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发表于 2013-11-15 22:36
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不听巴菲特之言 错失投资好时机 3 X; o; x- T# e7 ?* k# L$ r
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2013年 11月 05日 0 J* C0 |* x! ?5 S) N* c5 {
( x- X: K$ |' G- K" H 就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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# \! e |6 q% _) ` 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。
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/ d9 v3 h4 E: e8 B 当然,现在看来那是个绝佳的建议。* N( C7 K$ M% ^
$ |& Y& s5 ~9 J2 Y1 I4 D3 p 遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。9 _2 D( j3 m: Z' n& e
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巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。2 d" \& _* A+ E( s
! D' y& N. V0 ~1 j' V) n1 T- |/ K: A 但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。
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) }% u4 ?5 v7 S% N! y+ e 巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。
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我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
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巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。
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( s6 Y; T; R* H1 H! e; F6 R9 `7 L3 d 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。8 F1 T2 I3 |" N
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投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。& l; \2 G& M$ d, T, r9 ?
( k3 f( y3 i F$ T" K! A2 b 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。6 R, M) A5 s7 _
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。9 D1 X& |9 D+ R+ |% u. Q8 U2 P
% N3 V0 T) Y; e5 y) p; e 现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。$ b+ f+ u& `/ [) G$ s7 r9 Y
$ z3 V; g. Y# r! ^5 w% A 今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。
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( D% O% H& t: L4 Q! g 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。2 Y# B; c% y Y# G! M5 }# u4 D, n3 v
- ]6 U5 ~* L2 j* R: h3 ] 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。/ S) ]4 j5 P& N* A0 y
; m! Q% X+ Z9 v1 r+ X 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。, R# L" e0 k/ ]9 I
1 ?3 q7 Z& s2 b/ w# Z6 I; X5 q& P 即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。- u& N" u) J! `# ^$ X, P4 G
& \' I3 ~5 o' d' ?2 f3 X 先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。: V" Z* M0 e. J
2 k" J8 _' A3 m7 o 然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。
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; p9 r3 }2 x, G8 y" o9 O0 z; i9 V 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。( M9 D2 b3 P9 _# Y
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David Weidner |
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