 鲜花( 8)  鸡蛋( 3)
|
近来加元汇率持续下跌,目前还不知加元低谷是否已过去?实际上,过去3年中,加元汇率下跌已经经历3个阶段。3 O9 c# O+ r9 J' E; G1 j3 z% |& E8 R
$ F7 ?6 p5 p- B& ~( x3 y
阶段1+ s; w0 p1 z4 s6 Q( h
5 \* ]9 i1 t8 y. R
在这3个阶段中,阶段1是央行开始对加元重新标定,使得国内制造业劳动力成本与美国看齐,也就是加元汇率得定位在1加元兑86—88美分之间。. \2 t' ^$ ]. m- \; F% O7 r
& P6 N- E* e$ B, _; S |
阶段2
& `8 J. C8 N5 A' _' l3 u" X
% ]2 q, y9 b) E8 E阶段2是对目前不断走弱的油价带来的贸易冲击进行评估。看美国WTI油价跌至每桶40-50美元时加元会定位在哪个汇率段?最后得出答案是82美分左右,这一阶段已完成并验证。3 f6 [& b M. E8 r
0 f. f2 g: o+ H% d& e* G
阶段33 C! F+ \6 K. R4 n# d
% M! s/ N, C0 s, w- `! r8 O3 ^- q上月央行意外减息,很明显就是货币舒缓政策,但随之问题是,加元得跌到什么水平,才会给加中制造业带来足够刺激和推动从而抵销油价大跌给亚省、萨省及纽省等其它能源大省带来的重大资本支出冲击?8 l P. @: I4 W/ ^2 E8 X+ r6 t
* C1 c& u1 Y* p2 W5 x0 C) H* {+ s
最后得出答案是78美分。央行上月减息几天后,加元汇率跌4%以上,但很快恢复至78美分上下1分的神奇范围内波动,此后便从最低点弹回。
' e/ C" O/ m! h- ?( E4 S* \( |" _, C! i G1 ~8 Z4 `4 D, x2 L
数据显示,加元90天、60天和30天期跌幅率分别为14%、12%和10%。除2008—09年金融危机外,就外汇市场而言,目前加元这一贬值程度仍在历史相对稳定范围内。目前并未出现全球经济大衰退。
; Q. Z8 f( R% \& e8 i3 E; R- N1 C$ z. c+ @; o: N; S+ r: z
众所周知,最后决定因素是油价,正如1986年加元情况一样,当年油价触底时,加元也同样触底。当年亚省进入衰退,而其它各省虽多少有点影响,经济有所放缓,但没出现衰退,当时的央行也像现在一样采取了减息行动,到1987年加元大幅反弹时,就没人再谈论油价了。% N! P& @ p, V7 d% @% d
, y W: l& l- U目前加元汇率隐含的坏消息仍不少,如加国经济放缓、央行至少还会减一次息等,但不可能再像3周前一样出现加元的负面消息。9 b. Y% Z7 U0 N# E* e8 }
|
|