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【MarketWatch伯克利10月12日讯】现在,很多媒体都在报道奥巴马政府将要加强管理,控制高科技企业种种反竞争作为的消息。IBM已经受到了他们的关注,这无疑就是一个起点。
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所有像IBM(IBM)这样的企业是否都有值得指摘的地方?那是当然。可是,政府的新政策真的会收到多么了不起的效果么?当然不能。- t2 g( ?" B; v, M" r$ {& d% b
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高科技行业之所以会非常吸引投资者的关注,有一点是非常重要的,那就是这里具有其他行业所不具有的超级成长潜力。这便是关键所在。所有高科技企业的目标都是上市,然后获得尽可能的增长,这样他们就可以利用自己的规模,从市场上获得资本,收购自己的竞争对手了。
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只要他们能够做到这一点,他们就可以在自己的业务领域中长期存在下去了。对于该行业而言,这已经是非常古老的规律了。比如我们都非常熟悉的搜索引擎行业,在这里,人们就像鲨鱼一样互相攻击,非常血腥。
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就个人立场,我觉得这是非常不好的现象,毕竟许多搜索引擎其实都有自己独特的魅力。5 }3 K3 B$ _& w! d
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从消费者的立场出发,高科技行业收购竞争者的这种文化总归不是什么好事。5 p9 E, V. Z _, J, j. V) @6 n
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曾几何时,我们有数十上百家小软件公司,他们都有自己的有趣而且有用的电脑应用产品,比如Central Point Software、Norton、Fifth Generation、Mace等等。% Z6 ~0 s) Z% T+ Y r. b) ?1 g
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可是,最终赛门铁克(SYMC)崛起了,收购了几乎所有这些公司,或者也可以说杀死了他们。为什么不试着来一次真正意义上的竞争呢?对于消费者而言,赛门铁克一个个收购竞争对手,然后让其关张歇业的做法确实是有害的。, j7 }& K' H; P! x
! }, D) E3 Q* A% x: B 很多企业都有过类似这样的表演。比如,有一段时间,Adaptec Inc.(ADPT)几乎是马不停蹄地不断收购生产CD-ROM刻录工具的竞争对手。几年之前,我曾经和一位这系列交易的幕后推手就此谈过话,他告诉我,相比起真正意义上的竞争而言,还是收购竞争对手的做法来得更加容易,也更加经济。
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. _0 j, L* } z; y% W 总而言之,这种对于普通消费者或许是有害的做法,对于高科技行业而言几乎已经是标准程序了。与此同时,政府对这一切也是作壁上观的立场。
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今天,在初始股市场近乎死亡的状况下,这一点就显得更具讽刺意义。所有的新公司从最初创建的时候,几乎就注定了命运,即有朝一日被收购——或者被竞争对手收购,或者被谷歌(GOOG)这样的超级玩家收购。他们或许也想竞争一番,但是他们无法获得充分的融资,因此也就只好静待买家上门。% M" v5 m- o- h) N9 ]( l7 J+ x8 l. w
$ u2 S, w/ m0 a. K0 }0 j! M, E E 那么,政府应该做些什么呢?是对IBM和微软(MSFT)的种种做法表现出更加严格的态度?还是应该更加密切地关注所有的购并交易?% w1 Q: z: {% c6 H
/ p6 J* u d$ j; j$ F 在初始股市场无能为力,融资渠道难以寻找的情况之下,或许我们现在也只有鼓励购并交易。当局面真正好转起来,我们才可以着手去改造各种行业做法,但那显然不是现在的事情。# w" Y: Q. a% z# j$ }1 {1 H1 u
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与此同时,我发现,在过去几个月当中,一系列的收购交易似乎都称不上合算。戴尔(DELL)39亿美元收购Perot Systems Corp.(PER)算作马马虎虎。Adobe Systems Inc.(ADBE)花了18亿美元收购Omniture Inc.(OMTR),即便不说是荒唐,也实在是没有多大意义。至于施乐(XRX)要拿出64亿美元收购Affiliated Computer Services Inc.(ACS),几乎可以算作是近十年来最白痴的交易之一了,这两家公司几乎没有任何应该合并的道理。
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事实上,在我看来,这些大型高科技公司大手大脚地花钱,其实只能让自己在竞争面前变得更加脆弱,而不是相反。问题在于,由于《萨班斯-奥克斯利法案》这样的约束存在,我们很难真正让初始股市场运转起来,真正强大的竞争压力将来自海外。
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; h. v1 N& x6 a$ v. d 联邦政府在这当口突然心血来潮,想要干涉业内行为,只能让事情变得更糟。我们的当务之急其实是创造一个更加良好的初始股市场环境。
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(本文作者:John C. Dvorak) |
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