【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
9 m2 P3 x/ H9 ]8 e' q剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
: h$ Q1 Y+ I) ]1 E  A银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
+ w. g( v; @3 ]6 O: _  g$ z: W很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
1 x# W8 a3 N0 N- |, X人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
0 F# h! Q! S. @9 I( {还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
# g, ^! k1 H8 T& O2 K5 v7 u! z- K款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
* J1 M; n6 ^$ U& I& f+ ^能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

' N6 W* S& d; \3 f( I  V* `: X9 Z如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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资产
椰子树１颗　１００　万
负债
4 W$ J& y! ~( p  m' r7 L& c: Z银行债 　　０　万
) Z' h% G5 p' t1 I4 W本钱 １００　万
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+ t$ s$ T/ T* O& p& q损益表

; @1 d7 F  p) r3 L0 h9 ~, @年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
3 t1 P9 O' e! u- Q& V' |% L利息 ０　万

. N, ?7 _7 m  P9 c7 m& |* M税前收入 ８　万
# D' y. p" Z. N! D税（２５％） ２　万
0 Q1 ~! R: N' \4 H/ [2 G. b税后收入 ６　万
" R( F# {( n8 T8 u7 }/ x

! B7 A2 r: A5 B" i5 V如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
5 C, O5 i7 j3 o6 }6 ?" w椰子树２颗 ２００　万
; T0 h& w2 g, G- k4 w8 p( Z3 C负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

' Q4 T3 a0 P: h6 z. K/ ?+ O+ ]损益表
* R+ X# w0 a& X1 U# T  a年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

) R: x* R0 H. Z0 m; I4 q税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
2 e  ~. j. X0 _# {( a' |椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
: }1 G0 q5 Y% I  O& C+ |( b大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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/ S4 ]$ L  W( Y( s0 O) Q后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
- z) S) e) ~* _7 d/ d实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
1 E- k, {1 U. x/ u' t: g, E7 a& d但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
! T- S! t3 |* Q1 v2 h9 F( z/ Z没问题，成交！

' u8 w3 `7 v. w6 f5 l' b9 F沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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4 U  |6 c* h& u2 ~6 K3 JＰＣＥ的资产负债表如下：
! n+ h4 @3 Q( \* L5 H
. E1 I! Z% k4 s; p) c# K资产
4 X& h/ t' s6 M2 d, {4 Z% k; N& Q1 M椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
: p4 a. F3 I) w  u/ G银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

: Y6 ]% y: t9 ~' |( I) N5 F5 |2 V1 R损益表
9 b0 [1 M  `. }" a' g年产值
' I. \# ~! j- @椰子销售额 　８　万
3 Z! s/ L2 C: y) P& A: v成本　　　　　　　　　０　万
: C- I3 ~. q. [" X  L0 t6 t利息（４％） 　２　万
0 D' n/ c5 E3 |
& m# D1 ?" V8 M0 g税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
& S( c4 d9 n: @4 x% d; H; Q税后收入 　４。５　万
3 [+ R3 U! c' V! ^# W) U本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
: `2 d! V8 [( o
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
6 j) l% ?, k4 S  ^* o% k椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
' o+ |( q! R2 H手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
& X& X* ~5 q8 _+ G; n他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
/ G* v8 H; o. U1 P1 T( @嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
. ^% M' Z4 A2 k年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

/ Q- G- u& d2 a+ h- W4 b, A6 O银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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% K$ u2 H" m2 |+ t/ b2 Y& |他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
0 _. p+ ]7 p+ p8 m% {" w2 _# K$ B; @(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
; P: F+ E! T) |9 _( Q也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

2 M8 y+ f7 \" ?+ x2 b, o, WＣＣＤＯ公司资产平衡表

* \+ ^& K( r% i# W; m/ p资产
1 A8 z* S1 x* z" V/ a从银行买进的贷款组合
& V8 g- v8 K+ R. R5 a/ b（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
) E% T% C, H. w0 b/ T6 b
负债
银行债 ６７。５　万
5 e$ @1 k  T9 k! w2 i5 ?: E$ {本钱 　７。５　万

/ r' M1 B# P: Q" a( h! ~# k损益表
4 N3 O$ R8 {3 W年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
% n( _& M! m5 |8 r( a成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
& O4 |8 F. W/ ]% i+ f: Y税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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* n6 F6 B+ |% p$ X业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
9 @. l  B  w; y) p% }( I银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
2 @+ T7 _: \( O3 q- l毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
0 ?0 n9 Y. R3 `大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
% ~/ g4 S% H8 X7 ^& o2 l3 P& x# p' m椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

5 B& x$ V2 j9 i7 A9 r岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
- Q$ D# Y" M; l9 v6 Y; C# U2 C/ q/ a8 c椰子树Ｘ２ ２００万
& a7 v4 ]! A2 q6 S* P6 _负债
' W5 N+ V+ V$ m7 A* M椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
, q& C  S3 b. g; A. @
, z' a8 h/ _. u% P/ b  a, J他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
9 G8 h- o, Z6 Q# g) c6 M相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
) W* L. m6 j9 k! z5 R: ]欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
; z4 z& ]$ P. k0 M/ I椰子岛的房价跌１０％，
3 d" H. s! r5 m9 e, H3 F. z7 ?' ]银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。