 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
6 ?9 k* r3 v3 N" B) W是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任4 _9 C1 V1 u5 t! u0 C& ~5 V1 T
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾
5 R% v2 q, X( Q( q& u& K7 U2 W; s问的经历。9 z$ b6 t5 \! s# K% Z7 _0 d
5 |! g. a1 Z% b' @$ q应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投3 |: e* ~0 T8 R
资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
+ {! b7 }( z( G0 D5 [(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资8 M: n9 I M2 w5 K2 {& U7 y
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所
9 g, b. Q- {* r8 _5 z+ I$ }8 x以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻6 m9 F7 e+ R# W f0 V7 l
找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细/ F5 l7 o2 L8 R/ Q8 z
谈到。2 u: v, l. H2 r
" V' b2 r) u; c" F. f$ o# U+ [) l工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，
c- y$ T+ r v; J和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了
, E; n8 N6 ]* t7 \& T1 C& y) T一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多201 j5 O( H" y; A. V
万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不
) C t3 L& J* m1 ^. B+ H! B p利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想
5 D0 p3 ]+ {4 j: E! m; U法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的
( e( [) _" V: ^* W3 ]4 m+ S" E# F% m投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
) e7 s5 F5 ^& f$ B1 R4 p为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己
6 Z7 W% u3 H8 ]+ T正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
- k4 K h3 W9 p资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的
% Q) I$ O: f4 d. F4 G( s0 b想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年8 C# V0 T6 ]( n2 W4 r
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。
4 J' W) h9 k4 @* w4 _+ J在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后* m- q0 t1 w+ @6 g- {
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
; ^$ c! S. h# H* L, x8 g+ ]太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
& S, C: l w5 q5 K# a投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没5 x, \# A# _: t+ _% M! p
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
% e: S! D# E0 {- ^( r$ X多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而/ y" b# x, O, {+ n
我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。* w; U7 ~# a* G8 Q4 P, F
/ O- s: T. V3 T; s( b当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实: y. G+ C; w/ r9 Z
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
; `* X* e. \+ W! {; ^其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终- y' \( t2 Y# R6 j5 L/ v
付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，( x+ I7 q5 ^; D: u; S- g
她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问
0 n* V# C( E( ? V- B不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他- e# f# l7 O- N" F
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
8 X7 \6 d8 I+ A8 v; O) l: R2 I一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
" c( v) y3 x5 F% c; m太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不: P0 J% D$ U1 [3 |; J1 M
然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她1 V9 P9 n O0 r$ z+ z
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年
$ S9 F- }3 f" ]下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所
* N9 i9 z2 \: @7 a3 x7 @0 p推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何/ p h" Q6 n& H( O+ T
diversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese
% W* Z7 W; J$ r/ ]1 Tfund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
$ b0 l$ d6 K. }* E; v因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我$ u: {" U3 w. Z( l" j( V, N
当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更
! V' m: j4 _" R1 [6 r: x大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的
. F% m* X& d3 |0 R1 P% {5 i1 y是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺
, D, p: \. u) c6 u6 x6 G多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。* Y w/ Y+ k% Q& C) H
7 ]. ~6 _5 |, ]4 N% v! c: t
两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour 6 t+ H+ c! e% W4 K
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的
; f( M9 N6 O' J& Z8 b; E. Floan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的
; c/ {+ B4 s$ Q8 I5 t( b5 E保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在
@3 R3 ^2 @+ G8 U5 g: o顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的
$ i0 ?. D9 G- Ploan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股1 y# u. v2 D: K K4 v# m
票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于: W% D: `5 _, `
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个
8 X d- d% u4 Q- ]margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在
4 w+ p* C; J& K+ [, @想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
4 E7 y8 @+ X9 D. _* G' e3 t8 j, U, ]仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友5 F1 f" W% |2 P7 x
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕# b0 R) o, u+ y
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷
( g5 R1 I6 M3 r8 ^0 I多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但
3 {9 P9 h! F5 H不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷# b c3 w$ W/ L. `3 I
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定: D* G Z; ]2 C9 P) U& F
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未
1 b5 w$ P( K/ F5 W+ n# m o1 W见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能
& z" y3 R5 x6 G再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000
. d8 w; j }' T" |( f* P缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个
2 L/ K1 A) c; @草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资
: C0 b8 F- Q/ v+ [" k# g( z也非常糟糕，大约失去70-80%。& e" C: W9 S7 ~5 n6 D$ r4 W3 \2 h
; w9 @) L. {! U X m- X0 Q说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想+ g8 h9 N+ s% A. t6 j6 i* u* f8 P
起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
& ?' g! D' H/ \ i% t. v7 ?" ]能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回" k. C% N9 _- Q+ r) ` k# q- T
想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可( u3 \ _# \: E' j( S+ @
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱: y! V/ y# N) z8 {
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自4 K7 S% k3 {# n, X1 Z" j
以为是，在这件事情上，完全暴露。
9 x2 y' e3 X3 K* u! p' Q3 P9 n8 g; I; ]
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想
# t7 ^8 K) A1 q9 u0 @9 I% d) E先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。3 F! x5 T- @: |3 k; k
. H5 W# ~/ X# M0 Z7 \ ?* w4 V v第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除- B' U) K2 H: M6 g- T4 ~
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主4 _2 H0 `4 j2 c+ J+ x u7 z
权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。% S, X5 F' x" ]6 p9 A ]9 g
. ~9 r" ~# X7 @8 C& t5 q
有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就6 r- `4 ]; x6 X I0 w6 S
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮) V* r/ i7 A! Y& N. G" V* w
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的
: t/ H! z# t) n X4 X资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那7 p3 P. C8 h3 b: w- v# ~2 s4 Z
他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个0 c' K! H6 {9 n0 e$ ]
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
. T+ W1 m: }" C% {/ a( l, l. f) W替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏" v2 `& S: _$ C6 w8 [8 Y2 m. F
除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales
) ~/ u4 n+ s$ z2 t% |5 r/ _5 E" T6 Ofee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不! [% P7 L l' ]9 F. Y b, K
收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很4 y0 A4 K: L7 k4 l
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
- M: \, o* H, o2 R: ], o. x- ]奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为
, a7 I$ i. A. k) l了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购. Q+ x! r4 M1 r0 Z- a( l- k" `
买者的头上。
3 |# e9 g! q# s8 d" {: y7 ?. I' F) ]5 ~0 o' k7 N$ i
所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三
* F* G: Q; f G次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
8 f% S( \4 W' H' z7 n, `种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资
4 Y! A5 | A! l顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
' r; ]" X3 ^* K5 i/ O/ @" r" n由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过8 }8 m# W8 U$ ~ e1 U$ U D* {
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不
. O3 d5 j8 Y! V: O1 j- P% m告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮
* l# b, _/ q( p9 L" h( v2 L* T* a/ h半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。
0 a S& m# B8 _ _; H5 F+ R
( i: t0 o" W/ a, Z3 X5 o& X当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问/ v1 n- o' ]: G6 |, ~- N3 V1 J X
有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为. k/ ], g# @, p2 d7 D) n
并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法. C/ j! S, K7 d0 P) g- ~
律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更1 { {: g. A) L% {
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。0 ?6 t8 V! J7 R0 @ v
- `/ l8 l5 H$ D9 n$ a8 r第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。
9 E; {7 }+ P" c6 j: I! t$ X
& y0 [* G/ p8 f9 F不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任+ i1 }; e4 `1 U" Y _
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自) @ m) T+ h. S8 n9 m9 U
己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我" R# _8 @6 N) n3 a+ y, L- a* V
个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算. K" Q+ X( k; @
了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年
6 A3 u& x' d9 {/ i就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险/ g1 @+ ?) S" I2 m) d8 C p+ X3 K
费。
* f- E3 l* a/ M0 [& B9 U) T0 S8 b1 b3 I; j2 P, l7 }" N; v9 i6 O
另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不- P* v1 U: Y) b! w7 G1 ?; K) ~
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
$ X. I& O* {8 O; J9 r不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。
3 F* h7 e! j l' K; O. \她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的
( h8 _& {* P2 `那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如
% E- ^4 A' e; G8 j4 W8 V7 u, y果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一
" \9 p- W$ f! I$ i% M. z' G6 z# e个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个2 S E3 I2 s [
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间
1 V3 o; a( c- A7 K; I内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百
+ Q# R/ j; I# h! n3 s# g( ^) X3 x把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心
: D3 S) v# v+ o) A5 g% H/ C的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给9 {) o" i; @+ ]- K& O4 y
他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋
3 y& @. D& {& r友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 4 l6 v& T" c' M2 i3 y+ t; Z/ \; u
