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发表于 2013-11-15 22:36
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不听巴菲特之言 错失投资好时机 * h& g+ a+ k" e/ L2 z" ]
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2013年 11月 05日 ) R/ l/ ?2 k* m. c( P
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就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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& ^4 N- y. S7 l" V 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。
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( z$ r x! X; M2 a/ q 当然,现在看来那是个绝佳的建议。( c: ^8 B7 U# ~% f2 M/ @* s ^
& X( I% R8 I. x9 y* A 遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。( Q% A8 ]6 V- T8 c7 ?5 Q
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巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。- C7 l% |7 i1 s0 p- C4 ~5 p
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但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。
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3 Y& C, C& Z/ a; S( ^ T7 L 巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。
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我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。 ^- u* u# B/ k
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巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。( ^3 A8 w* F8 u3 ] v5 n2 [$ @
4 A/ f4 h0 W- B2 j6 O; s" C 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。: x/ ?% R% A4 C5 @" Y* g, ^
" M- k& ? F3 H: B7 V- K+ | 投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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0 _, ^6 |1 t% H! r8 f 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。
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$ p! b2 n! k, z6 O# d: G 资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。
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5 ]( M. u/ z5 Q5 d" e* O: t6 \8 {' n+ w: F 现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。# W3 h) z' z& Y8 ] P2 x
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。3 O) k {9 E% v @8 f" N G
2 z3 ~9 W2 `9 l/ ~ 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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+ w; x, M; e- H% k2 p) X 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。
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* H% _: h, p# K, h 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。% E" w* _& ~, x* S- Z) t
a7 g/ J; x$ A+ v( V t$ o 即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。* B8 a: @ s# L t" L6 R) s
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先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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% g& }/ j( U- ]% O1 } 然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。
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+ p A) s) z: T 对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。! m7 t# ~9 ?. u) Z- d
8 ~. o c- O3 F4 @ 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。# k& b9 {* @) m# l C
$ g4 P8 ?5 E! `% i; w. vDavid Weidner |
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