【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
  i5 S3 E3 o  I4 K! X4 C都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
2 G- p. r; W7 I9 d# v还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
5 h3 r, x% ^. a& ~# \4 a收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
  o/ n5 i0 `! V4 U) e/ n8 ?款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

) {  X+ G: I' n: [! G1 D8 }/ y如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

, I) E& f; l1 u" G- H" k$ R! U% p资产
椰子树１颗　１００　万
+ \& {6 o1 y. w0 }" |6 t& V负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
2 t& }* T# ]" S
损益表
/ x/ j! Z7 e& x, A; ]* k. U6 H( R
# K* S" ?8 J; u; }5 i9 X年产值
椰子销售额 ８　万
1 Q0 E5 y. E$ d) `成本　　　　　　　　０　万
0 Y$ F# b7 D+ g3 {. ?3 I利息 ０　万

税前收入 ８　万
6 Y7 l: ^% Z' I7 ?# x2 \税（２５％） ２　万
  X% A5 G1 N# `+ E7 a税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
; z' S1 A* L. K& s
资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
9 O5 r8 L9 y9 m# \) W/ Z本钱 １００　万
9 H. g! Z; X7 ?
损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
( K; x3 X6 F  @3 i4 m7 Y成本　　　　　　　　　０　万
/ R* r6 t4 k( ?5 @, h. |利息（４％） 　４　万

  l2 {9 S( ~% v7 S税前收入 １２　万
8 y$ F/ _. {( I9 \2 r税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

4 x' X. v' s" x8 v哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
5 c9 }( o9 o% u& ^( f, Q- }) Q) w椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
& S( t, [* J: w8 D2 A0 h大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
# |2 w/ O, L; o大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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, l# g/ q  C& g; x; i9 z& J( F8 z这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
9 ?7 H: b0 J; C0 |实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
2 I$ P" o8 ?) b  g8 B# h以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
+ x3 ~/ `5 w6 j# j$ H鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
  t7 O$ _& |4 P; r- Q
' C' ^% M+ o& h) j7 d* M% ^& w沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
& P) |, c! u+ J+ G* X2 b椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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! I+ X5 S, X1 ^& [沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
. m, N. }: n, E# I
3 |6 C& v6 i* C3 I5 t1 PＰＣＥ的资产负债表如下：

3 c( b9 u3 P, l7 K资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
8 T: j# [- X; J' K, h* L银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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' S7 p& h* e+ i, [. P( t# P: N损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
6 H( C" a4 E$ }6 I9 a利息（４％） 　２　万

. V& }* t$ z2 K' A$ Z税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
1 Z3 i$ [  I4 D税后收入 　４。５　万
! W8 ~& }0 S4 |+ O本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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6 F$ T" S( |2 |6 k& T5 X" T% _哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
% @+ a2 Y% h/ W! _1 F) p6 M. u3 q椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
7 v% Q$ p9 r( {, P每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
( }' d- F* [/ h3 \. V& g2 W好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
% Y6 J6 e4 J9 d9 o! ]" c" M% K他们这回不找椰农甲而是去找银行，
/ e  n# b( k! G+ O) o4 G; [$ z跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
' a* G, {8 m( @* a$ B0 `- q嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
9 P4 B2 M  l' {* T0 N５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
3 l1 S% s8 _$ o6 R再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
1 Y  R( c8 Q' K4 A' Q( o! T不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
3 ~" f  u9 A. W( ]3 D让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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3 R  a) W" T; m新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
2 r0 {  ?) ]$ t$ q
ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
- L9 d7 N& Z$ H2 y3 T/ G+ q从银行买进的贷款组合
3 S+ N8 ^8 o  ~1 H: Q7 d) i（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

, k' }" ]2 C5 y; x% R0 j/ c% ^损益表
3 b; R* r1 O5 [! b年产值
, p8 Q8 n# I3 K, H: p+ o9 F利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
5 T# G* z! e) r+ I; n成本
0 k3 o& {# L# R' J5 q利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
3 e9 ?# w$ \' d银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
# q& H1 q) P1 k" ^毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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5 C9 Y  C) j3 P' u* z2 m8 t岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
  C: p, ?) B. V: K) K# W但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
: ?+ j2 \& p" f" u% x4 _他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
  ^: {9 L* q4 I0 \7 W7 h5 q' [椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
. ]+ O( q4 t* [9 |3 T总计　 ２９２。５万
; Q0 c. ?7 a: M; l$ T" G
5 N5 y0 k% a: }' w0 z净资产 －９２。５万

# ^4 g" V* D0 [0 a- T他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
; _- Z" U/ W; M, j% G相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
/ r8 L9 j- u( Q% i也没有人骂他是乌鸦嘴，
' Q2 z* B% q6 E# z9 J" F+ r欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
  N' ]2 |( ~& P# Q4 d椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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5 O8 ?, G/ K; ?% o谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。