在加拿大炒美股如何防止汇率损失

浏阳河

% x( ^* s9 _8 W3 e* D# y在加拿大炒股始终无法抗拒美股的诱惑：加拿大股票的行业板块门类不够齐全，主要集中在矿业、能源、金融业几个有限板块，如果再要比质地优良，业绩优秀的股票数量比如道指的30种成分股，更不是跟美股一个数量级的。



. A* A* ]+ i7 A1 B
在以前的帖子里面已经有讨论过炒美股如何避免汇率损失的问题：
http://www.edmontonchina.cn/view ... &extra=page%3D2


2 n8 O+ D1 m/ ?: c7 K
6 A8 s% R& n6 N( C) L, w0 b这里再单独开一个帖子便于讨论集思广益.
& l6 l" C3 {& D7 g5 I# `' ~# }- y. |' q
7 I0 \) V& T4 g- S6 }1 h% V; h1) 如花提出的通过开设保证金帐户借入美元方式：
) }: t; M5 |0 h/ l# I  O$ ^- W好处：
% P% h) _0 Y+ i% S5 ga) 把汇率风险转化锁定为可预计的利息支出。(年利率4.5%左右）。美元汇率长期走跌的趋势下，确实是值得考虑的一个方案。
b) 杠杆效应，放大可能的获得收益。
- o9 g2 c+ e* ~( h& `# V4 W
- ?  \& E7 D0 c' r弊端：
a) 不能在RRSP, TFSA 使用
b) 借入美元部分需要支付利息
c）Margin call 问题：如果股票市值跌到一定程度，收到margin call 之后一天内需要补充保证金或者售出股票来补充, 否则券商有权不经客户同意强制平仓。
4 ]- J: E0 }  a3 p5 j: d: j4 Md) 杠杆效应，如果亏损，同样被放大。
9 I, }$ O3 H' v+ [$ G' `$ N( ze) 自付资金部分(最少为30%)仍有汇率损失的可能。

浏阳河

  Z: w: A8 j# s) v9 H/ |) y" W
! ?+ n# o2 s% ~3 D4 G第二种方式：（我所在的券商可以提供这种方式）

. n' F/ K% ~* }第一次买入美股的时候，加元兑换成美元；卖出的时候，给个电话给券商要求不要兑换成加元，而将获得的美元现金转入事先开设的一个美元计价的Money Market Fund (该fund利息几乎为零，但也没有下跌损失, 存取自由，相当于低息活期美元帐户）, 以后再买入美股，从这个fund里面支付美元。以后也可以自行往该fund 里面追加用加元兑换的美元现金。
9 t! `3 F9 K7 t) x/ [" ^  N
5 q  f* y, w: u
, ^  C, f  ]0 \/ T) }好处：
1) 可以在RRSP, TFSA里使用这个方式。
2) 避免了卖出股票时来回转换的汇率损失
3) 无支付利息的问题。
8 v% Y, q1 K8 C4 t9 r
- V2 P3 c# M5 [6 `6 ]弊端：
. D7 J7 G2 \  g$ l1) 第一次买入美股时兑换的美元以及以后追加到美元Money market fund 的钱，最终兑换回加元时仍可能面临汇率损失风险。

) ]; k" N8 f$ S; {3 P

! k6 @( z0 S- U1 n, u% `还有没有其他方式，以下欢迎讨论。

marie

在加拿大炒美股使用美元 (questrade),可以在RRSP, TFSA, Margin investment , 里使用美元
  N  I2 B+ I; s/ Tquestrade only accept money draft by bank.

浏阳河

: ?. W8 W  L# Y

在加拿大炒美股使用美元 (questrade),可以在RRSP, TFSA, Margin investment , 里使用美元
. a2 |3 \' m/ L+ rquestrade only accept money draft by bank.
marie 发表于 2011-5-8 07:44

% _$ z, Q  b7 B7 g5 c
7 d' R6 [3 R( H6 U" ]! [* }现在的问题不是能不能使用美元炒股，而是如果加元兑换成美元后，兑换回加元可能面临的汇率损失。
( X, I7 d( a+ X: u* W+ r你提的这种方式要不要经过 加元 - 美元 - 加元的来回兑换？也许你可能早就存有美元帐户，但最后还要不要兑换回加元?


. l3 g5 P4 H- ?( [4 `) w讨论本贴话题有两点需要提醒的是：

1) RRSP 和 TFSA 帐户 默认是加元结算的，炒美股卖出时如果不提要求，系统会自动把得到的美元现金按当时汇率兑换回加元
+ K$ x* g1 c4 k) Q- d2）即便采用1和2楼所提的方式，暂时不兑换回加元，迟早都有把美元兑换回加元的问题: 投资者是在加拿大生活。

如花

一边是5000加币，一边是相当于5000加币的美元股票，即使美元股票跌到一分不值都不会受到margin call。你不要把汇率风险对冲和杠杆买卖混为一谈。与其在这里闭门造车，还不如实践一下，等你有了一年经验再回来说利弊，才更有说服力。

浏阳河

一边是5000加币，一边是相当于5000加币的美元股票，即使美元股票跌到一分不值都不会受到margin call。你不要把汇率风险对冲和杠杆买卖混为一谈。与其在这里闭门造车，还不如实践一下，等你有了一年经验再回来说利弊， ...
如花 发表于 2011-5-9 08:03

明明是一个公开征集意见的讨论贴，不懂怎么到了你那里就成了闭门造车。
7 \5 \! Q- m/ @6 G5 v4 y: Y/ f
都知道你有做margin account 的经验，以前的帖子里面请你多评论几句，你老又惜字如金, 高深莫测。
6 }& \) g+ E' O
0 m' F! E& U  G; Z8 v$ C5 a关于Margin call: 今天再次给TD waterhouse 打了个电话, 肯定答复如下：

借款比例视具体股票而定，最多借款比例是 股票市值 70%，有些股票TD根本不借钱给你。
7 {: Z" e: K  ^2 U9 Z* W3 }
举例来说，如果买市值5000美元的股票，我最多可以跟 TD 借3500美元, 自己必须支付最少 1500 美元现金购买股票. 如果买入后该股票市值下跌到4000美元,  4000 x 0.7 = 2800,  出现 缺口 3500 - 2800 = 700 USD

  q% p0 }# S, W4 ^
, I+ D* y, C0 M: K+ ?- n这时如果我Margin账户里面没有别的美元现金，有两种可能:

3 P) b* ]) Q- k) Y% U2 ?1 i( [1) TD 可以完全不通知客户，直接按当时市价强制平仓一部分股票，补上这700的缺口;
2) 正常情况下，TD可能会给客户打一个电话，通知补充现金 （> = 700 ) 到帐户，或者售出一部份股票，补上这700的缺口；在这种情况下，TD 并不保证能等候你多长时间去完成补充现金或售出股票的操作，如果在你补充现金之前TD还是强制平仓股票 ( 比如 给了  Margin call 之后 2-3小时内 )，它是有权这么做的。

其他Broker处理方式可能不同，我不清楚。
5 Z3 n) c- M. d, R; y! E
6 A3 T  ?' n, s8 I4 }另外，我一楼哪句话是把对冲汇率风险跟杠杆作用混为一谈？麻烦你仔细看帖。
3 V5 S+ X2 n/ w  M) y1 c, @! L
% d6 \* W9 k1 F8 T, R/ R0 c9 \明明几句话可以说清楚的事，(也就是一个操作方式，还真没看出这是什么rocket sicence),  我还得花上一年时间去体会实践。   前不久花了点时间电话咨询了自己的券商 ( TD  waterhouse ), 想了解的情况都了解了一遍，总结在一楼里面，我真不介意你逐条评价一下，说的不对的地方，或者还有什么高深之处，愿闻其详。


! y# Z8 o( @" o$ _) V另外，我老目前那点血汗钱能拿来炒股的90%都在RRSP TFSA里面，说实话开保证金帐户还真不能解决我什么问题，当知识了解一下而已。对其他人可能有用，这也是发这个帖子的一点作用。

1 f% }3 `- H0 V" |7 V

1 [0 m6 u2 G" ?6 Y  _! R8 I当然，你要又是一句"懒得说"，随你。

WST

LZ 勤于思考，支持。
5 h$ t' q# c& o! G, Z
0 ^" \; H  w( C# n$ m; j6 H如花是对的，我帮解释几句，看看能否说明白。
例如， 你存入1万加元，开一个margin account, 你不需要1分钱的美元， 就可以问券商借美元买股票，如果你借的美元没有超过1万加元的价值，就没有杠杆。 用这种方式买美股，没有汇率风险，你的本金1万加元没动，美股涨1美元，你就净挣1美元。

此外，如果你开的是RRSP 或TFSA 账户，你也可以考虑买入 加元/美元 ETF来对冲汇率风险。

浏阳河

LZ 勤于思考，支持。
3 H: R: m1 x- S! [' U! LWST 发表于 2011-5-10 10:42

( N6 v. ~" }# _) I
# A5 C5 }3 p2 H. h1 x& R诚惶诚恐，先出把汗先。