【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
! C8 l2 \% G: ~: @% u# V' K吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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( \5 M. l( _5 {$ `! |有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
" H5 O+ g8 a$ Q$ m* B银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
' l" D& U& m7 h, ]6 [- \. J: k都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
) `1 N9 Z7 s( ]. h6 f1 I6 G很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
; c- z9 N8 }; p3 X9 Y5 Q4 U7 _. v人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
: r, Y' Z( B! D; _3 j7 |+ P到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

' p# c7 o9 B/ }2 ?. y/ V. w' T1 p8 g在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
3 ~# S4 ~; O+ `4 K# u7 _' m款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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# h0 g+ W. k6 r& ]如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
1 c, B& ]4 ?# P: e, E) H. C& I9 ^
+ s9 V8 o  O! B" C8 u1 Q资产
3 m: G  M- P4 A" @椰子树１颗　１００　万
+ p8 Y/ G; ?+ p& E; W6 `负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
( O( o# v- K, F$ y  d2 R8 {
  Q- S. I7 w' I# g3 Q' f损益表
/ r4 n4 E: c3 N9 }" P# C& X
/ L+ o& u& h; s1 |2 B" A年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
; S! I$ _5 Q- k& J利息 ０　万
- Q0 f5 ^' x4 u
) H6 a) S; k+ o/ m税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
6 ?" x4 T" F3 u税后收入 ６　万
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) x& l' [+ S1 x/ k9 N
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
. H; p  }+ P0 w) P! R0 f- j: p/ w资产平衡表如下，
* H: |8 h( E' T6 [
: |( T# [7 ~3 ?1 j" }9 [4 h; d% s资产
) O( R. S8 C6 _/ ?7 Y. q) Q椰子树２颗 ２００　万
负债
% v, \% M6 N- m: h银行债 １００　万
! G" V* L8 B- ?! P' W1 d! \/ p本钱 １００　万
7 t1 [+ y0 A4 K) m9 V9 E9 P, x1 ]2 ]
损益表
0 ~% K  x6 w0 q$ O' o; A1 N年产值
椰子销售额 １６　万
* q: ^! d* [* r( R成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
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" q5 x6 Z3 ~2 |- B) n+ d税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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$ [4 c5 A; r5 D( r( `4 q后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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4 @1 ]: G" o. U$ t3 v这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
. |. s# I! Z) _0 i3 e( w以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
9 o1 H1 b( m) h: P但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

  M9 H5 l+ H  F4 @5 _. J沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
  z' I# z; F) ?# z+ Y+ w; o( X. |没问题，成交！
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. b6 S* c8 K5 K+ @9 f3 t沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
3 H5 d( A1 g' w* M0 J手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
. g* G) ~0 u' y% L负债
$ ?) |' ~& Y8 f5 Q5 l0 g银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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损益表
8 \6 j; C/ M6 _/ H2 Y: y8 I6 x* f! J年产值
  r, c3 t6 }. X% K7 e椰子销售额 　８　万
: K$ O9 ^* c. X8 C成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

, B# T/ F' J- R税前收入 　６　万
  i0 m# J9 c7 |* q税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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' l6 z, s% G+ a7 B9 M哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
# p% G# s* C$ c7 c椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
6 E5 z  a1 F: {2 @1 N每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
5 V# K: M# E+ S' P+ }好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
! b6 a* n1 [6 Q  C: q手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
6 j! p- P4 w# O$ \: z/ c% b不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
6 J5 ?' Y- ?+ NＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
- ~$ n% f/ i8 Z2 @他们这回不找椰农甲而是去找银行，
* W0 C$ @: Q) H4 Z7 z& {, F) \跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

0 w& x/ Y4 q. _, u" i5 k6 t5 G. e3 A银行经理一听，很感兴趣，
; J& a2 E" z) Z" s# b% X4 O嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
' T( D/ w' {6 R5 c! z( F年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
( y" H7 y) R3 X; `3 A( ?５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
# `* ?, R8 y  v3 G再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
, V* ^/ _& {  V$ j* \( e: [不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
# r8 b4 E, j3 ?) \
8 k& O3 ~2 }% f. `银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
0 A2 A4 t; U5 V8 {/ T  b+ h* L哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

% Y0 w, u4 T3 Z( F1 P0 j0 H( t/ W新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
% q8 |3 o" w. k5 l也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

# V- p$ q" X3 M* }ＣＣＤＯ公司资产平衡表
( y9 T( V$ C2 N& J! V
  w# H1 T" s. v' i  C1 c资产
& G/ Z9 G  u% n! E' y/ \从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

5 e* ~: j& v6 D, I损益表
5 k/ P% ~7 P' S年产值
& ?" I5 X7 G% h& T: U利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
2 b- N1 S* R1 u) {, }# B1 ^: Z利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

! L/ z: j( h" o/ D' u1 J: P税前收入 　２。８　万
: V/ k  O% t  T+ K. h+ ~9 b3 f& \; r税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
0 B8 [% m4 q8 K' q4 d% l" f银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
& _* e2 ?* A( A) s毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
# c" M. v8 h' ~* c3 P大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
' c; [8 D6 @4 j, H椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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$ j8 z% o0 b* i& k, X岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
: t, Y( `' W! C3 W. h7 W
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
' X/ Y  z! [: R. Z& y# Z% z+ ^总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

+ i* r, N; m) f% D8 A椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
/ i: ?, P% }. ?' p# W也没有人骂他是乌鸦嘴，
/ e) Y+ S& X3 o, t) v欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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/ V! Y+ P( a. r  G. N$ U9 q直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
; g. a3 ?" b- g2 E! g% B椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

0 J3 X" P: g9 _谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。