|
2 d1 O2 ?5 p7 U6 L2 |
4 z; q9 H. R( j) h作为当今世界顶级富豪，比尔•盖茨最新身价900亿美元，创下了历史新高。而且他的财富每年还在继续增长。
7 j; H( [) m3 D8 L1 K目前盖茨名下持有微软大约3%的股份，市值将近200亿美元，其它的钱都是投资赚来的。
8 c# e$ h% _5 R" P; O/ p$ S那么问题来了，比尔盖茨是如何管理自己的财富？
& g1 P! f; T# i+ T; Z; b& s+ e
3 w# C: I3 X6 w7 P* i* u# j盖茨关于财富的秘密武器是一个你可能连名字都没有听说过的人：迈克尔•拉森（Michael Larson）。
* m. y& C) {' v* W9 W: B
图为迈克尔•拉森 1 S1 O% _. P2 X4 A# b& Z5 u6 N h0 ?
盖茨在20多年前就雇用了拉森来管理财富，当时他的个人净资产约为50亿美元。拉森经营着盖茨的专用于投资的Cascade投资有限公司，这个公司的股东只有盖茨一人。
3 n+ {, G4 A) j! x. M4 a在以前很长一段时间中，盖茨的财富主要是在他的微软公司，但是他通过卖出在微软的股份而不断进行分散投资。人们一般的看法是盖茨将这些从微软公司卖出的股份直接用于他的慈善事业，但并不完全这样。 " Z, ?( d! }) R4 v1 N
盖茨通过微软公司的科技发展完成了他的原始资金积累，却是拉森通过Cascade公司管理着盖茨的财富并将其进行多元化分散投资而不断增值。
" E- d$ W: x3 j) W4 U尽管盖茨曾经一次性就向慈善基金会捐赠380亿美元，但是要感谢拉森，正是他为盖茨积累财富的速度超过了盖茨财富捐赠的速度。
; ~4 [8 B! m# G9 z! |2 Z拉森出生于北达科他州一个工程师的家中，后来搬到新墨西哥州阿尔伯克基（Albuquerque）。当他中学毕业的时候，他想去参加海岸警卫队，但是因为他当时只有16岁，未能通过。 7 q# V. x6 b0 u, r4 a
拉森后来进入卡莱门学院（Claremont College）学习了三年经济学，然后转入芝加哥大学，在此获得MBA学位，当时他只有21岁。 4 Q4 ~3 W6 e3 W2 l# s4 a
随后，拉森在Arco公司工作，从事并购业务。他后来又进入波士顿的普特南投资（Putnam Investments）公司，成为一名债券基金经理。
( H d% c) m4 u4 V9 C在此工作两年后，他开始自己成立公司。在为比尔•盖茨物色人选的猎头打来电话的时候，拉森正要买下一家在芝加哥的资本管理公司。
5 s/ A8 A# P3 L+ _5 @当时1993年，盖茨之前的资产管理经理卷入银行欺诈并被定罪，盖茨就决定寻找一名聪明又值得信赖并非常干净的人来管理投资。 ! ^+ W( P' T6 A7 V2 U' C' ]; n& V2 o
盖茨曾经这样说到：“因为微软是我最关注的，我想要的人一定能自己运营，在投资方面有相对保守的投资哲学。”
) v0 }. u3 c7 q7 Y5 H* E! M' N& \拉森在得知是盖茨在寻找资产管理经理的时候，他这样回忆道：“事实上，当我听说是比尔•盖茨在找人的时候，我并不确定我一定要这份工作。我想他当时刚刚解雇了一些人，他可能很难共事，但是我要和他见见。” # o7 H% C* e9 b6 x7 W
两人在面试过程中，谈到了阿尔伯克基市，这是微软早期开始的地方，还谈到了风险管理和投资等等。 ) b4 g9 V0 n& o5 b q0 ^
盖茨后来说到：“拉森在这次面试完美地展示了自己，他很聪明，他也问了很多问题，他的个人记录也非常好。”
$ ]# {# @. l8 q% |7 c8 ?, G( o拉森有三个孩子，他喜欢里维斯牛仔服和深粉色的衬衫。一些以前和现在的雇员认为他有时候很强势，例如，他甚至在安排投资公司年会的时候还要亲自决定座位的顺序。 5 C! I+ s. N4 R' G
但是不管怎样，拉森是一个出色的投资经理人。自从1995年以来，拉森为盖茨基金会的投资回报率达到11%，比标普500指数的涨幅还要高出一个百分点。 3 [# l9 c( Y G8 r- A
拉森并没有将自己仅局限在股票投资上，他还进行债券、外汇、商品、地产等投资。但毫无疑问他是一个长期投资者，是一个典型的买入-持有型投资者。
; j* \' r4 n) _) ]( s& {4 U拉森这样描述自己的投资：“我最重要的工作是进行资产配置，这就是我如何赚钱的。” , f5 w# r5 T( y8 j" H1 l: d! U
根据1999年3月份财富杂志的报导，拉森同时以不同方式管理三个投资组合：比尔盖茨基金会、盖茨学习基金会和盖茨个人投资组合。在2000年，前两家基金会合并为比尔和梅琳达盖茨基金会。 a# C1 W+ M. r! Q* ~' Z% w
在这些投资组合中，盖茨学习基金会是最为简单的，拉森在这个投资组合中大部分投资在美国政府和公司的短期固定收益债券中。
- T% y% g' k, m$ Q5 O而其对比尔盖茨基金会投资组合的管理，则就显得复杂得多。
: A- w9 U" n6 [+ g# S这个组合中包括了随时投资在一些出现行情的股票中；此外大约有75%投资在短期美国政府和公司债券中；另外有些投资，则投入在可以与通货膨胀抗衡的美国财政部债券和像福特、杜邦和时代华纳公司发行的债券上；拉森也在一些垃圾债券中持有一些仓位，并向丹麦、德国、加拿大等外国政府债券投资。 + a! S' U5 ~2 }
盖茨的个人投资组合还有50亿美元——这个组合似乎就比较令人兴奋了。
8 y/ A. K/ N. [4 [' w" {但是，展开一看你会发现，其中的大部分也是短期政府和公司债券，另有一部分则是新兴市场债券投资；此外约有7.5亿美元，被用于并购基金和直接投资，例如投资于Teledesic（低轨卫星移动通信系统，是美国微软公司和麦考蜂窝通信公司提出的一项庞大的计划,耗资90亿美元,计划发射924颗卫星）。 / B& {$ J7 g9 g) B
另外，拉森在也在通过一些纽约的对冲基金公司进行投资。拉森比较保守的股票投资策略也显示了他对目前市场的看法：很多股票的价值已经体现了，有很多的股票被高估。
" i4 p R. {$ a拉森还将约2.5亿美元投资在房地产上，例如在佛州棕榈滩附近的房地产和高尔夫场地以及英格兰的克利夫登酒店。
) _5 D8 I5 N5 c: J1 K: I值得一提的是，拉森在股票市场上保持着5亿美元投资，但是没有投资在微软的股票上。 - o5 _$ H7 l1 Z
他对此说到：“如果科技股出现问题，食品和原油类相关股票通常还能坚持一阵。另外，我们也需要对我们有专长的方向投资。”
1 P* y9 c1 j j% O( ^7 m2 v6 l在盖茨个人投资组合中，拉森还投资了梯希艾化学公司（TCI）和美国自由媒体集团(Liberty Media，是美国一家大众媒体公司)、考克斯通信公司（Cox Communications，）和巴里·迪勒网络公司（Barry Diller）。
1 t9 C4 o* n" R( e5 X8 e据传，拉森还买入了巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的股票。
/ q) v% D9 L3 `# H% c k" m根据福布斯杂志的报导，盖茨本人一直对科技等相关话题非常感兴趣，故而也在生物医药方面进行了一定投资。例如，盖茨在1989年就开始投资医学数码影像公司Corbis Corp.，他还在核反应堆技术开发公司TerraPower LLC 和肉类替代食品制造公司Beyond Meat进行了投资。 / \' E0 c' E& N
据华盛顿邮报报导，2014年2月，盖茨曾经在他的西雅图寓所举办过一次宴会庆祝他与拉森合作。这样的事情对于盖茨来说并不多见。
* H" U3 C6 s6 Y6 i, o事实上，他与拉森之间很少接触，根据一些知晓内情的人士透露，盖茨和拉森并不经常见面，也不对他的个人财富管理细节过问。 $ V9 Q0 R! \4 f
在那次宴会上，盖茨告诉客人们：“对拉森“完全信任并充满信心，因为拉森的出色工作使梅琳达和我可以追求更健康的生活”，这意味这拉森用盖茨的钱进行投资、买入或者卖出，有完全的自主性。 9 c% s* R; s- Z' _
拉森本人将这一庞大的资产管理做的非常隐蔽，以至于人们将他谑称为“盖茨的守门员（the Gateskeeper）”。 ) K: Z+ r# a6 {4 \- d6 \
虽然Cascade公司对公开上市企业的投资可以在美国证监会查到，但是拉森有各种方式使Cascade和盖茨的名字不进入人们的眼界。 , c0 {1 G% L( D/ x }
拉森对所有雇员都签署保密协议，而且这样的保密协议即使在员工离职后仍然有效力。他向外部的25位基金经理提供了100亿美元的资产，而且这样做的目的不是让他们知道有关盖茨投资组合或持股的非公开信息。
& [ @3 k8 ~6 h拉森还通过其它一些公司来购入地产，而在交易的过程中完全隐去Cascade和盖茨的名字。 : b- R" X; _" G' H6 L1 d& ~
拉森如此努力隐藏投资行动，以至于连著名的四季连锁酒店都不知道微软的创始人比尔•盖茨实际上是他们的大股东。 8 n8 y% B/ E q( w0 l6 h& a( K% g
拉森虽然管理着巨额资产，但是却对雇主的金钱非常节俭。他规定，Cascade公司的所有员工100多人在进行商务出差的时候不允许住在四季酒店，即使是去谈判对该酒店的投资时也不能入住豪华酒店，所有雇员要选在费用较低的非豪华宾馆入住。 " [" Z2 N! D0 N% D7 w" v
盖茨夫妇已经许诺将把他们财富的95%捐赠给慈善基金会，拉森的工作就是保持盖茨庞大资产继续增长。 # B8 W; C ]) b% c# P
下面附录就是拉森为盖茨进行资产管理多年来投资的一些标的： ( {, ~; C' t& G2 s3 N" k
四际豪华酒店连锁公司； 旧金山里兹卡尔顿酒店； 持有加拿大国家铁路公司10.5%的股份； 持有4%自由国际（Liberty Global）的股份； 持有有13.7% AutoNation Inc的股份； 持有9.3%艺康公司（Ecolab, 全球最大的专业从事商用领域清洁消毒、食品安全、预防感染、和公众健康领域的领导者）的股份； 持有8.4% Republic Services Inc.公司的股份； 部分拥有加拿大实际滑雪度假地的产权； 在全美最少取得10万英亩的土地权； 在怀俄明州持有一块490英亩的牧场； 先灵葆雅公司(Schering-Plough，一家以创新为驱动,科研为中心的全球医疗保健公司)； 麦当劳； 可口可乐。
) G$ T1 X- f- ~. Q# F | 
狗仔卡
鲜花(
鸡蛋(
发表于 2017-12-12 21:41
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2017-12-15 11:23
