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发表于 2013-11-15 22:36
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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2013年 11月 05日
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就在五年前，全球金融机构似乎处于崩溃边缘，股市一落千丈，巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。
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9 g! ]8 `& F! i4 g: b9 B- n6 q! @ 买进？当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。7 C, h7 F$ J# h# s
) p2 ]7 P) i5 D* |& r" Y' i 当然，现在看来那是个绝佳的建议。9 y7 d6 Z! N! P! h- E$ L3 N
! w+ R" B; D& y8 s 遗憾的是，遵循这条建议的人不够多。, S4 {" [& X6 c6 E
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巴菲特当时写道，金融世界一片混乱，美国和海外都是如此。此外，金融行业的问题已经渗透到整体经济中，而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内，失业率将会升高，商业活动将会衰退，媒体头条会继续令人惊慌。: d' a, B8 D! f$ S& y8 n0 l$ x2 a
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但他补充说，他在为自己的个人账户买进股票。" W% Y, w1 \* l! h3 t1 i; z
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巴菲特写道，我买进只是根据一个简单的原则：在他人贪婪时恐惧，而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问，如今恐惧情绪遍地都是，就连老练的投资者也未能幸免。
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2 K, |) c+ O, T 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%，周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好，上涨97%，超过了1,770点。
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巴菲特说中的不只是买进机会（他说得太对了）。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。3 D9 C& k7 U/ f' }- |6 r
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示，投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元，2009年撤出了1,500亿美元。
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5 L; i# g4 y: E 投资公司学会数据显示，在巴菲特告诉投资者买进之后，投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元，从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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. S( N& M+ s$ G9 g- Z) l 但令人担忧的是，这种恐惧一直持续。" q1 B0 K# i& O) ~# p8 P b
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示，大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金，只有18%投入股票，7%投入债券。- g- w! j& N) ~1 D- Q
+ W7 P5 ]2 s; ~2 J Z8 F 现在，投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说，他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。 m, p# Z; }+ B
4 E' P5 v, e0 T 今年持续整年的涨势表明，投资者已经回归，但在这之前，他们已经错过了大部分的涨势。1 S& Z5 O$ o8 a) u
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今年迄今，投资者向股票基金新投入了1,060亿美元，但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示，从2010年8月至2013年8月，投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。, o$ D% t0 f4 M, e3 a8 F
( E( |. m. L3 ]/ ~' K3 _3 M7 Y$ k 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名，但我们并不听从他的意见。8 h% X# q& ^& K4 x: G1 I6 R( Q( u( p
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公平地说，确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里，标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹，也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。
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5 Z+ P1 W, A( k: V$ u 先后发生的事情有：希腊和欧洲债务危机；法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机；房价下跌；2012年5月的“闪电崩盘”；美国联邦政府预算停顿；华盛顿就债务上限问题出现多次对峙；最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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D k, `( ^9 C" L 然而，上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡，但占主导的交易是买进。
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说，过去的五年是非常美妙的五年。8 S+ G6 F( q9 e- A. y. f( W# O5 ~
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而对其他人来说，我们在应当贪婪的时候却恐惧了。
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David Weidner |
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狗仔卡
发表于 2013-11-15 00:17
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