u7 ]
n2 ^/ e8 w3 ~( m( a4 f我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
; F; c( a3 O, B) H股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
2 F/ X/ X+ q1 V4 u具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
+ X* x6 w" d+ i1 p9 Q8 N3 b3 m个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level8 x& B" D8 H0 q5 V/ B7 d N6 |
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是; F* N1 l& ~9 ?1 m- C8 a' y( e& i
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理. H- t" j# v5 H+ c
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
$ s/ E) _, ~+ ]0 S4 a: S: Z, g! ]5 E决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
2 P1 x! ] g+ N7 \, S# L$ O. f- d. y; B+ ~- b) d
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
! r. N M9 f4 \7 e6 M5 @
3 J3 G9 T& E4 J3 S8 C! T我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
% }" r* u* |. Q) t/ {* a$ Y
; }. Z! {$ n" Z' }4 m4 r8 c第八, 一剑封喉
( T$ z7 D7 B v
7 j$ S$ G- k0 N9 H其实写了这么些( V! E/ T7 T0 G- y* u$ p8 y
, x' r/ A- C# d |/ [下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有+ u1 O3 r* \% U& O- B7 b W
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的# F ]9 l) Y9 t1 U8 _
。 |
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
