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油价或将长期陷入震荡9 ]6 P5 N0 U5 D2 L3 b/ q
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有关数据显示，40年前，美国禁止原油出口之时，油气产业在其GDP中的占比高达40%以上，而到了2016年，已经下降到了不足5%。而美国原油已经拥有了全球最大的库存和先进的生产技术来保障不断的产出，这样，美国就有了足够的底气和能力来再度尝试对原油定价权的争夺。众所周知，上世纪90年代和本世纪初两次经济危机的背后，都有原油助推的身影，而这一次，美国显然是有备而来，不但吸取了前期的教训，有更为复杂有效的手段来掌控，而且原油在其经济中的占比，已经下降至可以接受的程度，即便再度失败，也不至于引发大的经济危机。% E, a4 r- ~3 w# a3 G
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有了这样一个认识，再加上OPEC限产的基本失败，美国在原油上的战略已经达到了初步的目的，控制价格。那么油价未来的走势就显得非常的耐人寻味。4 n+ [4 X; B% b3 T
( F7 m: g1 v+ F* r 首先OPEC必须在一个合适的节点承认限产失败，限产提振油价的目的肯定是达不到了，而结束限产之后，市场的份额也丢的差不多了，大举增加原油的产量重新抢占市场份额将是其必选的路径之一，那么油价就存在一个很难上涨的预期。9 a7 G6 y+ k1 q& U& X% X4 j, ?' r
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其次，主要的用油国，都已经累积了大量的库存，尤其很多国家的原油库存并不透明，但就从近期OPEC减少出口都没有造成市场短缺来看，大部分主要用油国短期内再度吸纳大量原油的可能性已经不大，这就令市场的话语权部分的转向了下游。. w) _5 z5 o+ z, J3 y4 U
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! o4 o @' E$ W# X; C3 b3 k E* q 再者，美国页岩油的弹性正在进一步的增加，无论从产能上还是成本上，目前的油价都令页岩油企业找到了平衡点，部分地区的均摊成本甚至降到了25美元/桶以下，长期的利益将会促使他们与中东地区争夺话语权。. X+ Y+ g f# V1 d
1 L! M; K/ |; g& \# g 如果OPEC增产，油价下滑，各国就会大量的吸纳原油，而原油价格上涨，各国就存在类似于美国抛储式的对抗可能，尤其中国，一旦油价走高，部分油田将会复产，反而将减少对于原油的进口。
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综上来看
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, a6 ~. l. w! q% W, r( K7 c, I 美国夏季用油高峰已过，而美国的产量又处在历史高点，近期原油库存下降放缓，成品油库存接连增加已经将油价再度限制在了目前的位置，未来油价面临诸多不利因素，而国际对冲机构撤出原油的相关投资，使得整个WTI市场游资投机占比大幅增加，而这部分游资多为看涨一方，一旦出现集中的离场，油价就再度下滑。而一旦跌至页岩油的相对成本位置，美国的产量又会回落，整体上再度托起油市。如此看来，OPEC与美国将面临一场旷日持久的产量、库存、价格的博弈，或将令油价陷入一个长期振荡的状态，直至这场纷争有一个阶段性的结果。 |
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楼主: 贾佃工
狗仔卡
发表于 2017-8-17 12:23
显身卡
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装，继续装啊。呵呵，你那些装13玩意你莫非以为别人有兴趣？