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发表于 2013-11-15 22:33
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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0 G, X) C. t7 |% j6 M, _9 \5 K2013年 11月 05日
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6 F/ T8 q5 X6 X 就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。* n3 G4 |3 e3 x" |/ h
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买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。6 q. N4 A1 R- e3 G! R% f
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当然,现在看来那是个绝佳的建议。
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遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。
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. Q, ?* }9 F( `# P% B, E& U( q 巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。& ?& z1 ^4 Q1 Y! }8 c) \, ?# z5 k
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。
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) w T- O( d9 M- Z: }- B+ W) R, } 巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。, [ m) m% ~! V& o" w8 R4 |
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我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。! G: b5 r& w: {: _2 Z1 W
! W7 q# t1 K: R! G, `3 g+ z/ P( O 巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。0 ?: h3 O$ l$ M! M7 T
+ s& _& F! T- @: J8 l' q 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。5 \( ?9 c- ]) n
/ V' }4 G# Z1 v. U9 S# L# F2 t 投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。% Y; d ` Q1 ^& N6 s
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但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。3 |3 R8 @6 i Z
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现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。9 P4 j3 |! }' _2 @2 R
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。0 ~9 O1 ~: t' p8 A W7 W
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今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。& k; {+ e6 C* H1 H# R
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。
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! D) Q/ f3 \8 [: Z& e7 ~ 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。" G6 u" O& E* T& a5 _1 ?2 P
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。 j0 S, e6 O0 b. g# K& G
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先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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2 S. |) \8 N1 N$ @ \2 z1 A+ R 然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。9 }9 J- M0 b6 Q- f1 i2 D
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。. d7 q! g, q5 [5 P4 R
* }' }( t# }( \+ g' G+ C" Y 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。
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