 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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+ G% `1 W0 x/ l; P0 W8 L# B, T看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，; o3 X2 Y3 I" p5 n5 Y) ]
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都: u# }9 t- G% X2 o4 R/ H
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
" G; v# d& L$ c7 j, M公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
- k& O- G% p2 E, y& u; N: J已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门/ L9 o5 G1 ]/ \: T! x+ J/ N3 o" ?
；3 ?- S7 a% x6 M6 a+ W6 v$ ?5 z
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
; l0 r4 z" L# `+ grading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
" ^$ O7 L1 @5 w% S/ e而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
/ I& S2 S9 A+ A' _( P* d6 VEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一$ W; @. j/ P' E& Y; B# Q. l1 ^
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）6 a' u7 V( R, S
' `0 ]: d: D! o W
在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
0 ~0 Y8 n- U6 F0 [5 t; {尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
* B% u5 j* u( V3 V" f* U' y最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）: c9 b/ W' V6 n/ w
' v7 b1 v+ \, ~; g' }
下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的0 e: c1 U4 w+ s$ |. ?$ `! V
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀% r% R6 c( j* u- n3 S& m( P
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。2 X% ~3 x W$ }: ]
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第一，相对强弱
& [" s8 V) [+ a3 t2 ^' C0 {7 ? c我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
7 s4 c& }; \, D% O, y+ x+ A后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情5 p2 L. o* I" V- c
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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P# q+ U- [3 l) Z+ v2 Q其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
" [: y/ c- R5 ?9 E! ~跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
7 ? V" D0 v$ N8 S是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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' F+ u1 h% {0 t2 T, a策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
5 D, @! \% O. M, _话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
& ^- f! ~4 u" L# a0 \$ o; S股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
! z4 \1 r/ D/ P; }( `跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知' g* c7 ]) d, L& \4 s, g4 j
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天 B) ]8 f F9 F) j, o+ c. k
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
+ V3 i4 a0 b/ F% J4 e让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
8 _ f* H& K" F! ~ b3 V M家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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7 A) o0 Y4 o6 y/ d说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以# ?1 J* x! F1 I2 T
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
. _4 Y; X# S2 b8 o得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
% C; b, |8 q4 d, E3 y g+ M' \( H( r。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个; Y# i9 p# `9 @2 { T/ J0 L/ a& M
策略。! B7 [( t* x5 G7 |9 T
: r+ c7 ?% ~8 y4 w- j第二，大势和投机
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7 l# Y- Q/ M; `: t/ [: b* e说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
+ R/ }% I2 \) b1 U. d! r短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道/ |; X+ Z3 F! ^( r. |0 B
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
6 k* M; L9 I% h+ C5 L+ f这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
6 `' l' |) N7 h. M(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
7 I' [2 ?8 | r( `& ]“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
+ c+ u' S% L0 k9 D. ]这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样, x! X( x3 o0 d/ _% c# D
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的$ x6 H; @' N' r
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。 H) a8 W' v. b# y, u. u
Y- O& g, m4 d* [$ j7 @' M- c
第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票7 V1 y0 r8 y/ v$ K$ b+ h# v
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现! K9 n0 s/ c4 H, s, W, T
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都: A2 z) y$ s- q: T% N$ ?) t0 Y
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么% W: k, x7 [% Z4 C; a' A
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
% P; f M6 t7 iｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。! y; X7 F3 M! n4 D- n6 b) |
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil0 x9 s5 H# }, t q3 i. Z- X
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又6 k1 f1 h5 ~+ T% s4 H
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想0 n5 C+ k2 m* a5 O
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！0 F6 P U! L9 }
/ j- M% j; `' K# C怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
3 p) \6 A& G1 ?' l8 V想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
2 m J: U+ [2 O$ g- M破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
. K- b& u8 _ ]& |" j. Y( K- l，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，5 w) _' K# M" e8 H g' Z% ?
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这" g4 O" z* P/ c; Y3 P! j( [1 f1 l
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
5 Z W- l) F; S3 A" Q# O怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
! Z4 L1 [0 F! |% A4 m' Y空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话0 X) T( Z R5 Q; _$ x
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
' w0 t- C: @; b* Y) f/ k/ J．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
! o1 K2 U1 b0 Y7 R# k时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
; J. {7 O, z/ V/ P; h/ W5 D会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks5 Z: ~1 E- D; F# S1 e6 F
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
% I% n7 b3 y& y0 j3 G# o+ B也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
2 b6 _% ?7 w- `2 @( T+ y3 p' z排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要3 q/ I- u' d8 Y
有包容性．7 h T/ N& J2 v# o; }. E
9 l8 G* n1 U, s7 {# B2 S他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
$ o. q- B7 u5 }7 E* \& F特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性3 `8 f4 B; y! t8 i+ X+ Y
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到$ O7 c- @9 b4 i6 _
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care+ n4 Q; i: b8 i
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
) c# c) K& r* e. \9 v; |将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话* k# d3 ^. {# m& O3 d% i
，就会知道情况怎样了．+ c) O0 m$ `! o* N( p7 H
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
, {1 A% J2 D1 h# c就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
1 f" |& C* a/ _! x２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．4 n" Z r2 K4 }) B
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
' w* j' e- M$ N7 Z+ F4 F, U- ]2 v的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非, { [, U9 i( i b* G
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
$ ^+ s5 Q, J5 v" x# |& B是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过5 x+ ~; z& W- g0 b8 m
高，不然就有Jesse% |9 V; S7 W* a9 z; R y
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
- z8 @& B: J3 }3 C个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，8 n+ q9 b# G; }8 O) t- h
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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0 ?" N2 r) m3 }3 D O) }Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs M+ s1 z4 S% C ~- ?
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．, @/ J# Z3 V4 |0 |% H
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的4 L# c. D) {) ? ], F* h+ Y
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入2 O$ ?) D7 t( c4 j5 i& U
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
$ M0 d5 T9 M: v/ S然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
; w) }/ i9 r) q相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交/ `: M4 N: c. e5 v. x1 [
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个( o# c5 L$ {/ x* N" \5 d3 `+ d
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你) j: {; }1 f: q) A- M
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
' L: e; f1 g2 d始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%1 C, G% o) ]. a& e2 i
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就7 G+ r) }( M3 [5 p9 }' D3 ?
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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; H8 t+ y+ m: t% G我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录3 B0 @; i7 t* {! w; |
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机4 t. d3 `. v. `+ V4 A7 S- S9 B
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么* B0 [/ x2 @* W5 W( L
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
$ K3 D2 P5 [1 Z) e$ m! C1 J就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只1 h6 n) }) g9 G# f }' x- T
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
' T$ V: O2 x9 \0 b' p9 _5 J具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
5 `: E! \0 @5 n K$ a$ H: b1 O* o个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level+ z! [( z" k- a1 j$ o. G8 K
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
, @/ p/ k7 O( r0 Y4 D0 f能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
8 n& B' e6 T9 |; A s" m# P$ T智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然5 Q: c9 y# t. ]' T
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。7 U- }' d! H# N/ {; O
/ `' _. l1 X! y( q6 W6 _/ I我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。* T" N/ m/ v1 \& v6 X+ p' u
1 |- s. J. a$ Z& W- d第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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+ o. m' ]. v8 z下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有9 g% j" b* f- C, {7 F
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
