该来的终于还是来了

浏阳河 · 发表于 2011-4-18 19:10

转贴：

北京时间4月18日晚间消息，标准普尔评级服务公司周一宣布，该机构已经将美国Aaa信用评级的前景评级由“稳定”调降至“负面”。并称，负面展望显示至少有1/3的可能性在两年之内下调美国长期评级。

这是一个重大时刻。自1941年以来，标普持续对美国进行评级，无论是战争时期还是和平时期，美国总是拥有最高的AAA级评级。自1991年推出前景展望体系以来，标普从未给予美国“负面”的前景展望——穆迪(Moody’s)曾在1996年给过一次。

健康营养站 · 发表于 2011-4-18 22:57

如花 · 发表于 2011-4-19 03:46

没什么大不了的，只是股市给大家一个机会捡便宜货。

葡萄牙，西班牙，希腊，爱尔兰的国债够烂吧，B级，垃圾级，中国还不是抢购？

现在真正担心的是美国削减开销。

浏阳河 · 发表于 2011-4-19 07:42

葡萄牙，西班牙，希腊，爱尔兰的国债够烂吧，B级，垃圾级，中国还不是抢购？4 z( a* |- `* t8 d& \8 d
如花发表于 2011-4-19 04:46

买西班牙国债是掏零花钱送见面礼；买美债存的是家底养老钱，不是一回事吧。
最近利空因素确实太多，股市新一轮跌势感觉正在逼近。

浏阳河 · 发表于 2011-4-19 11:15

2月减持6亿美元中国连续4个月减持美国国债

2011年04月18日
来源：第一财经日报

============================================

中国已连续四个月采取减持美国国债的行动。

美国财政部近日公布最新的《国际资本流动报告》显示，2011年2月末，中国持有美国国债1.1541万亿美元，较1月末的1.1547万亿美元，减少6亿美元。这意味着，2月中国减持美国国债6亿美元。自2010年10月至2011年2月，中国已连续四个月减持美国国债共计212亿美元。

总的来看，中国在4个月中，累计减持212亿美元美国国债，其中1月份减持了54亿美元。但自2010年6月以来，中国各月持有的美国国债量仍均突破1万亿美元。近期虽然呈现减持状态，但中国持有的国债数量并未出现大幅波动，整体相对保持平衡。

排名第二的日本和排名第三的英国则自2010年6月起一直呈现增持。2010年6月至2011年2月，日本增持美国国债904[100.10 -0.30%]亿美元，达到8903亿美元；英国增持2010亿美元，达到2955亿美元。与此类似的国家还有排名第五位的巴西，自2010年6月至2011年2月，增持共计305亿美元，以及排名第十一位的加拿大，同一时段共增持570亿美元，由359亿美元增至929亿美元，增幅达159%。

一直以来，美元资产是我国外汇储备的主要配置。截至今年3月末，国家外汇储备余额全球第一，达到3.0447万亿美元，同比增长24.4%。2010年12月底，我国持有的美国国债数额占到外汇储备总规模约41%。

央行此前发布的《2010年国际金融市场报告》称，2011年，受美国经济复苏缓慢、低利率和“双赤字”等因素影响，美元总体走势可能偏弱。不过，欧洲主权债务危机的风险依然存在、地缘政治风险可能蔓延，这些因素有利于美元在总体弱势中实现阶段性走强。

但另一方面，美国也迟迟未走出过高的财政赤字困局。尽管美国共和党、民主党两党达成政府预算案，暂时避免了政府关门，但美国的联邦债务已经迫近14.25万亿美元的法定上限。根据此次财政部公布的数据，国外投资者持有美国国债的总量占到联邦债务的31.4%。

一直以来，美元资产在外汇储备中占比较高，备受非议。诸多业内人士表示应该加速我国外汇储备的多元化，加大对黄金、大宗商品的投资。

人民银行副行长兼国家外汇管理局局长易纲对此解释称，储备多元化资产配置的时候，都会考虑，但是限于市场的容量，投资应当仍是比较慎重。

易纲表示，多年以来，中国一直推进外汇储备投资的多元化。多元化的配置很大程度上保证了外汇储备资产运用的安全和回报的稳定。易纲称，外储多元化在币种多元化方面，一篮子货币中，主要的可兑换货币、储备货币、新兴市场的货币都有；在资产配置上，只要资产符合安全性、流动性、收益性的要求，也都会予以考虑。

如花 · 发表于 2011-4-19 11:27

买国债背后的原因是多样的，保值，逐利，政治，等等，这不是重点，我想说的是即使再怎么烂也总有买家，也能持续发行，这样就能维持赤字财政的政策，进而为经济增长提供动力。

我喜欢新一轮的跌势，只升不跌怎么有机会捡到便宜货呢？不过让我把这一轮先赚足了。

梨涡浅笑 · 发表于 2011-4-19 13:50

买国债背后的原因是多样的，保值，逐利，政治，等等，这不是重点，我想说的是即使再怎么烂也总有买家，也能持续发行，这样就能维持赤字财政的政策，进而为经济增长提供动力。% ^! ?$ M0 w! H

6 i0 C3 {0 f% n" I: ?( g我喜欢新一轮的跌势，只升不跌怎么有 ...
! d6 K0 r3 P0 X$ z! g& b6 m6 k如花发表于 2011-4-19 12:27

你都捡啥了啦？我还未动手。

如花 · 发表于 2011-4-19 20:26

你都捡啥了啦？我还未动手。5 f% \+ _* P- G/ w! o
梨涡浅笑发表于 2011-4-19 14:50

捡了个梨，还带涡的。

如花 · 发表于 2011-4-19 20:42

本帖最后由如花于 2011-4-19 21:44 编辑

2月减持6亿美元中国连续4个月减持美国国债$ f/ F, X2 D% K5 s3 S- l/ z
2011年04月18日
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美国财政部近日公布最新的 ...
7 \4 Q) x2 \. k浏阳河发表于 2011-4-19 12:15

减持200亿占总持有量的2%而已，基本上可以忽略不计。1.2万亿的国债，以30年计算，每年平均就有4%的国债到期，所以2%的减少，很可能就是到期了。另外，你真的仔细看过你引用的文章了吗？

排名第二的日本和排名第三的英国则自2010年6月起一直呈现增持。2010年6月至2011年2月，日本增持美国国债904[100.10 -0.30%]亿美元，达到8903亿美元；英国增持2010亿美元，达到2955亿美元。与此类似的国家还有排名第五位的巴西，自2010年6月至2011年2月，增持共计305亿美元，以及排名第十一位的加拿大，同一时段共增持570亿美元，由359亿美元增至929亿美元，增幅达159%。1 G U! a8 @" a$ D7 M7 ~
& T; W+ ~6 ^3 S' Q! [1 m9 z
一直以来，美元资产是我国外汇储备的主要配置。截至今年3月末，国家外汇储备余额全球第一，达到3.0447万亿美元，同比增长24.4%。2010年12月底，我国持有的美国国债数额占到外汇储备总规模约41%。

kingsnake · 发表于 2011-4-19 21:31

人人都手持着美國國債，美國拿什麽來還？？

如花 · 发表于 2011-4-19 21:36

人人都手持着美國國債，美國拿什麽來還？？
* i0 x/ e$ P/ p: ^- @& V+ qkingsnake 发表于 2011-4-19 22:31

1，不用还，用新的代替旧的。
2，印钞票。

浏阳河 · 发表于 2011-4-20 07:23

减持200亿占总持有量的2%而已，基本上可以忽略不计。1.2万亿的国债，以30年计算，每年平均就有4%的国债到期，所以2%的减少，很可能就是到期了。另外，你真的仔细看过你引用的文章了吗？' b4 `4 r6 \% j7 ^+ q7 r9 a, ]: i

( j: E M3 j* v如花发表于 2011-4-19 21:42

网上文章一般都是快速浏览，看大意。提供这段是作为补充信息，不知道是不是可以看出一个趋势。先不论持债量减少的原因是因为到期还是政策上的考虑，

1）数字显示总量确实在减少；
2）如果是因为到期，政府为什么没有继续按年度或月份增购新债来维持或者增加库存总量?

Rapala · 发表于 2011-4-20 07:26

网上文章一般都是快速浏览，看大意。提供这段是作为补充信息，不知道是不是可以看出一个趋势。先不论持债量减少的原因是因为到期还是政策上的考虑，! \9 c' e& T% C9 [+ r* q- w0 x) }
8 @4 }0 v3 Q5 N( o5 J( E
1）数字显示总量确实在减少；6 B8 }3 p( o4 a# S) `: m
2）如果是因为到期，政府 ...
6 y, T. S( M# \+ B q# e [浏阳河发表于 2011-4-20 08:23

正确！起码说明中国不再新购买国债，到期的国债兑换后买入欧元英镑。从现在美元的走势就可以看出来。

Rapala · 发表于 2011-4-20 07:33

买西班牙国债是掏零花钱送见面礼；买美债存的是家底养老钱，不是一回事吧。5 [; |: i) n+ w0 E/ ^, s- F8 _2 Q0 y
最近利空因素确实太多，股市新一轮跌势感觉正在逼近。
( V3 Z8 n) U/ T9 L$ Z: ?, h浏阳河发表于 2011-4-19 08:42

西班牙国债用欧元支付，中国买入的国债肯定是到期兑付，根本不考虑国债交易市场的波动，只要到期拿到本金和利息就行了，所以说还不光是见面礼，趁西班牙国债危机的时候买入，正好进点便宜货。

如花 · 发表于 2011-4-20 09:06

无语。继续闷声发财。

Rapala · 发表于 2011-4-20 10:29

无语。继续闷声发财。& I6 _: v ]4 }# n; L- k9 O
如花发表于 2011-4-20 10:06

买的美股吗？要考虑美元下跌吃进一部分利润啊。

如花 · 发表于 2011-4-20 11:40

买的美股吗？要考虑美元下跌吃进一部分利润啊。" K8 Y+ W. m2 t% \4 {
Rapala 发表于 2011-4-20 11:29

关于这个问题我几年前就开始用借入美元的方法对冲汇率风险。

浏阳河 · 发表于 2011-4-21 06:59

本帖最后由浏阳河于 2011-4-21 08:02 编辑

关于这个问题我几年前就开始用借入美元的方法对冲汇率风险。4 ^: [) ?7 L4 a# o" B
如花发表于 2011-4-20 12:40

请你介绍一下，在下面的例子里你如何对冲美元下跌带来的汇率损失（数据全部是虚构）：

2月1日，美元对加元 1 : 1.05, 5.00 USD 买入某美股1000股, 实际支付5259 加元 (含 9$ commission）, 注意2月1日附近的买入时间点非常好，你自己的判断是失不再来；

5月1日，美元对加元：1:0.95, 该股票近期出现重大利空，股价急跌，从3-4月间的6.5跌至5.1，综合判断你也觉得应该及时离场观望, 否则反被深套可能性很大。如果这时抛掉全部股票，实际回收现金 (5.1 x 1000 x 0.95) - 9 = 4836 加元;

另附加元对美元最近3个月的走势图：

http://ca.finance.yahoo.com/q/bc ... ;z=l&q=l&c=

如花 · 发表于 2011-4-21 08:00

1, 不将加元兑换成美金。
2, 用美金margin account买入。

交易之后，加元帐号还是有5000块，美元帐号有利润50块。比你的例子多出了200块。

浏阳河 · 发表于 2011-4-21 18:56

1, 不将加元兑换成美金。9 d% E& I  T! A# d$ e. |8 }. G- ^
2, 用美金margin account买入。
6 ~+ \: n- P4 v9 x# M4 k, N; o8 {9 C  o8 }
交易之后，加元帐号还是有5000块，美元帐号有利润50块。比你的例子多出了200块。
3 ]* A) a( i: D9 @* B  s0 j, Z3 V如花发表于 2011-4-21 09:00

1. 开设美元Margin Account 要不要先存入美元，比如存5000美元才能获得5000美元的buying power, 如果是的话, 购入的5000美元同样面临汇率损失；如果不需要，可以存加元获得美元的margin, 按理应该同样存在汇率转换的问题；

2. 利息支付同样是额外成本。这样似乎只适合短线炒股，中长线(半年以上）或者炒短线被套牢风险很大。

有何评论?

如花 · 发表于 2011-4-21 19:27

1. 开设美元Margin Account 要不要先存入美元，比如存5000美元才能获得5000美元的buying power, 如果是的话, 购入的5000美元同样面临汇率损失；如果不需要，可以存加元获得美元的margin, 按理应该同样存在汇率转 ...
& v7 F" ]/ F2 j) c) G" g浏阳河发表于 2011-4-21 19:56

我只能说你最好自己开个帐户实际操作一下。

Rapala · 发表于 2011-4-22 20:48

用buying power, 相当于卖出加币，借入美元。因为加币的隔夜利率要大于美元的隔夜利率。那么交易商因为买入了你的加币借给你美元，其实还要多付利息给margin account的账户。相当于套利吧。

如花 · 发表于 2011-4-22 21:43

本帖最后由如花于 2011-4-22 23:23 编辑

用buying power, 相当于卖出加币，借入美元。因为加币的隔夜利率要大于美元的隔夜利率。那么交易商因为买入了你的加币借给你美元，其实还要多付利息给margin account的账户。相当于套利吧。2 o" {+ T% @1 G7 z0 T% m6 P
Rapala 发表于 2011-4-22 21:48

又是一个没有实际经验的。过去几年美金兑加币贬值30-40%, 而利息只是几厘。哪个划算还想不到！

而且，还有一个更好原因，估计没有谁能想到。我也懒得说。

浏阳河 · 发表于 2011-4-23 06:19

而且，还有一个更好原因，估计没有谁能想到。我也懒得说。如花发表于 2011-4-22 22:43

你必须说。

wwwlhit · 发表于 2011-4-24 16:11

如花是高手，奉承一下

浏阳河 · 发表于 2011-4-25 11:02

本帖最后由浏阳河于 2011-4-25 12:05 编辑

19# 如花

咨询了一下券商，了解到几点：

1. 视具体股票而定，我所在券商最多可以借入买入股票市值的70%。有些股票可能限制最多借入资金比例在50%以下。也就是说自付比例最少是买入股票市值30%。这部分投入没有办法避免汇率损失。
2. 借入券商美元部分，年利率4.5%。
3. 有Margin call 问题：如果股票市值跌到一定程度，收到margin call 一天内需要补充现金或者售出股票来补充margin level, 否则券商有权不经客户同意售出股票。
4. 不能用于 RRSP, TFSA 帐户。

看法：
1) 这种方式是把汇率风险转化锁定为可预计的利息支出。受益的前提很大程度取决于持股期间美元是否下跌, 以及下跌程度。
2) 作为投资杠杆, 收益跟损失被同步放大, 风险同样需要认真评估。
3) margin call 及券商强制抛售对上班无法操作的人不太方便。

如花 · 发表于 2011-4-26 14:27

买国债背后的原因是多样的，保值，逐利，政治，等等，这不是重点，我想说的是即使再怎么烂也总有买家，也能持续发行，这样就能维持赤字财政的政策，进而为经济增长提供动力。9 p" d+ w% M* \# `' w2 i f

' u, H4 U* w- F9 V9 [$ S1 S9 w我喜欢新一轮的跌势，只升不跌怎么有 ...
9 u$ z! \' M6 }* O6 }3 }; k如花发表于 2011-4-19 12:27

这一轮正是爽，开始慢慢抛，等新一轮的下跌。

如花 · 发表于 2011-4-26 14:29

19# 如花
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咨询了一下券商，了解到几点：9 T5 R7 Q% D( O& a" S- p
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1. 视具体股票而定，我所在券商最多可以借入买入股票市值的70%。有些股票可能限制最多借入资金比例在50%以下。也就是说自付比例最少是买入股票市值30%。这部分投入 ...
7 C6 N# M" V2 S* t/ u' K8 V( [5 e浏阳河发表于 2011-4-25 12:02

Whatever!

人行明镜中 · 发表于 2011-4-26 21:51

慢慢学习

如花 · 发表于 2011-5-12 06:57

这一轮正是爽，开始慢慢抛，等新一轮的下跌。& y4 N. f7 G/ [; d
如花发表于 2011-4-26 15:27

时间刚刚好，开始瞄准，等猎物。

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