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美元回软、美国钻油平台数量减少等利多助威，国际油价上周止跌反弹，是5周来首度收红。但是，有「商品之王」之称的葛特曼(Dennis Gartman)持续唱衰油价，并语出惊人地断定年底可能跌至每桶15美元。其余市场分析师也提出7大原因，认为油价仍将跌跌不休。4 J+ w5 S, o; E
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受制于全球原油供需失衡，油价这波空头修正猛烈，与2014年6月的107美元高点相比已重跌约6成，现在是否可进场炒底？葛特曼接受CNBC访问时直言「这是空头市场走势。」库存快速上升，加上美元走势强劲，原油可能在年底跌至每桶15美元。
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; F, T; ?+ d+ w+ i; r+ h. ~0 a 此外，根据《财富中文网》报导，投资研究机构Hedgeye Risk Management研究主管琼斯(Daryl Jones)，以及旗下大宗商品分析师莱恩(Ben Ryan)提出7大原因，认为油价恐进一步大幅走跌。
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1.供给过多4 ~0 r1 k! J1 ?
* Z O5 C$ ^# H& ?5 @. z# j7 u 根据美国能源资讯局(EIA)提供的数据显示，美国单周能源产量相当于每天生产940万桶原油，是近32年来的最高水准，供给过剩恐造成油价持续下滑。. m/ k( l a. i
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2.石油商未停产. m) ?7 r- ?" O% o5 @! v
^0 E# K0 n5 K 现阶段美国原油产量以两位数的速度成长，EIA估计此一现象可能延续到2016年，届时美国原油日产量将逾960万桶，达到1970年以来最高水准。. N9 D% }# ? [4 o2 [
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3.全球经济成长缓慢* h! x: a( X |: @. S# T c
k0 ` e0 l& L% w6 \ 目前中国大陆经济走缓，日本、欧洲欲振乏力，美国成长速度今年也可能下降，预期全球原油需求将在2017年触及12年来最低点，也因此国际能源署最近1年来已4度下修预估数字。目前预计2015年原油每天供给过剩约40万桶。
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1 D( v( R/ n- D( }+ o, r5 r3 ^ 4.沙乌地阿拉伯可承受更低油价; T# Q* y0 a9 z8 w
; i) D7 C- X/ y$ d 虽然全球最大产油国沙乌地阿拉伯的损益平衡点是每桶90美元，但沙国拥有超过7260亿美元外汇存底，足够承受油价下跌期间的损失。- a) O4 ~. d2 i
6 V& L" b2 _+ {5 R: h" j 5.油田应变能力超乎预期: ?! E0 v) Z8 i6 b1 [- }0 Z/ f; Y# M
! r7 p# F/ [5 w8 T 根据研究机构Wood Mackenzie最近对2222座油田的调查显示，当每桶油价跌至40美元时，只有1.6%油田会出现现金净流出现象。
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- T$ `$ M& b: k 6.依赖原油的产油国恐持续增产
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* Y: o$ U" s. R" l7 o9 w) O& t 对于石油出口收入占政府支出约42%的俄罗斯来说，油价暴跌后减产等同于经济自杀，只能硬着头皮增产原油。# O& n2 n# x3 _1 x( P' k
4 R- w ?3 q2 ^) u3 ?7 i 7.储油地点选择日益困难) Z% N- k; b, |: \
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目前美国原油总储存量约4.489亿桶，年增率23%，处于近80年来最高点；至于经济合作暨发展组织(OECD)截至去年底为止，原油总储存量约27.41亿桶，创下历史新高，相当于该组织成员国58天消费量。6 U0 Q* X& D6 ]9 |4 r
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狗仔卡
发表于 2015-3-22 20:04
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