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资本经济(Capital Economics)的最新报告预测﹐一旦利率回升﹐加国房地產市场会崩溃﹐屋价3年内跌幅可高达25%﹐甚或35%﹐10%按揭无力偿还﹐按揭公司损失100亿元。7 Z/ d$ ~. H8 I
0 R+ e) |3 e+ Q; ` 绝大多数经济师预料﹐央行在春末或夏初将开始加息﹐利率将从现在的1%﹐提高至年底的2%。
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预料加拿大央行明年也会继续提高政策利率﹐直到2012年底回復至正常水平的3.5%左右。! W8 ?# h, ?+ R( q
1 j4 q8 m$ k% I( Z2 q9 K7 h; U 资本经济的加拿大首席经济师马达尼(David Madani)表示﹐那将对房价与经济带来深远衝击。4 J2 Q3 M) ]5 m$ W: O1 k N
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马达尼周四说﹕「在其他国家的类似情况下﹐就算官方利率轻微上升﹐也会大大影响业主信心。假如加拿大央行今年恢復紧缩货币政策﹐这很容易引发屋价崩溃。」
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10%按揭无力还 损失百亿0 C6 @0 [) @& o$ l6 c8 d: @
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马达尼补充说﹐业主看见一生最大投资跌价﹐会產生骨牌作用﹐消费者信心与开支剧跌﹐从而损害经济。' U" w$ o1 J8 r5 r
0 |. z5 M5 C) a$ y9 A 假如屋价剧跌35%﹐替高风险按揭作保的加拿大按揭与房屋公司(Canadian Mortgage and Housing Corp.)将损失100亿元﹐因為大约10%按揭无力偿还。
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/ V. H" G4 ~; c$ j4 | 资本经济不是唯一或最先的私营公司﹐警告加拿大炽热的房地產市场。虽然加国仍处于衰退时﹐房地產却强劲反弹﹐原因在于利息超低。但迄今所有悲观预测均未言中。( @3 y- N* ~5 f& a6 _* ?
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相反加拿大央行与绝大多数私人机构﹐希望房屋市场「软陆」﹐楼价持平或最多下滑几个百分点。从重售﹑屋价与新屋建筑许可证的数字看﹐放缓已开始呈现。
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7 O( ~/ P+ c/ I% u% K 例如﹐加拿大帝国商业银行(CIBC)估计﹐屋价上涨5%到最多10%﹐相信多数屋主有能力负担小幅加息。' c# A6 N' d+ z1 {8 P$ Q
6 _, E9 B% l+ [ 此外﹐财政部长费拉逖(Jim Flaherty)强调﹐他不相信加拿大存在楼市泡沫﹐政府有採取温和措施﹐收紧按房屋揭借贷﹐预防这类情况出现。% {1 D# M& \% ~) `/ a
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未来3年跌25%-35%
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" }, B" R3 C8 s, m 星岛日报
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3 V. e* _+ R* z4 t& L" f* ] O T 「资本经济学」(Capital Economics)计算,在未来的3年,一旦加拿大中央银行开始收紧货币政策,加拿大的住宅价格可能会下挫约25%,甚至乎会多至35%。/ G! Q; S6 ~: v+ [1 ]% \( ^
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大部分的经济师预期,中央银行将于春季末或夏季初开始收紧货币政策,以致在年底时具指导性的利息将会由现行1%增加至超过2%。& p- z" U" N- U6 X" I1 c& I
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目前预期,加拿大中央银行明年将会维持加息的政策,直至于2012年底时息口返回约3.5%的正常水平。
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3 V2 I, d/ y1 p3 S& K, B% v 「资本经济学」的加拿大首席经济师马达尼(David Madani)表示,这会对住宅价值及经济有巨大的牵连。
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& P. S/ \/ [2 }, s) d, Y 马达尼周四说,在其他国家的类似情况下,甚至乎是官方利息的细小上升已显示对住宅业主的信心有大影响。' \) k" i- r; H8 K% w F* s
* T" U8 N: b8 Z& m( k9 D 他说,如果加拿大中央银行确实在今年恢復收紧银根,这可能是屋价急挫的引发点。
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2 J& H% u. W; O' W8 Q3 o 他补充称,住宅业主看见本身最大的资产受影响,可能会导消费者信心及开支突降,损害及经济。
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9 ~: E. v% c8 t( e1 g1 [$ |6 {2 D$ D! D" i+ ` 按揭公司可能亏损100亿元4 Q/ M0 r9 T! C3 P5 i, p- _, U
2 ]* H5 \ V' R8 H2 \: r 如果屋价下跌35%,负责较高风险按揭保险的加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corp.)可能会因为有约10%的按揭断供而承受100亿元的亏损。
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' o" g# L! g" U8 _7 n. S0 R 在私营环节方面,「资本经济学」并非唯一,或者首个组织就加拿大的炽热地产市场作出警告。1 s' N; R' Q$ d: v
1 h+ q% i. x9 q3 K/ \0 ` 然而,所有悲观的预测未有实现。
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加拿大中央银行及大部分私人环节的预测人员反而认为楼市会出现「软着陆」,而屋价会大致保持不变,或至多下跌数个百分点。目前在二手楼的市道,价格及新屋动工批则方面已开始放缓。7 }! f/ s8 G+ a; t W. f8 T) r
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加拿大帝国商业银行(CIBC)估计,住宅的价格至多过高了5至10%,而且认为大部分的住宅业主将会能够负担温和的加息。
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此外,联邦财长费拉逖(Jim Flaherty)已经强调,他不相信加拿大楼市有泡沫,同时也採取温和的措施来收紧按揭贷款的规例,以防止泡沫的出现。
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不过,马达尼认为这些信心不当。他表示,不仅是加拿大的屋价已如美国的楼价般在瓦解前迅速上升,而且也与诸如入息及租住成本的传统指标脱节。6 Z: c( i n8 l- ?% l X/ ]
) X+ I: h, w4 Y7 l- ?* ] 他说,不少的讨论以例如目前的负担能力为焦点,而未有着眼于较长远的负担能力。/ Q+ W" @1 ~% ]7 n5 Q9 L
. d* p. V- @4 f( S5 c5 n 他说:「我们断定楼价已成泡沫,而且在未来数年有显着下跌的风险。」6 n! R# E: i- }: D- e2 [
3 X4 L( T0 |5 y4 R+ w 以2层高住宅及2睡房的共管柏文的平均重售价格指数计算,自从1999年,加拿大的屋价已每年上升7%,升至约314,000元,亦即上升了125%。; j2 ]6 Q {3 Y5 d, S
( Q; C/ I4 z8 g2 [! ^$ ~ 加拿大美林(Merrill Lynch Canada)于3年前便曾发出警告。( U. r$ w! @, ?8 ~+ U
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不过,美林的现任首席经济师金格(Sheryl King)则不同意她的前任人及「资本经济学」的分析。
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: f2 O' A6 h& X/ H" [3 u. s 她表示,虽然屋价升势类似,加拿大没有与美国相同的根本问题。加拿大的贷款做法较为严格,打击了投机,而且业主不可以放弃物业,而不用受到处罚。 |
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