 鲜花( 70)  鸡蛋( 0)
|
解决债务危机的办法是欧洲央行(ECB)印钞并将债务货币化。
9 @, x/ k3 g2 D$ E: F: p( e
- Q- x( ^2 g" ]* O6 X 只有在忽视其违法性的情况下，你才能够相信印钞将是故事的结局。相关规定称，ECB不应购买主权债券或做出任何与其职能不相关的举动。6 n" Y3 {- w$ ]6 M, h. S( W: [
- \# E4 Z; S! A0 [ 然后你不得不忽视德国官员所有反对货币化债务的言论，从德国总理到德国财长和央行行长，德国人在ECB不应将主权债务货币化这个问题上空前的团结。, r- h8 ?+ M9 |& k% t4 u
' d4 t- @" ]2 p m( N8 ~
然后还有一个小问题，就是ECB新行长德拉吉(Mario Draghi)也反对欧央行如此行事。; n. t/ }7 ]# b& s( `; |) x. D& q9 d
, E: E3 m, [0 R& m! E. M3 q4 W 德拉吉在就任行长后的首个记者会上称，“我不认为这是ECB可以去做的事情，ECB的职能是在中期内保持物价稳定。”
5 a$ V" z/ x1 R
/ a5 b- V( v6 R, r 但ECB的职能不会仅限于此吧？有种观点认为，尽管存在这些看上去不可跨越的障碍，将债务货币化恰恰是ECB将会做的事情。
7 V% l1 N4 o6 A/ r( [0 O. p7 r2 l
* \% `8 Q3 y Y1 A' G2 S0 U 道理很简单：这是其不得不做的，这是解决危机的唯一方法。杠杆化使用欧洲金融稳定基金(EFSF)的想法已经失败了；缺少美国认同，国际货币基金组织(IMF)也不会贡献额外资金，因为欧洲不会贡献更多的资金，这是不会获得欧元区17个国家一致支持的。
3 [) b4 P' {* g. o8 F; w, [7 V9 b6 D+ P# @" |
实现存在两种选择：让欧元区解体，或是ECB购买主权债务。有非常少的分析人士认为：ECB将介入，德国在灾难面前将改变态度。
3 v( k: c# ]4 F" ]2 z
) E$ `2 w, G. k! c% R; I( @4 J 德国的主要担忧是，印钞将引发通货膨胀。魏玛共和党时期的通胀经历仍深深影响着德国人的经济思维方式。( K! {6 T7 t+ d G( f# u/ x
5 J2 ~3 u. [, O. S2 ] d
但与欧元区解体相比，有多少德国人还会在意通胀呢？在通胀和出口经济被摧毁之间，德国或最终将选择货币化债务。难道ECB不会采取保护欧元的唯一措施吗？其使命不就是保卫欧元吗？, e+ {: g0 H: j, I1 @1 g9 ?5 B/ c
; [/ [, |9 d# z3 c) x* k; u
最终，法律层面的障碍将通过把问题定义于职能所辖来解决。主权政府违约将严重破坏欧洲银行体系，这将是个可以导致通缩的主要事件，这样的描述是不困难的。也就是说，为了保持物价稳定，ECB必须货币化债务。(铁君) |
|
狗仔卡
发表于 2011-11-18 06:12
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2011-11-18 19:43
