 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，: d4 A, w* j' X
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都4 c! D5 Z5 x( o, g
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
" D9 }" A( \2 U, C# Z5 R. q3 _公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务3 T3 D& m4 M; `
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门: _, q* k) N, r* I, C7 d
；4 v y( W% S. j0 K1 ?0 ]4 {
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
0 T: b3 E+ c' A5 \6 [rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
! k5 z j( K* D8 N6 F5 Z& D" j$ A而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
( \: o% N2 ]" \0 W3 }EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
4 T( A. N8 R2 \* L* M# }7 @* B年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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+ {8 a% D9 M& e4 u" H在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。 r2 T+ {3 O# _+ q, `9 W& ^
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。' _9 [: s. W) I
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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& M0 o0 i% a+ M下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
) z& N4 q8 f, Y; V. F* i交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
0 Q3 \! a" M( D0 \ h6 a1 u！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。, A! ]+ W3 q% T8 {4 a1 v3 x; w1 M
& f& Z5 S; F7 P( x第一，相对强弱" B# `$ Z2 f' @6 j f' h! h& B
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
+ n3 S! ^: v2 i2 y后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
X: S; |* w/ i* n况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买$ g$ Z1 {+ P- F# ~6 Z$ Z
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就' u% p# K, q9 D+ p9 G2 d$ S8 `
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的3 B0 {' a. o! E
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
: y( ]2 m/ O! w6 f5 h! o股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么" h9 {: t* w4 V9 f1 R8 \' d
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
+ o a% |8 A8 d2 w5 q$ z道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天9 v* M# G5 [8 _4 P1 b" B9 D
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时3 Z8 W+ y5 v8 @) l
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大1 c, z! P# X. K4 o
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。! d$ C6 }( Y# m, X: S0 G
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
; i0 Q: B( M7 g$ V7 s$ w8 N4 b: x要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
/ i' i8 c6 p7 m( a& W" {6 o7 ?! Z得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！8 `# K8 ^5 T4 R% Q7 R; y
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
' h5 T5 l% P" h: \3 c& j。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
1 D" ]) w* ^* s1 m3 U6 G% |策略。
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! n$ d, K: o! f第二，大势和投机' f c5 Y4 B1 Q. l
9 W3 B( ~; B5 W E说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较/ D3 b: \+ C: |- O! ^( N/ |" J3 [# ~
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
# o9 V2 m* C) [' k9 W这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
; j8 s' u/ Z3 O4 ~, w) q7 N这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。# i: F8 ?# s/ K0 V' t0 w% Q
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
( L6 C( q4 ^9 ^“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，- f. m& e' a: I( @
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
8 P3 T1 J6 J% }的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
/ ^- T. o& i( z0 d, H% j) p! g8 m! P观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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: x/ l9 t3 I% O( D$ h第三，集中注意力
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3 m' \9 K8 T" \& `7 |4 ~) v! g这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
) O: G. }! t5 c) V- Y P$ L。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
! d4 z9 u1 t# G! q/ j I9 s做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
- N( ^& x3 _8 n# Z% Y是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
& f8 u/ S7 S5 Y) q？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
; P1 s7 ~$ ~ O1 d2 Oｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。0 q" \- j6 l6 p5 X/ R, m
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
. D+ y- X- P! k: u: w6 ?drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又6 i% c0 j. E c# v
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想! u$ y% C$ X5 R- V6 E
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！$ l3 c% f& L' e6 g7 v
+ a1 O1 k/ X; j% R" \3 Z7 Z怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
) d. p8 ^+ u. t5 @4 z想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要! ~9 }; k$ u% ?% A8 r
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况0 A* q0 k7 x1 _
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
4 ]' X1 U, H! X, G7 u( A0 f( t" U但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
8 `' X% u5 ]9 p0 P# k$ U. X个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
6 q" I6 g, p! h8 s. t2 ]7 l1 r怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
5 g A6 v6 M# S; \" |空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
v9 F3 t; p m4 E1 X: e了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住3 ]1 G; ~8 \: U' @* Y7 n) ]
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
3 M* {0 x. U* S6 _- ~: `时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
. j3 }4 f6 A/ L会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，3 q' f4 x$ s0 ~! X+ ?
" {) h( C4 ?$ B* P& v第四，Long oversold, short overbot stocks" H4 n& H# I( _! W1 `
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
. R' `1 {5 {7 d0 y也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的; O/ |! o N! a( {1 u9 p9 ~1 ~
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
p7 T' [9 I- k% {1 p3 g有包容性．* ^2 i9 z, [* Y8 m. N+ Q4 ]6 J! e
; V$ o$ p. g4 W/ `/ k7 u$ g他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由% ^ ?" v& U9 S2 r; b3 U: H, {
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
- ?) @! r0 I4 @7 ~& G* e，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到3 }/ R$ D' I9 T: e0 a. \ P' k" z
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care. E7 W* H( B9 n% N6 C& f5 |
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了+ F( o# s. A7 Y% K( ?* p; y
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话! T# w! y4 U+ p, h+ S( b
，就会知道情况怎样了．
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! b: i' F! h# ]! Q$ s. @那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那 n! E% c: J5 P2 `5 [
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉" O# U! ~0 b5 _+ p, s- w2 x
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．. `- q' t* f4 L- E
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身* v+ i3 ~9 j9 } t$ V# ?& W
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非: u0 u4 @4 _5 a) w
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但( w5 t( y8 _8 T) w2 e3 q! \3 {
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过7 X0 j/ C8 ~2 U. w% I0 g
高，不然就有Jesse1 F* j9 x, ?: V' i( \4 y
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
$ \0 o m; R1 f# |个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
: g, \9 y: Z( F' O# {5 i. p每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．0 F2 Q! q3 U! R6 H0 a0 \% j
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs6 m8 u" o! G" `" q: K
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．5 f/ g" q4 v7 [0 N9 r$ N
, c: ]. K% Z" Q7 w其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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2 k% x% c- [- l% ]: _第五，pivot point. {. F6 n+ x' ~
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入# Q1 ^; }1 C s$ a" @9 A Q: ]
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
3 ^$ n. L9 {6 e: z然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
: T( A0 `8 W% B% I/ T相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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, b$ r1 c' K. y& Y4 Z* I这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
3 ?; `- O$ H/ j8 `9 z易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个% ]& x. e8 d8 E* h1 F
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
, B1 D8 N* |# z的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
4 g" B y/ c. C' v2 ?始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
* z* |" i$ [ p# T y肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就5 \) t* g) A6 p7 o
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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! S& F2 \6 N. _6 H我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
7 m) P3 Y4 v/ f( g. W5 {了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
8 Y' J) U$ X/ K$ ?3 X9 l3 G9 S! T者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么. S& V& j1 B7 b+ @7 X
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
" x& V! U8 x+ q就是控制风险，扩大收益。）
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4 w* R; d5 v z, N. ?5 ?我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
! @2 I6 J! U5 c0 y$ [. D" F股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
4 }4 n4 d! K+ |9 ?; I具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这$ u8 ` X: j7 T- M6 W% h, P/ E% H. I
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
2 U }( k0 R- l; U; W6 e6 k与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
1 S; k7 p; F& B; y5 q, k- P能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理% F4 Y' L. v0 r. W/ c
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
& o2 }" K" ~1 E @: @$ M/ d( u9 R决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。4 ?. ]1 s/ h6 o( |
) D3 i3 V, Z0 N" G! X8 B7 C3 C我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉2 ?6 J: e0 x% R2 t# U& j
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其实写了这么些5 S. ^# W7 z2 n4 D, [! e
& g: E3 O4 M0 t+ j- G s( Z下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
/ L, L7 C% Z4 r3 M( W8 K5 r3 q点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
