债务/收入比创记录 加拿大面临金融危机？

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作者：吴楚河

4 i. m! {- y" E9 m- r( ^; s有“央行中的央行”之称的国际清算银行BIS（Bank for International Settlements）刚刚发表的最新报告指出，加拿大“异常高”的信贷扩张差额（Credit-to-GDP Gap）已经威胁到本国的银行系统。
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8 I3 X. z1 H, PBIS的最新报告称，加拿大的信贷扩张差额（Credit-to-GDP Gap）已经达到9.6%，相当接近10%的“红线”，在全球仅次于香港（30.7%）和中国（16.7），与瑞士并列第三。
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' ^) h+ E6 C0 ~) b) ^按照BIS的定义，若一个国家的信贷扩张差额超过10%，就表明这个国家的金融风险高于正常10个百分点，这意味着存在金融危机的巨大风险。
6 f) b( H  X  [- r9 o% C4 B债务与可支配收入的比率再创纪录

除了国际清算银行的警告之外，从另外两个数字也可以看出加拿大人的债务水平之高：
' E$ A  m0 p2 U0 K" z一是在2017年第四季度，加拿大家庭债务与可支配收入的比率（debt-to-disposable income ratio）再创新记录，达到171%，意味着加拿大家庭每$1元可支配收入中就有约$1.71元的欠债。
6 s+ g$ B0 C8 s3 o% V- f$ K再是同期加拿大人包括按揭在内的总债务规模已经达到$1.821万亿，这比一年前也就是2016年第四季度上升6%。
- t, p6 O, z" L1 H& g; @根据加拿大信用机构Equifax Canada的调查，在去年第四季度，有46％的加拿大人正在偿还债务，但有37％的人却正在累积更多债务，正是后者导致整体上债务继续爬高。总体而言，去年第四季度加拿大人平均每人欠债$22,837，这比一年前升高了3.3%。
" u% I* i7 |2 [7 Y+ t6 u/ g( f加拿大人还债积极

* q4 T/ J2 X% k' ~% s( I0 _3 ~) Q实际上，经济学家们也很看重另外一个与债务有关的数字，那就是债务偿还率（debt service ratio）。
2 _0 c( d% }+ q3 i( sEquifax Canada在其报告中说，尽管加拿大人债务水平很高，但因本国职场表现强劲，失业率很低，故一般而言，房屋按揭和汽车贷款都能够按时支付，欠债仍处于历史低位及尚属合理的水平。
加拿大银行家协会（Canadian Bankers Association）的报告也证实了这一说法。由于加拿大仍然处于历史上低利率时代，因此房屋按揭的欠债率为10年来的最低水平，说明在较好的经济形势下，加拿大家庭有能力还债。
6 W. H9 k; q3 D$ EEquifax Canada的决策部主任Regina Malina指出，虽然从今年开始实施更加严格的联邦按揭新规，这也许对部分业主或潜在业主有所影响，也会影响到房地产交易活动。但从目前的情况来看，加拿大的房主们好像仍然能够对付，在支付按揭月供上面也还算顺利。
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