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发表于 2008-12-13 11:31
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我觉得这个要从此次高通胀(hyperinflation)是如何形成的谈起。用通俗易懂(但是非常不严谨)的方法解释通缩和通胀就是:在正常的经济环境下,全球的货币总值(包括美元和其他国家的货币)应该等于全球商品的总值。如果货币总值低于商品总值就会形成通缩(钱少东西多,使得商品的价格下跌),使货币升值,商品价格下跌;反之就会形成通胀(钱多东西少,使得商品的价格上涨),使货币贬值,商品价格上涨。
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2 _1 f! I4 a! U" |" Z5 v d5 V- s本次危机以次贷为导火索,波及到金融衍生品,再用杠杆放大,引发出金融业一系列的问题资产。美国各大银行为了填补这些亏空,大量抛售海外资产,换成美元回流到美国本土以求自保。与此同时,银行都冻结流动性,生怕没有能力支付利息,从而倒闭。这种做法使得美元相对其它货币大幅升值,投资者也纷纷抛售其他种类的货币资产,换取美元,以求避险。(这就是前些时候为什么美元升值,加币贬值的主要原因)以上种种现象,都客观的和人为的加大了对流动美元的需求,造成美元货币相对短缺,从而形成通缩。(非常不严谨的论述,请大家原谅)大家知道,美元是国际结算货币,所以美元不仅要满足国内货币流通的需要,还要满足国际上商品交易货币流通的需要。在通缩的阶段,美元的流动性下降甚至冻结,造成美元短缺的幻象。(省略了展开描述)
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& P' ]# i+ d* \; X" e0 Q但是当经济开始好转后,美元的流动性得以缓解,投资人没有了避险的需求,会抛售美元去购买其他资产;各银行也会提高放贷;公司也没有必要保留太多的预备金;其他国家也会抛美元换回本国的资产,使得本国货币升值,如此等等。(这里可以展开的更多一些)2 `3 Z1 O K6 ?6 D( t0 y0 [
现在问题就来了,奥巴马投放的流动性和各个国家自身投放的流动性中有很大的一部分是多余的,这将造成空前的“流动性泛滥”!!!这个“流动性泛滥”会把通胀率推高到什么程度很难说,大家自己判断把。我个人的感觉应该大大高于70年代初的。7 \( ?/ \* B+ R: t2 E7 T- U
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我的这个猜想其实内涵了很多的假设前提,所以也只是一种我认为的可能性。经济是人控制的,我也真心希望奥巴马够吸取70年代的教训,能够平稳过关,使得天下的苍生也少经历些苦难。
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我个人总的感觉是:经济是有其内在规律的,不按经济规律办事是要受惩罚的。6 c& Z7 c1 h# U0 a, P
中国以前在这个问题上有过很多教训,美国也一样逃不过的。6 v+ I' h/ l8 Y* z$ ]
) R$ ~& P% q4 T# y9 {由于内容实在太多了,本人又比较懒,很多地方都叙述得很粗糙,也很不严谨,只是想大概的阐述一下论点。有不当之处,欢迎指教!
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' L( j9 V5 E6 n [# y9 O0 ]7 s[ 本帖最后由 zhucalvin 于 2008-12-13 11:59 编辑 ] |
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