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美元回软、美国钻油平台数量减少等利多助威，国际油价上周止跌反弹，是5周来首度收红。但是，有「商品之王」之称的葛特曼(Dennis Gartman)持续唱衰油价，并语出惊人地断定年底可能跌至每桶15美元。其余市场分析师也提出7大原因，认为油价仍将跌跌不休。
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受制于全球原油供需失衡，油价这波空头修正猛烈，与2014年6月的107美元高点相比已重跌约6成，现在是否可进场炒底？葛特曼接受CNBC访问时直言「这是空头市场走势。」库存快速上升，加上美元走势强劲，原油可能在年底跌至每桶15美元。, Z/ f; B: p) h! z- C
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此外，根据《财富中文网》报导，投资研究机构Hedgeye Risk Management研究主管琼斯(Daryl Jones)，以及旗下大宗商品分析师莱恩(Ben Ryan)提出7大原因，认为油价恐进一步大幅走跌。/ T+ q: T& U9 S# H* w8 e
/ y. P1 u* S, j4 v2 ~* ] 1.供给过多
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根据美国能源资讯局(EIA)提供的数据显示，美国单周能源产量相当于每天生产940万桶原油，是近32年来的最高水准，供给过剩恐造成油价持续下滑。
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2.石油商未停产
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现阶段美国原油产量以两位数的速度成长，EIA估计此一现象可能延续到2016年，届时美国原油日产量将逾960万桶，达到1970年以来最高水准。
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2 G% L+ m( R) w2 z$ C; t/ t9 t 3.全球经济成长缓慢
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目前中国大陆经济走缓，日本、欧洲欲振乏力，美国成长速度今年也可能下降，预期全球原油需求将在2017年触及12年来最低点，也因此国际能源署最近1年来已4度下修预估数字。目前预计2015年原油每天供给过剩约40万桶。; g5 V! X( N& _: e1 J$ p1 L
0 K) N* K5 s/ p# J6 C 4.沙乌地阿拉伯可承受更低油价' ~' n& T2 \" J7 z2 D: Z4 S% A* W
/ y+ d- r* G: X* ?/ U D3 M( F 虽然全球最大产油国沙乌地阿拉伯的损益平衡点是每桶90美元，但沙国拥有超过7260亿美元外汇存底，足够承受油价下跌期间的损失。
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0 ~0 Y! K% A$ d5 \7 | 5.油田应变能力超乎预期
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$ u" N7 J% Y; q& \ X5 { 根据研究机构Wood Mackenzie最近对2222座油田的调查显示，当每桶油价跌至40美元时，只有1.6%油田会出现现金净流出现象。2 g. N. f+ |6 k2 z! \# |7 Q# o! B
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6.依赖原油的产油国恐持续增产' A/ q* n. J8 c F
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对于石油出口收入占政府支出约42%的俄罗斯来说，油价暴跌后减产等同于经济自杀，只能硬着头皮增产原油。/ ]# y$ [/ [: T0 y$ p" @: q! Q3 }* e5 p
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7.储油地点选择日益困难. G* k9 K7 B$ } |9 q0 N
. W3 m9 d$ O, U4 {2 l3 |2 i$ ` 目前美国原油总储存量约4.489亿桶，年增率23%，处于近80年来最高点；至于经济合作暨发展组织(OECD)截至去年底为止，原油总储存量约27.41亿桶，创下历史新高，相当于该组织成员国58天消费量。
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发表于 2015-3-22 20:04
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