 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写# \: Z, k+ F7 O7 Y( {9 w
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& V1 X4 s) @, |1 g! b看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
5 _/ G" V6 g' G1 ` ^7 H1 p或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
& K @8 O0 p6 c有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
* K8 R$ j" F6 M& L7 B公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务8 z0 [; n) n- F: w$ Y0 ~
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门* B5 D, _2 e* j0 X; i n7 Y4 L
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
- g2 f0 ^# c; ^rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化0 P# R9 @# u* S7 ?: T9 k) M1 o! L
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
' t1 j9 @+ h% zEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
9 Q/ u i9 I; Y年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）. S" h/ [, }3 z- L. v: I
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。8 T" } I! l+ K& G
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。5 O3 F. g3 ?5 C( Y7 p# Y
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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3 S- h4 x. q. i6 x# F+ J下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
# g( Y" G3 |' j# b; a J( B交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀/ K, R5 d$ W/ u. z2 d) J' e9 c$ J
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。3 r: Y9 j3 F ]6 \
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第一，相对强弱
& @$ b" N9 X) n+ j2 l我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
* E3 p* d; v" c! B; X8 N后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
( S0 w/ ]% U+ L3 @3 x况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。( K0 J0 I$ s2 |7 a4 H
& N6 B0 s1 }4 b2 B6 e0 l其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买1 F! x; i- A+ h5 }* I0 a" f& U" z
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就6 V2 G1 ^/ G3 M& `# C0 |
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的( p) b |3 \7 W! ^4 V
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
: l/ J" I* T. W' |3 s8 U股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么: N. f' T5 C, s
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知4 O! r. j3 Z0 d* i" Q. ^
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天+ ^0 e- P; U6 u
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时, M7 G$ e' B5 k2 a8 H
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大( k) Y( `$ ~' C
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。6 Q4 }; c! P) K* @3 K3 K3 r% l1 {
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
% }' M8 J! i; `要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
6 z1 z7 S5 t2 |得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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- R$ N* l. p: h. b6 `6 R" q# s对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
3 `) N6 S* X" h: L4 V。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个4 [, P; O% Q- B; G
策略。, [3 Q) I, G& b) S$ X" a2 ] m
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较: P5 E- v% T6 u
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道/ D4 r& m- |% Q. f
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
2 W2 n j4 c- R这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
: f+ d; Y% G6 S8 C, X3 P8 G9 P(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
* L* [ t0 J. ]. w: \$ S" g“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
9 x; A$ D H& Z8 x) b& F1 M, H这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
/ Q9 G" Y( |1 m1 J* X( \的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的: Y4 g- l1 m8 z* d0 ~6 ?
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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( J+ x4 f& O% N- [( U第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
P# w; _$ M% x% l; o/ x。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现# T' \( a% Q0 n! u: I2 S
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
Y+ o1 w9 d1 s是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
! N( ?4 C0 k* ]! R？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
' e5 w5 ~3 m, a1 a+ \ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。& m% n7 k2 x# t4 J V
- Z4 H8 v! i8 e! s Z2 r到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
+ Q# k) `3 U& T+ a7 s6 J$ p& Ldrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
% |7 R X/ M$ l6 h: ? ~; R# @要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
M( N! F4 ?( G了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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* X* M$ r0 E4 M4 x- J4 B# N怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你; c6 d3 c0 P# t$ g& K8 P
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
0 Q' y6 W# P+ r* W+ r; W6 ]1 O! u破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况1 }4 B: a" _- G: j) M
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
" B5 v" o8 J( p! L但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这4 _# v4 J! w& }3 A5 |- g
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
8 R* I$ U7 g( L/ g怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖. M" H, W7 Y) _& |- H! M
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话/ i/ z1 f5 F' Y. p9 K9 E
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住- m: ?/ h* E4 o0 K+ H/ q+ o
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个" n2 N: i$ ?6 ~' p: n
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就6 d- K2 [1 Q7 C" T x8 {3 `
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks* l9 y1 s/ U: C0 m u
" f- Y- a1 M8 b Q6 K& \* h0 f这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
; j% ~1 W. F" K: D8 b1 k: `也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的. j$ E: H; a& {: M/ S
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
. g& Q" j k, ~) S3 A有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由$ J- I6 `, e4 m# j
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
# w' r, }( [& ]: h5 z，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
" F% K! q: E* a( j( G最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
4 Y9 S" l5 H9 X) m b; X5 _6 o3 S% G2 _sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
2 L8 `3 {4 a4 J8 N1 |将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话8 j3 n+ f. a+ Q" X6 Q9 Q
，就会知道情况怎样了．! H+ g$ D" W: m
: f- }. U8 F& C% V那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
5 e+ x G, ]1 S( D就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
0 F$ F4 n0 K6 i) {２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．& [! d) ?. M M5 Q
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
2 r7 K3 e& }$ c1 c的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
- X4 V% C" i0 V0 Q: i# ~8 X是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但) F6 {# ]0 n& [3 Z. {
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过* L1 Y9 D( p( y; w6 J
高，不然就有Jesse J# I" u; L5 w; D
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这) r. _' ^" i) c: m" L
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，6 p" G$ F6 n$ b8 Z& l; R
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．6 l7 r: `9 K$ L/ b1 c
1 Z' Z2 m, K: \Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
8 |: e7 J( k( d( ^$ _6 d5 sold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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. L6 U6 v1 x( ]+ ]其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的( w7 U# Z& p" Q& V. g
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7 X# z% x( n' F1 g第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
& U8 x( w8 i Y+ R- n昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，& U, p4 f/ n# L5 t! c
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
& `& u$ B( `% r相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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/ h& Z0 [" p' Q% @6 w这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
2 B5 h4 u2 x y0 f' S2 [' [易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个5 [' a0 r l9 C- p
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
! D# K" ]) D2 u, S! M/ j' i% r$ Y的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
* r6 f. t2 a: {6 H* G# V: \$ x0 {始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
6 a& c7 q E, p; X$ o* p) e肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就( B" U4 F5 V0 p2 t
会杀入。其实这个还是很简单的。: [6 U: v( x3 E! _
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; H E4 h6 t) y I1 Q# J第六，风险和收益$ J; D) X) ^0 K5 N! h$ B; o
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
) y( K6 y9 r% A4 c9 k/ {( @了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
- [' A. C+ w' @者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
9 x1 F# o; ?0 q# P/ b0 N2 R3 qday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
. Z t* v4 {3 S" p2 T( @- B就是控制风险，扩大收益。）
/ c) s" r U& o) J+ K. L8 F
4 n2 @' G8 t9 h8 S3 l, \我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只; }. I/ \8 s6 I; D- U2 F
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的( z6 _, p% ~- v
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
4 i& _, r( Z8 X7 x$ A个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
6 p( a2 @5 i% m! B( B+ ~与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
' x1 X4 V6 N& s. x8 I能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
( |3 h' K" N5 v/ ?9 H6 P( l智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然; f, e% i; ]+ U" L, c5 X
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
- W8 q% K& L: y5 I* l
: O7 p- o& [" a: R我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
7 k) d1 M) I7 R9 F
: v0 z- m: {2 q- x/ L, ?, S我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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* _: C) X1 n9 L$ A( Z( j第八, 一剑封喉
9 |6 {1 ?( Y1 X+ s* Y ~+ s
' j- p+ D' f+ H" E4 B/ ], B* G" ?其实写了这么些
H: ]" e8 a( i9 }% g% p: e E7 v. x6 |8 ]
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有1 k. f; x; z2 U; J/ t( p3 T
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的8 l% w1 d' C8 M T
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
