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发表于 2013-11-15 22:33
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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% R, u$ n4 D) g' ~1 k$ f: _% N2013年 11月 05日
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Y/ y7 A+ T8 D' b2 ?3 G 就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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: u6 R: P' X% H0 K& e+ y 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。. {- I% p+ _. F
6 }& b& D7 o7 }: @+ D, J) ~ 当然,现在看来那是个绝佳的建议。 p2 {- w6 d9 {( Q, p
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遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。
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巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。3 W& ]" d/ ~0 T1 f% e
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。
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: B! W1 b9 V- l" N& X( H+ R 巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。
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{( _$ \- K T, x' {3 L. j# D 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
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9 |6 F( r# R- M+ g" [, L6 ^ 巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。0 Q) S8 K0 C% r' G
9 [8 _! }. |8 D q- i3 m; l! { 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。! D# |5 a1 N2 j* V7 H" F8 K
: W1 V J( G, r) c! w 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。
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; E! f% V5 o/ h7 a4 O; N( k. [ 资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。
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1 U4 L; u8 z% i+ D$ L 现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。
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/ D8 z* X2 m, Q1 I 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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3 G' L9 f9 Z+ @. |( D2 |" D 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。
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! _) ^2 j$ V+ Q" ?3 m4 p 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。, K! t3 [+ v6 r, t
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。
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! ^# p. x7 N8 b1 S; S9 J) G5 J 先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。3 G1 L) U) q4 T4 D k2 ?- @9 u
( m: U0 _# b; Y 然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。' ~5 ]* u! B& @- g) j
|& V! L! Y( \$ O y 对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。* {$ L* E& l k0 r5 U( o
( E- M. c. ]; M9 E 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。" |: _2 W- G$ @" J! R
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David Weidner |
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