 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写( R% `1 B r ~6 g
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, _, m/ r9 H. d* h: H看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
0 l; ]6 p. B+ t: E8 [, s4 r+ q/ u或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
( M$ E0 U7 i7 t& j1 I% [2 S5 P有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
! @: R3 l* h, C U. m公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务, p7 b* s( y' ]. w
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门$ q% F# R: L/ g. Y# a; J
；
1 s8 E. s+ T# Q; D+ N) @( X2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
! w8 V6 d+ r; ?8 M. q; mrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
( j# S! @8 D1 n4 z4 S而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
8 t; x& P% J0 h$ d4 [& R: B5 kEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
0 I9 A4 e7 A+ o- F N年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。2 }9 |" w* |( C }, l4 p
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。2 C1 L2 {) Y9 H3 ?9 V
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）) Q4 m1 E' }0 A1 K9 d/ X) T$ f
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的/ n* y/ i9 N! c: i ?; U! F
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀) {% Q) |: h; W5 O( ]
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。3 e7 b$ n# `. `' v7 o2 Y3 }5 j9 {
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第一，相对强弱3 J$ i8 Y! y( a; K$ D' F4 F
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司# O. \5 Q6 q& C, W- ~6 K
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
/ T2 g8 s; M6 i, S4 e+ s况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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! L2 |( C2 G: I" N* _其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
$ o) L o) z& ~6 |. \8 Z跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就$ K+ O0 ^5 [$ @+ {' ~3 D
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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6 ]! q/ I! l0 i0 ~6 j" m; ^) O' j策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
) g4 k& H0 a: \. {' W话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
. i! |" \9 ?0 A% H. ~+ f4 h: z股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么) s& |9 T2 P# u' z: R" d
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知5 B0 c) c- y; q# n- z$ [0 T) u
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天6 f7 M7 S7 _: U, I! t4 H
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时) r( m8 U5 w) Y$ s _( T1 x
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大& F2 u Q% i) p' U/ c! f$ O4 q$ G
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
5 y/ _$ D' U. P$ i要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
1 `) \+ F8 Q" n( m y" j得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
# q1 `6 a" T; O4 r; j( U# w; \% z。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
' v9 [. Z: g! S- l0 D6 c策略。+ \# A7 _" m% V, c
( O" i, e8 u! Y, }第二，大势和投机$ Q4 M* f" l i, V
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较. G* J" X& A+ b1 V% ?7 D3 M& z
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道+ n C9 L) m1 b5 M' J
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
|4 v; N' h# M2 ]" ?" Z* T. X8 i这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
- G0 E0 P3 C8 g" a; l3 [+ ~- ?(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是 s7 U3 T% H7 b8 G8 s
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，7 M. u# o) ~: q" A& i' W8 a- ]* s
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
& v1 i; i6 p4 i* K/ [) I9 A$ A$ m的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的% [1 i/ n$ Q) }! w
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。. m, O, A6 E% B# k8 f! L; b9 m
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第三，集中注意力: L! j6 b5 B' |/ `
+ I8 T1 v/ E) k0 f& d8 S6 h这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票( N# y8 K- i7 M: c
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现$ z& c2 F2 d, v; l, ^
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都# E0 }3 n; E& E+ \
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
6 h' x! y) p1 L& R？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ0 t0 s! M5 W/ w z! B5 J, T
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。/ D! d: z+ H9 ]6 p/ x
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
# o: B1 v% m5 Adrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又+ r0 y& ]/ `+ q, N8 U u/ ?. W
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想! `. U0 Y2 l% Y7 b& w0 r8 z
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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8 r% I: p, d% ~怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
7 J& B0 U- ?0 |7 z想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
- s$ J# F. C N& d) [8 A破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况/ ]* Y% I, K) E2 n
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，2 x) A8 ^" h. [- a6 z, f i
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
# T% \6 ^# p8 j3 L个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们9 f; M( X* K! q6 {# ^
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
" B" n! T4 C# J1 R* X& |+ D, j空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话* }$ a7 m2 f3 S) n: e
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
' \3 ^2 i* d5 X3 D) Y7 h& Q& Z7 ]．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个( z- N, D) [9 Y
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
) M# d: v# r6 d# e. e2 p, U会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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/ Z I n1 Z/ C7 c第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期$ ~ g6 x* n& j" {% s& G" h
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的5 |/ K2 }& F4 f7 J& ~" t
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
# {% o! f2 m7 ~3 O# H5 b+ w1 p; S有包容性．: I' Q+ X3 X* }" \: z
( }; e* g) }+ |4 g' U0 J& J) x7 S他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
& G/ W% H7 M/ H/ F* }特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
! T" g7 N# w- @) a: r: U，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到; R1 P0 x$ L6 {) _& s" B
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care' n) e$ E' R2 _7 h* G# V8 w
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
& G- Q7 W `, s- }将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话$ K- V( {, |; [; M/ K' x/ @" G
，就会知道情况怎样了．' O5 \6 V$ i/ @6 s+ k7 G
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
# W6 j _& E& T$ }0 e( r& R; ^1 _就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
$ H# m8 T! Z. @0 y8 \' _. [２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
2 a& U) h* C2 y5 v2 C- z第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身7 j/ V& Z+ H5 l6 N' m0 u' U
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
& H' L2 y$ }2 R$ s8 o& a是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
# ?3 s) \0 F# {3 s) S2 a! i是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
3 N+ Q; {- i n+ e! f高，不然就有Jesse& t7 @) \$ g6 ~+ N3 e9 h
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这5 D0 q6 {2 f5 h( L, M8 S a
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，+ M8 r$ }: o. e! F6 G
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
$ v7 ]2 u5 W; c9 w! J, i" M, Bold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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; U+ Y( I' {4 R其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入! X7 G. J& ]6 V8 S5 M
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
/ m! K: r& m% \8 H% ?! @4 D N然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我. _& y$ k3 ^7 w: D) r' w0 y
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。$ K& @# C& {, Q; \ z
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
5 b% z0 L; c" F3 N. H& S. H易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个) u" D# X" r: f3 H
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你0 [7 E" s* `" {* F# p9 ` K2 f/ ~
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
9 x2 E1 c/ a& [1 U+ Z0 s4 |始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
" d- q7 P& \8 X0 B0 c! J3 N( m肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
# k- d5 i1 r: `" h会杀入。其实这个还是很简单的。0 M2 b9 I2 H8 a6 }4 D4 y7 r
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第六，风险和收益
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4 ]" Z1 n, A! I0 p, O我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录7 y( z5 f8 K' M- a! Y7 p3 o4 s! ? W- _
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机7 P6 O- g- C' K) d2 q# M) h( y
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
; D S0 c' z" {' ?5 hday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那$ _: D7 X4 ^4 l2 c& y, ]
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只% W, ~& D! W6 B' E
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的 f( |+ O( w, R3 ?0 F! G: k9 y
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这9 y& ~0 ?, D" b6 ?( x
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level( p9 k, Q- h7 C/ F, P5 J
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
" {% R' X3 d( G2 k+ m+ L' o能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理" k4 |: t! V; f8 o8 w
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
& ^ I: k V3 `# R: @决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
# \ M' J$ @ v) }" K
6 W+ L) O+ p4 o; P" {# j* l我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
& p0 A. |+ {- q: v
* U" z0 V' n* L1 G1 o5 U" u我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
5 v! P! @9 ]8 K: u6 A- D+ ?" V( G2 o9 _- i/ N2 f( h9 e$ }' ?
第八, 一剑封喉3 y; i2 ?. T7 f
7 n, ~# u& B% D; a, o0 H
其实写了这么些
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, V- s9 F& c$ O下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
; q& ?+ A$ P3 \8 O7 e6 ?1 D点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的# C8 O- [6 i% S& @
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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