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末日博士的五大投资建议

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鲜花(1005) 鸡蛋(11)
发表于 2011-9-9 15:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
市场先生,末日博士(Dr. Doom)现在唱衰你。& C" u# H5 C9 K& w

* [5 P/ I' [# ~" P( l3 `' h0 D末日博士大名麦嘉华(Marc Faber),是驻香港的一名投资经理、作家以及月刊《股市荣枯与厄运报告》 (The Gloom Boom & Doom Report)的出版人。在这份刊物中可以读到麦嘉华对全球经济和地缘政治问题的见解。
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6 l$ V  f! P# Q7 x麦嘉华(Marc Faber),麦嘉华与金融市场乐观派水火不容。对现实不满是他的一贯作风,而现在他对全球经济形势的看法比2008年时更加悲观。" @, ~3 X; m7 A4 X' X) D
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看看麦嘉华都说了些什么。
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% e: l, K' X- C: c麦嘉华前段时间在泰国接受电话采访时表示,“当前金融市场状况比2008年金融危机爆发前更糟糕;财政赤字剧增,[美国和欧洲]政治体系都完全失灵了。”
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6 c8 b* @& H2 O/ {确实如此,今年8月份全球股市呈现出前所未有的大幅震荡格局,显示出投资者和交易员避险情绪高涨。
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& {+ r: q0 w4 D7 O0 [当前经济形势脆弱,政府政策催生通货膨胀,失业居高不下,社会和收入差距悬殊,中东和亚洲军事活动频繁、地缘政治局势紧张。把上述背景考虑在内,你就能更好地理解麦嘉华眼中的投资格局了。) p8 }- L" p: o& c' d: q2 Y
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严格说来,麦嘉华并不是持逆势立场;他更多是主张始终保持谨慎(侧重资本保值而非资本升值),为明日博取投资收益而养精蓄锐。: \2 r5 t" G1 L" m  u" e

+ y: w  d2 s5 a' @# A麦嘉华称,“我是这么看的,我对所有地缘政治因素的看法都超悲观。在政府大印钞票的环境下,我们必须问自己,该怎样捍卫我们财富呢?……我们该如何进行投资配置呢?”* c! X( S9 `- S: |% K. K

# t: x' ?# K. W, B' X好问题。但如果你和麦嘉华一样,都认为是美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的政策导致人们不储蓄而去投机,并引起美元贬值,认为恶性通货膨胀真的有可能发生,2009年以来股市的回升只是让有钱有权的人得到了好处,认为现金等于垃圾,唯有黄金和农村土地才是真正的避险资产,这其实是个相当直白的问题。  B6 r% E9 V7 O6 a& A9 [# b! V. V9 V
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说起话来一向直截了当的麦嘉华表示,“美联储是个非常邪恶的机构,因为他们惩罚那些曾救过他们命的正派好人。”9 l! _8 p6 i% |5 @2 ^
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他还称,“这些人本来对股票和投资一窍不通,突然间却被迫走上了投机之路。”
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' h# Y: I4 O0 C+ q, ~; V! r投机是投资的反义词。眼下连公司都很少投资了,更别说政府和股市散户投资者了。由于担心全球经济增长缓慢导致利润减少,公司现在纷纷囤积现金。8 w& c- ]8 e0 w2 s+ d# b" J

+ j: c/ |/ i6 B; U这种守财心态带来的结果往往正是利润的减少。麦嘉华指出,除医疗、消费必需品和公共事业等传统抗跌行业外,公司业绩可能普遍会让股东失望,大宗商品股也不例外。
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' C; e5 w5 p! o" o麦嘉华称,如今公司花钱的主要方式之一是并购,而不是招聘人员和采购设备,这最终会导致通货膨胀。
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& Q. U7 T/ B1 h) @麦嘉华称,“公司目前没有花大钱进行资本投资和新投资,这就是为什么他们手中攒着大量现金。今后几年并购和行业整合会比现在多得多。就业会遭到打击,但这是必然要发生的。行业的整合使企业议价能力增强,生活成本会水涨船高。”
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麦嘉华指出,这种势头虽然对老百姓来说不理想,但能让华尔街持续存活。麦嘉华据此对股市走势做出的预期或许会让人大呼意外。4 \) o0 I; `' j, C7 @0 ?

0 |6 |/ K" C$ k8 }' F, x7 x麦嘉华称,“我对股市的看法其实不是太负面;如果你是悲观主义者,投资股市很可能比投资政府债券或者现金更适合你。”
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  J8 }2 ?- y; p& h+ i' X请大家把钱箱关好,反复检查锁紧了没有,并随时参考麦嘉华的下列建议:
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0 U: \! d6 q% A" P1. 不要投资美国国债2 a0 c2 }4 |" F* L

  k/ n  r" G; z5 @麦嘉华称,“持有10年期或者30年期美国国债无异于自取灭亡。”3 Q) p- h* x. M' ^$ ]# ]6 l

9 j: j  l) J- e1 ]' [! U! t) ?7 f# v那怎么解释当经济疲软、股市动荡、投资者寻求避险时美国国债出现上扬呢?, D7 @1 L4 [" m- t( c

/ e& Z  d, M2 [* Y5 m( j8 o麦嘉华说,“所谓经济疲软是什么意思呢?经济疲软意味着税收收入大幅减少,赤字上升,政府必须发行更多债券。”他还称,大量新债会导致信用质量下降,使投资者对美国国债的信心进一步减弱。7 k2 r2 J. M, H. L1 t7 z5 g' n

# |7 Y8 h* H9 r2 a  Q5 L麦嘉华称,“美国政府债券是垃圾债券;美国只要能印钞票就能付得起利息。不过,用不断贬值的货币来支付利息和本金就是一种违约。”8 s* S: q$ ]$ D2 x6 k! K4 D% h4 L

# u  z0 A- ~* |3 @  B. }$ s$ S8 M麦嘉华还表示,“鉴于此,我主张不要只持有美元资产,而应该让资产多元化;美元短期内也许会有一定程度的上扬,但是从长期来看,美元和包括欧元在内的其他纸货币肯定会呈贬值趋势,而不像黄金和白银那样坚挺。”2 f/ y. f- J& Y: k( X, }2 I* |
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2. 现金就是垃圾
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鉴于麦嘉华唱衰美元,他不赞成将持有现金作为投资组合长线缓冲手段也就不奇怪了。
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: x, u/ ]9 S: O1 D& [* P  o' A麦嘉华称,“有人说‘我信不过股票、黄金、房地产,我想持有现金’,这种想法是非常危险的,最终会出现巨额损失。”
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他认为问题在于,由于通货膨胀导致货币渐渐贬值,人们的购买力将下降。
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, O2 U8 i7 O% c麦嘉华称,“我们陷入了一种尴尬的境地;在传统货币体系中,现金、国库存款、政府债券是最安全的资产,但现在从长远来看,增发货币让它们成了最不安全的资产。”
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% a, S  N$ g6 w' n4 o麦嘉华还称,“正常来说,经济弱国通货膨胀率要高于经济强国,经济弱国的财政政策宽松,随便印钞票。美国堪称是全球货币政策最宽松的国家。美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的通货膨胀报告我一个字也不相信。”
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4 ?% p! c  g  [+ E- d麦嘉华表示,“纸货币已经丧失价值;未来将出现恶性通货膨胀。”; `2 U% ~! U9 K4 p

/ t7 `$ V$ z! X2 O+ C" i0 {' z3. 股票能提供一定安全保障6 m/ h! w0 A& V1 b* q

( G& E3 j1 {6 H% m, u. J4 ^麦嘉华称,“对股票我不是完全唱衰,如果让我从现金、政府债券和股票中选一种作为长期投资产品,我宁愿选择股票。”
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只不过不一定是美国股票。
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2 Q/ V: J# p& P麦嘉华说,尽管美国股市呈现“超卖”,标准普尔500指数(Standard & Poor's 500-stock index)或反弹至1250点至1270点区间,但他预计美国股票虽然不至于全面缩水,但其价值会下降。$ A- o6 z) s3 O* K
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他表示,“我认为2009年3月份构筑了一个重要底部,未来可能不会跌破该位;那标准普尔500指数会不会跌到900点呢?是有可能的。”5 A; |1 T5 y' o  Q# ^# v' M

2 O6 d7 Y; c' N# }  s但麦嘉华称,在标准普尔500指数滑向1000点的过程中,美联储可能会出手干预,采取第三轮刺激政策以提振投资者信心。+ t( g3 H: ]1 O( F3 z  c0 L  B7 `

& \* J! q+ L' X他指出,美联储采取的措施“也许不会让股价升至新高,但可能会稳定股市。如果你印钞票,股市就不会崩溃。”
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4. 新兴市场将发展壮大
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麦嘉华对美国和其他发达市场经济体看法悲观,但他对投资新兴市场国家却非常看好。
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他在8月初发表的一篇市场评论中告诉订户,“世界经济格局已经出现并仍在继续发生巨大变化,经济力量的重心在从西方世界转向新兴经济体,我认为投资者并没有充分认识到这一点。”
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* \0 C0 I2 |; {# z麦嘉华近日重申,从长远来看,新兴市场将为买家带来丰厚回报。6 J) A8 P# K6 P
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他表示,“我感觉世界上一些地方在未来10年中能为我们带来7%的股票投资收益;我可以为你配置一套亚洲高派息股票投资组合,收益率能达到5%到7%。”他还推荐持有公司债券,理由同样是能够获得可靠的利息。- Y5 L$ L/ O. g& m" F. g

( e+ M" x7 C1 o9 c: Q. k/ |麦嘉华自己的股票投资组合以可派息的亚洲股票为主,尤其是马来西亚、新加坡、泰国和香港股票,其中包括多种房地产投资信托和公共事业股。5 L8 q% z8 d" B
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他近期还看好日本银行类、券商类和保险类股。麦嘉华谈及日本银行类股时称,“日资银行的贷款组合质量比欧洲银行好,亚洲银行业状况非常稳固。这些因素都有助于日本股市的回升。”
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1 \$ u: d3 l; P6 g7 i5. 黄金值得投资
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. u8 ^  N6 W6 X: Z; m' }: F黄金不久前突破每盎司1,800美元,在投资者避险情绪的推动下,黄金持续上涨。作为一个悲观主义者,麦嘉华坚信金价将继续上涨,黄金一旦回落就应该抓住机会买进。# @  t$ h" i$ V" m
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要理解个中原因,你得像麦嘉华那样把黄金视为一种货币和一种美元替代品。美国和其他国家政府钞票越印越多,黄金需求应该也会逐渐增加。- S/ b, |5 m& `" H, F# E- n
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麦嘉华称,“纸货币的功能是为商品和服务交换提供便利,同时作为储值工具和计价单位,但以上三点美元一样没做到。做个聪明人吧,别再持有利率为零的美元现金了,为什么不用黄金和白银来保值呢?”5 j; W: a9 z* [$ Q! v* d# x

: r! _: q( v) _8 R麦嘉华表示,黄金是一种货币,应该持有实物黄金,不要去买金矿类股或者交易所买卖基金。也就是说,他不建议买SPDR Gold Trust或者iShares Gold Trust等热门产品。4 i3 @4 k5 E! I2 l( d8 D" W
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麦嘉华称,一定要把黄金存在瑞士、伦敦、新加坡、香港和澳大利亚的银行里,别存在美国的银行里。! C' Y. ]/ n, \

6 G/ P/ b1 K: U他还称,“搁在银行保险柜里的实物黄金是最安全的。不要追求高额资本收益。我追求的是资本保值。我希望保护我的钱。”
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发表于 2011-9-10 06:22 | 显示全部楼层
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发表于 2011-9-12 19:29 | 显示全部楼层
如何购买黄金呢?
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发表于 2011-9-16 14:22 | 显示全部楼层
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